债市要闻
【财政部:上半年全国一般公共预算收入115913亿元,同比下降2.8%】
财政部数据显示,上半年,全国一般公共预算收入115913亿元,同比下降2.8%,扣除去年同期中小微企业缓税入库抬高基数、去年年中出台的减税政策翘尾减收等特殊因素影响后,可比增长1.5%左右,其中印花税1632亿元,同比下降22.9%,房产税2337亿元,同比增长20.1%。上半年,全国一般公共预算支出136571亿元,同比增长2%。上半年,全国政府性基金预算收入19915亿元,同比下降15.3%。上半年,全国政府性基金预算支出35599亿元,同比下降17.6%。
【交易商协会对6家货币经纪公司及相关交易即时通讯工具运营商启动自律调查】
7月22日,根据市场机构反映的信息和交易商协会日常自律管理了解的情况,6家货币经纪公司在债券撮合交易留痕等方面涉嫌存在违规行为,此情况涉及部分交易即时通讯工具运营商。依据《银行间债券市场自律处分规则》,交易商协会对6家货币经纪公司及相关交易即时通讯工具运营商启动自律调查。
【中证协通报近年来证券从业人员行贿犯罪案例,部分涉债券违规】
近日,中证协收集整理了近年来证券从业人员行贿犯罪、违规炒股相关案例,并向证券行业内进行通报。其中提及部分涉债券违规的案例,如,刘某某2,时任B证券公司员工,在债券承销过程中,明知并协助他人通过国家工作人员关系获取非法利益,构成行贿罪,最终法院考虑刘某某2在共同犯罪中,起帮助、次要作用,系从犯,且刘某某2自愿认罪,悔罪态度较好,判决刘某某2犯行贿罪,免予刑事处罚。
陈某某,时任F证券公司债券销售交易部总经理;胡某,时任F证券公司党委书记兼总经理;周某,时任F证券公司副总经理;叶某,时任F证券公司债券销售交易部副总经理。陈某某等人为谋取单位或个人不正当利益,通过设立理财产品等方式,向银行内部人员及非国家工作人员行贿,涉及金额巨大,被判处3年至13年不等的有期徒刑,没收违法所得,并处以20万元至50万元不等的罚款。
关某某,时任H证券公司职员,关某某在城投债发行过程中,为感谢有关人员帮助,多次行贿,判处有期徒刑2年6个月,缓刑3年,并处罚金15万元。
【央行三大公告引爆市场,债市如何应对降息?】
央行发布了三大公告,包括将OMO招标方式转变为“固定利率、数量招标”,并近1年来首次下调OMO利率10bp、LPR整体利率下调10bp以及针对有卖债需求的相关机构,可阶段性减免MLF质押品。多位业内人士表示,此前国家统计局公布的数据显示,二季度我国GDP同比增长4.7%,较一季度放缓,特别是居民消费恢复较为疲软。央行此次果断降息,展现了货币政策呵护经济回升的决心,是对二十届三中全会“坚定不移实现全年经济社会发展目标”要求的积极响应,或意味着当前经济增长的目标优先级已高于汇率。对于阶段性减免MLF质押品,东方金诚首席经济学家王青对财联社表示,此举应主要是为了增加二级市场国债供给,引导中长期国债收益率适度上行,或者起码不因本次降息再度下行,这有助于稳定中美利差,缓解人民币汇率可能因本次降息产生的贬值压力。后续若中长期国债收益率走势不符合监管预期,央行就会实施借入债券卖出操作。
【旭辉集团30亿元公司债券拟于7月22日至10月18日之间付息】
7月22日,旭辉集团股份有限公司发布公告称,“21旭辉02”在2023年7月22日至2024年7月21日期间的利息已获得60个工作日宽限期,公司将于7月22日至10月18日期间内支付上述期间的利息。“21旭辉02”为旭辉集团2021年面向专业投资者公开发行公司债券,发行总额30亿元。计息期限从2021年7月22日开始至2027年7月22日结束,在存续期内前3年的票面年利率为4.20%;在存续期的第3年末,发行人选择将票面利率调整为3.70%。
【政治局会议前瞻,下半年料提振GDP、扩内需、追加地产政策放松力度】
三中全会的召开,确立全面深化改革的远景目标,但由于其影响更偏长期,债券市场更加聚焦7月底政治局会议的部署,上周债券市场反应较平淡,机构博弈主要围绕央行国债买卖、年内财政是否加力等消息面展开。华创固收团队指出,在上周公布的二季度经济数据弱于预期,决定了下半年“稳增长”发力的必要性较高。二季度GDP增速4.7%、上半年恰好实现5%目标,但下半年基数回升、GDP读数相对承压。对于年内经济目标,三中全会公报,三、四季度GDP或需达到4.9%、5.0%,对应实际增速高于二季度及去年同期,也意味着后续经济“稳增长”的必要性高于上半年。政治局会议可能延续本次国常会的有关政策决定,将“大规模设备更新和消费品以旧换新”作为扩内需的重要举措,强调下半年推动现有政策切实落地生效,可能进一步追加房地产政策的放松力度。
【年内新增专项债发行超1.5万亿元 后续或进一步提速】
截至7月22日,今年以来各地已发行地方政府债券规模合计约达到38562.2亿元,其中新增专项债券合计发行规模超过1.5万亿元,约达到15736.5亿元,占全年限额(39000亿元)的四成以上。多位受访专家预计,下半年专项债券发行或将提速。民生银行首席经济学家温彬在接受记者采访时表示,由于专项债券在四季度发行可能会影响资金在年内的使用进度,6月份以来各地加快部署地方债券发行工作,三季度专项债券发行会明显提速。
【6月债券通北向通成交量8332亿元 国债和政策金融债交易活跃】
7月22日,债券通发布6月运行报告。债券通北向通6月成交量为8332亿元人民币,月度日均成交额为439亿元人民币。延续5月趋势,6月,债券通北向通中国债和政策性金融债交易最为活跃,分别占月度交易量的37%和43%,同业存单交易占比18%。
【因流动资金贷款违规流入房地产企业等,昆明官渡农村合作银行被罚240万元】
7月22日,国家金融监督管理总局云南监管局行政处罚信息公开表显示,昆明官渡农村合作银行被罚款240万元。主要违法违规事实包括:流动资金贷款违规流入房地产企业;违规向房地产企业发放社团贷款;重大关联交易未提交董事会审批;违规投资信托计划并承担隐性回购义务,非洁净处置不良资产;政府购买服务项目贷款不合规。
【渤海银行6折叫卖289亿资产】
7月22日,渤海银行(09668)公告,董事会已决议通过公开挂牌程序转让其依法享有的转让资产,并与最终受让方签订资产转让协议。截至2023年末,此次转让资产涉及53户债权,多为3-5年债权。公告显示,转让资产的最终代价将取决于最终公开挂牌方式竞价价格。转让资产的初步最低代价总额不低于约176.72亿元,即相当于截至2023年末的拟转让资产债权总额289.65亿元的约6折。
【美债收益率曲线走向正常化 市场博弈利差反转交易】
美债收益率曲线的形态和走势正成为市场关注的焦点。近期,美国30年期国债收益率自今年1月以来首次高于2年期收益率。业内人士表示,这预示着美债收益率曲线正常化的路径正在开启。市场人士预计,长端美债走势存在较大的不确定性,建议做陡美债收益率曲线。同时,市场开始博弈利差反转交易,关注2年期和10年期美债利差倒挂的反转机会。
【两年期英债收益率涨超6个基点】
周一(7月22日)欧市尾盘,英国10年期国债收益率涨3.8个基点,刷新日高至4.162%。两年期英债收益率涨6.3个基点,刷新日高至4.066%。据泰晤士报报道,多家独立的薪资评估机构已经建议,英国180万教师和医疗工作者主张涨薪5.5%、相比之下英国工党政府的预算只给出了涨薪3%的方案。30年期英债收益率涨3.4个基点,50年期英债收益率涨3.2个基点。2/10年期英债收益率利差涨2.185个基点,报+9.685个基点。目前,英国核心通胀和服务业通胀水平仍然很高,工资增速强劲,英国央行8月启动降息的前景存疑。
公开市场:
公开市场方面,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,7月22日以固定利率、数量招标方式开展了582亿元7天期逆回购操作,操作利率1.70%。Wind数据显示,当日有1290亿元逆回购到期,因此净回笼资金708亿。
信用债事件
■宝龙实业:“21宝龙MTN001”触发交叉保护条款已提前到期,未按期足额偿付本息;
■重庆万科拟整体出售万科招商理想城96套库存商业;
■阳光城集团已到期未支付的债务本金合计金额743.89亿元;
■涉嫌重大职务犯罪漏罪,原云南城投集团董事长许雷接受监察调查;
■万科再获交通银行、中国银行提供合计37.9亿元贷款;
■云南旅游:全资子公司华侨城文旅收到法院传票,涉案金额1.52亿元;
■深交所:对国厚资管及相关当事人给予通报批评;
■中国平安:35亿美元H股可转债发行完成,利率为0.875%,2029年到期;
■惠誉:确认浙江海港集团展望"负面";
■交建股份:终止重大资产重组事项。
市场动态:
【货币市场|货币市场利率多数下行,DR001下行20.12BP报1.6634%】
周一,货币市场利率多数下行,其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行20.12BP报1.6634%,7天期下行14.98BP报1.7184%,创2023年8月以来新低,14天期下行8.53BP报1.8361%,1月期下行5.51BP报1.8366%。
银银间回购定盘利率全线下跌。FDR001跌21.0个基点报1.66%;FDR007跌15.0个基点报1.71%;FDR014跌8.0个基点报1.82%。
银行间回购定盘利率全线下跌。FR001跌17.0个基点报1.73%;FR007跌5.0个基点报1.85%;FR014跌3.0个基点报1.92%。
【利率债|央行日内连发四项调整,10年国债收益率最低下行至2.23%】
周一,国债期货集体收涨,30年期主力合约涨0.33%;10年期主力合约涨0.27%,创收盘新高,为4月底以来最大涨幅;5年期主力合约涨0.21%,2年期主力合约涨0.08%。
银行间主要利率债收益率全线下行,截止北京时间16:30,10年期国债活跃券240004收益率下行1.95bp报2.241%,30年期国债活跃券230023收益率下行1.4bp报2.449%,10年期国开活跃券240205收益率下行2bp报2.3075%。
交易员对财联社表示,国债期货T主力合约再创新高但现券中长端相对谨慎,10年期早盘下行3bp左右,在调整MLF抵押政策宣布后,又回弹2bp,日内各期限也没有太大下行幅度,主要还是对央行后续可能落地的卖空操作有忌惮。
【信用债|各期限信用债收益率多数上行,信用利差集体走阔】
周一,债市全线走强,各期限信用债收益率集体下行,5年期下行逾2个基点,全天成交超1200亿元。
AAA级中短期票据中,1年期收益率下行1.17个基点报1.98%;3年期收益率下行2.95个基点报2.0766%;5年期收益率下行2.18个基点报2.2112%。
AA+级中短期票据中,1年期收益率下行1.18个基点报2.06%;3年期收益率下行1.95个基点报2.1666%;5年期收益率下行2.18个基点报2.2912%。
涨幅超2%的信用债共22只,其中“23浙港02”、“23渝城投01”、“23万科MTN004”涨幅位居前三,分别涨6.54%、3.84%、3.65%,分别成交106.54万元、2080万元、1526.8万元。
跌幅超2%的信用债共2只,“PR黔南”、“22万科MTN005”分别跌5.33%、3.2%,分别成交346.73万元、2546.18万元。
高收益债:共8只收益率高于15%的信用债有成交,其中“20金地MTN001B”、“21金地MTN006”、“22金地MTN001”收益率位列前三,分别为23.72%、21.1%、20.47%,三只债分别成交5470.7万元、190.05万元、2635.7万元。
共13只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交,其中“20金地01”、“22万科06”、“21万科04”收益率位列前三,分别为14.12%、11.37%、10.83%,三只债分别成交26.73万元、28.81万元、86.35万元。
【欧债市场|欧债收益率多数收涨,英国10年期国债收益率涨3.7个基点报4.159%】
周一,欧债收益率多数收涨,英国10年期国债收益率涨3.7个基点报4.159%,法国10年期国债收益率涨1.5个基点报3.145%,德国10年期国债收益率涨2.7个基点报2.491%,意大利10年期国债收益率跌0.1个基点报3.769%,西班牙10年期国债收益率涨1.3个基点报3.255%。
【美债市场|美债收益率集体收涨,2年期美债收益率涨0.9个基点报4.526%】
周一,美债收益率集体收涨,2年期美债收益率涨0.9个基点报4.526%,3年期美债收益率涨1.1个基点报4.297%,5年期美债收益率涨1个基点报4.176%,10年期美债收益率涨2个基点报4.255%,30年期美债收益率涨3.1个基点报4.473%。
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