海昌新材接待11家机构调研，包括中金银海(香港)基金有限公司、幸福阶乘(香港)基金有限公司、中信证券(香港)等

2024年7月23日，海昌新材披露接待调研公告，公司于7月22日接待中金银海(香港)基金有限公司、幸福阶乘(香港)基金有限公司、中信证券(香港)、渤海银行自营、赢仕私募等11家机构调研。

公告显示，海昌新材参与本次接待的人员共3人，为董事长周光荣，董事会秘书佘小俊，证券事务代表费小芳。调研接待地点为公司二楼证券部会议室。

据了解，海昌新材是一家致力于粉末冶金制品研发、生产和销售的高新技术企业。公司坚持专业创新，不断研发新产品，拓展新领域，如MIM（金属注射成形）产品、SMC（软磁）产品、机加工小模数精密齿轮及执行器变速箱等。公司产品广泛应用于电动工具、汽车、金属软磁、办公设备、家电、工业液压等领域。2024年上半年，公司净利润同比预计增长70%-100%，主要得益于市场开拓、新品量产和经营管理能力提升。

海昌新材在粉末冶金领域具有明显优势，如材料利用率高、批量生产成本低、环境友好、产品质量一致性好等。公司还拥有管理优势和技术优势，建立了科学合理的管理体系，深度参与客户前端产品设计，提高客户黏度。此外，公司在电动工具细分市场具有明显竞争优势，行业排名全国第一。

公司积极应对中美贸易摩擦等外部挑战，正在评估东南亚、北美等海外投资方案。MIM产品相较于PM产品具有更高精度，公司在MIM产品的研发投入持续加大，市场反馈良好。此外，公司在工业机器人和人形机器人领域也取得了一定进展。尽管2022年和2023年业绩同比下降，但公司通过加大产品创新与研发投入、开拓新客户、新订单、提升自动化和技术水平等措施，有望实现未来业绩增长。

调研详情如下：

一、简要介绍公司情况

海昌新材是一家专注于粉末冶金制品的研发、生产和销售的高新技术企业;成立以来,公司一直坚持走“立足专业、持续创新”的道路,不断研发新产品、拓展新赛道;近年来公司业务扩展到MIM(金属注射成形)产品研发生产、SMC(软磁)产品研发生产、机加工小模数精密齿轮及执行器变速箱研发和生产。随着新应用新市场新产品研发稳步推进,为公司业绩的稳定和提升提供了重要支撑,也让公司有创新和开拓的底气;在公司发展战略上,积极布局汽车、机器人、家电、新能源等新领域,拓展新赛道。公司研发MIM产品线多年,持续投入扩大产能,进入了快速发展通道,已大批量生产电动工具、新能用汽车、智能家电等高强度高精密零部件;SMC软磁产品也开始量产并进入快车道,正迅速为公司业绩提升做出贡献;机加工小模数精密齿轮及执行器变速箱研发和生产,为高端电动工具、新能源汽车、机器人,智能家电等行业客户进行合作和服务,必将成为海昌新材新的增长极。

公司产品主要包括齿轮、轴承、齿轮箱、结构件等粉末冶金零部件,在电动工具、汽车、金属软磁、办公设备、家电、工业液压等领域有着丰富的应用领域。

二、问答环节

问题1:近期关注到贵司发布的2024年半年度业绩预告,上半年公司净利润同比预计增长70%-100%。请问公司业绩大幅增长的原因是什么?

答:1.公司积极进行市场开拓,上半年订单较去年有较大增长;

2.公司去年开发的新品已经逐渐量产,新品的利润较高;3.得益于公司不断提升的经营管理能力,加强成本管控,降本增效,盈利能力提升。

问题2:粉末冶金的生产工艺与传统锻造相比它的优势在什么地方?

答:我们的优势主要有以下几点:1.粉末冶金行业的材料来源为循环经济,材料利用率高达96%-97%;2.产品可批量生产,成本低;

3.对环境友好,制造过程清洁高效;4.产品质量一致性较好;可用于制造精密、异形的机械零件。

问题3:公司的核心竞争优势有哪些?

答:一、管理优势:公司建立了一套科学合理并行之有效的管理体系,公司各部门高效率的运作,保证生产过程中成本、质量、效率等因素有机结合,确保产品的市场竞争力;二、技术优势:在为客户提供定制化零部件的服务过程中,凭借粉末冶金零部件领域多年积累的研发实力,公司已深度参与部分客户前端产品设计,提高了客户黏度。技术部门在多年的研发基础上,不断进行技术改造,有效降低了生产成本。

问题4:公司的回购进展情况?此次回购是否已经结束?

答:截至6月30日,公司已累计回购股份2,163,300股,成交金额为14,487,851.48元(不含交易费用)。本次回购还在进行中,尚未完成。公司将在回购期限内完成股份的回购并进行注销。

问题5:公司目前是否向特斯拉供货?

答:公司目前暂未直接向特斯拉供货。

问题6:请问公司与竞争对手“东睦股份”和“保来得”对比的区别在哪里?

答:在主营业务方面,公司主要向电动工具、汽车(含新能源汽车)、办公设备、家电等领域的客户批量生产销售定制化的粉末冶金零部件;其中,电动工具的收入占到营业收入80%以上;而东睦股份主要产品应用于汽车及家电领域;保来得公司与我司的主营业务较相似,以电动工具为主。我们在国内市场特别是电动工具细分市场中已取得明显竞争优势,行业排名目前是全国第一名。

问题7:公司产品出口比例较大,超过60%;中美贸易摩擦及关系的不确定性对公司业绩的影响有多大?公司是否有计划将生产线转移到海外?

答:目前,中美贸易摩擦对我们的业务暂无影响。公司正在评估东南亚、北美等海外投资方案。如未来中美关系不确定性加剧,关税大幅增加,公司将考虑海外投资的可能性。

问题8:MIM产品相较于PM产品的优势在于?

答:相较于PM工艺,MIM可用于制造更高精度的产品。公司在MIM产品的研发投入也在不断持续加大,目前市场反馈非常良好。MIM产品的未来市场前景广阔,一旦大批量生产,对公司未来业绩会带来大幅提升。

问题9:公司机器人业务的发展情况。

答:粉末冶金材料及工艺应用在工业机器人和人形机器人上前景广阔,公司2022年已开始研发,并且不断加大投入。目前已有部分产品应用于工业机器人领域。

问题10:公司2021年营收达到3个多亿,22年和23年业绩同比下降了。请问公司未来的业绩增长点在哪里?

答:一、公司2021年度业绩大幅增长主要原因是由于海外客户出于备库存的考虑,订单量大幅增加;2022年以来由于客户在去库存,公司订单有所下降;二、截至目前,公司的销售订单已逐步恢复、并持续增加;另外,公司不断加大产品创新与研发投入,积极开拓新客户、新订单,未来随着新产品的量产,也会为企业带来新的利润增长点;再者,公司加大自动化投入,不断地进行技术革新,提升生产及管理效率,从而提升利润空间。

本文源自：金融界

作者：灵通君