6天吸金300亿，沙特ETF玩起了过山车

继日经ETF、纳斯达克ETF遭疯抢后，沙特ETF迎来了属于它的耀眼时刻。

7月16日，境内首批沙特ETF正式上市交易。南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF（以下简称“南方沙特ETF”）和华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF（以下简称“华泰柏瑞沙特ETF”）两只基金分别登陆深交所和上交所。凭借“沙持掘金”的标签，吸引了大批投资者的目光。

Wind数据显示，上市首日，两只沙特ETF高开高走并以涨停收盘，溢价率均超过6%，当日吸金共计48.96亿元。截至7月23日，6个交易日成交总额达316亿。

▲（Wind截图）

沙特ETF有什么魔力？能让投资者如此趋之若鹜？高溢价率下又有何风险？

1、“走，去沙特搞钱”

「市界」了解到，两只沙特ETF在上市前就已经受到市场高度关注。

它们均于6月14日获批，6月24日开售，正式上市交易前，合计募集金额超12亿元。其中，南方沙特ETF为6.34亿元，有效认购总户数为14253户；华泰柏瑞沙特ETF为5.9亿元，有效认购总户数为7665户。

等到7月16日上市首日，市场直接来了个大爆发。据Wind数据显示，当天，两只沙特ETF高开高走并以涨停收盘，溢价率均超过6%，当日吸金共计48.96亿元。巨量的成交额背后是极高的换手率，其中，南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF的换手率超过420%，位居ETF市场第一，华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF换手率也超过330%。

截至7月23日，两只沙特ETF用了六个交易日，成交额累计达316亿。

在此期间，南方基金、华泰柏瑞基金多次发公布交易价格溢价风险提示公告，但仍没有阻挡投资者的热情。

星图金融研究院研究员武泽伟告诉「市界」，沙特ETF爆火，主要还是其为投资者提供了一种可以方便快捷配置海外资产的工具。

一直以来，大众习惯用“白布盖头，富得流油”来形容沙特的经济实力。作为中东地区最大的经济体，沙特是全球最大的石油出国口与第二大的石油产量与储备国，有着中东土豪之称。而沙特ETF跟踪的富时沙特阿拉伯指数，收录了超过50只沙特大中型上市公司，涵盖了金融、原材料、能源、通信等沙特代表性板块。

百度股市通显示，富时沙特阿拉伯指数历史表现亮眼。截至最新，该指数自2020年来累计涨幅达40%，在过去几年全球股市整体震荡的背景下，其表现大幅跑赢富时新兴市场指数、MSCI亚太指数、沪深300指数、恒生指数等主要指数。业内称之为沙特版的“沪深300指数”。

但问题在于，通过"沙特合格外国投资者计划"进入沙特资本市场的投资门槛，把绝大多数中国投资者挡在门外。此次沙特ETF的横空出世，使得大众可以通过在中国市场发行的ETF产品，远程跑到沙特“搞钱”。加之跨境ETF支持T+0日内交易（即当天买入的份额可以在当天卖出），能够满足市场对于流动性的需求，自然颇受追捧。

2、海外ETF虽香，不要贪多

这不是海外ETF第一次出圈。在沙特ETF之前，日经指数、印度、纳斯达克指数等相关跨境ETF在国内都掀起过或多或少的热度。譬如：年初，日经ETF一度被爆买到溢价超过20%；3月，纳指科技ETF溢价率超过12%，冲到ETF基金榜首。

万联证券投资顾问屈放分析称，基民目前购买海外ETF基于以下两点心理：一是盲目追高心态。近年来海外股市创出新高，国内投资者追求短期利润的操作；二是布局和配置海外资产，国内投资者对于海外资产配置的需求包括收益率，稳定性，安全性以及汇率等因素，选择布局海外资产，而对于普通投资者而言布局海外资产除了购房，投资资本市场也是不错的选择。

然而，在连续涨停并大幅溢价吸睛后，“疯狂”的沙特ETF受到重点监控。7月18日，国投证券等多家券商向投资者发布提示称，两支沙特ETF近期溢价率较高，存在严重的市场炒作风险。上海证券交易所、深圳证券交易所将对上述证券的异常交易行为进行从严认定，并视情况从重采取列为重点监控账户、暂停账户交易、限制账户交易等自律管理措施。

对于其中“暂停账户交易”的措施，有基金人士用“直接拔了网线”来形容监管的干预。

事实上，据公众号阿尔法工场DeepFund揭露，很多人并不知道，此轮沙特ETF炒作风潮背后，隐藏着一个行业秘密。

该公众号通过业内人士之口总结称，对于跨境ETF的炒作，有着一套系统的打法。首先是造成高溢价，当然这基于其追踪的指数在过去的一段时间里表现颇为出色，激发了投资者强烈的配置热情；第二步是煽动情绪，某些所谓“大 V”建群晒操作，引发散户抱团进场；最后是资金博弈，大资金入场，将原有的投资者以及具备一二级套利能力的投资者“淘汰”出局。

多位业内人士也对「市界」提示称，不断追高海外ETF对于投资者来说，面临的是相伴而来的风险性。

武泽伟表示，内地投资者缺乏投资渠道，对于这种投资于海外市场的ETF，存在一定的溢价是正常的，但是如此大涨大跌，明显偏离了市场正常交易水平，大概率还是市场上短线资金炒作的结果，基民可能更多还是一种击鼓传花的心态，也可能有部分不明真相的投资者盲目进场追高。

屈放也称，近年来伴随海外资本市场的持续上涨，整体估值已经明显偏高，中短期面临股市调整的压力逐渐增大。伴随着美联储进入降息周期，资金流向将在发达国家与新兴国家重新配比，不仅会导致本市场的波动，也会影响包括利率，汇率，从而造成投资者潜在的资产损失。

值得一提的是，万众瞩目下，沙特ETF相关基金公司变得异常低调。7月16日上市当日，华泰柏瑞基金指数投资部总监助理李沐阳曾做客新华网，解读沙特ETF的投资策略、市场前景以及潜在的投资机会。而7月22日，其相关人员向「市界」表达出了希望降温的态度。

截至7月23日，两只沙特ETF已经从高位迅速回落，较之前期动辄30%的涨幅，均已回调超20%。

作者 | 陈 畅
编辑 | 韩忠强
运营 | 刘 珊