我国GenAI发展带动智算需求增长

东莞证券近日发布通信行业双周报：我国GenAI发展带动智算需求增长。

以下为研究报告摘要：

通信行业指数近两周涨跌幅：申万通信板块近2周（7/8-7/21）累计下跌0.73%，跑输沪深300指数3.88个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第20位；申万通信板块7月累计下跌1.81%，跑输沪深300指数4.04个百分点；申万通信板块今年累计上涨1.76%，跑输沪深300指数1.39个百分点。

通信行业二级子板块近两周涨跌幅：除电信运营商板块尚未纳入统计外，申万通信板块的6个三级子板块近2周（7/8-7/21）整体回撤，跌幅从低到高依次为：SW通信终端及配件（1.74%）＞SW通信网络设备及器件（-0.62%）＞SW其他通信设备（-3.30%）＞SW通信应用增值服务（-3.63%）＞SW通信线缆及配套（-4.80%）＞SW通信工程及服务（-4.84%）。

近期部分新闻和公司动态：（1）IoTAnalytics：蜂窝物联网市场高速增长，中国移动收入与连接数全球第一；（2）Dell'Oro连续五次下调全球移动核心网市场预测；（3）Counterpoint：预估2028年中国乘用车联网渗透率达100%；（4）2024年第一季度联发科5G智能手机芯片出货量5300万颗；（5）IDC：2023H2中国智算服务市场规模达114.1亿元；（6）中际旭创：预计2024年上半年归母净利润21.5亿元至25亿元；（7）移远通信：预计2024年上半年盈利2亿元，同比扭亏为盈。

通信行业周观点：在模型参数量持续扩大的背景下，训练任务所需单集群规模正从128集群向256集群演进，智能算力亦在持续提升。展望后市，不断推动网络强国和数字中国建设是我国通信业发展的重要目标，作为实现数字中国愿景重要的柱梁，基站、光缆线路、数据中心等的通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求，建议关注数字经济发展背景下的相关硬件制造与提供支持服务的企业机遇。

风险提示：需求不及预期；资本开支不及预期；行业竞争加剧；重要技术迭代风险；汇兑损失风险等。（东莞证券 陈伟光,罗炜斌,陈湛谦）

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