黄金消费观望加剧，周大福上半年净关店超百家

高位震荡的金价使得消费者对黄金的消费热情正快速冷却。

7月23日，周大福（1929.HK）发布截至2024年6月30日3个月的经营数据。

今年第二季度，周大福整体零售额同比下滑20%。其中中国内地市场的零售额同比下滑18.6%；港、澳及其他市场同比下滑28.8%。

分产品来看，周大福在中国大陆地区的黄金首饰及产品的同店销售下滑27.9%；珠宝镶嵌、铂金及K金首饰同比下滑31.7%。港澳市场则分别同比下滑33%和31.3%。

周大福将同店销售下滑归因于宏观环境持续影响消费，以及黄金价格于高位徘徊，行业整体黄金首饰需求受到影响。

销售承压之下，周大福罕见地延续了第一季度的关店动作，第二季度净关闭了95个珠宝零售点至7659家门店。在中国内地市场，周大福今年上半年已累计净关123家门店。

对于2024年的门店扩张目标，周大福发言人对华尔街见闻·信风（ID：TradeWind01）表示：“我们的目标是以审慎资本管理来巩固和提升我们的市场领导地位，创造可持续的股东回报。门店规模并非唯一的增长考虑因素。我们必须保持警惕和灵活应变，有效调配资源和管理零售点网络，应对瞬息万变的营商环境和外部因素。”

自2018年周大福提出“渠道下沉”策略以来，其借助加盟商实现了规模快速扩张。

在中国内地市场，周大福的门店数量从截至2018年3月31日的2449家门店，增至截至2024年3月31日7408家。六年时间内门店数量翻了3倍还多，并提前完成既定的到2025财年开出7000家店的目标。

今年第二季度，周大福定价产品的销售成了为数不多的业绩亮点。定价产品的销售占比由去年同期的5.7%上升至15.8%。定价产品的毛利率较高，带动周大福的整体毛利率在今年第二季度有所提高。

相比克重产品，定价产品受金价波动的利润影响并不明显。

在定价产品销售中，周大福对黄金首饰固定加价后卖给加盟商，加盟商再对产品加价后才是展示在门店的终端售价。

华尔街见闻·信风（ID：TradeWind01）从接近周大福相关人士处了解到，二季度业绩发布后，周大福管理层认为如果金价长期处于高位，消费者可能转向定价产品。周大福可以靠降低单价、提高设计等方式吸引消费者。

对于接下来黄金产品的消费趋势，周大福发言人也对华尔街见闻·信风（ID：TradeWind01）称，金饰需求的波动属整体行业的现象，当金价趋向稳定，市场积压的需求便会重新恢复过来。

“尤其是婚嫁等基本需求，从而带动整体销售。我们预计中国消费者会继续偏好蕴含中华文化、精湛工艺的优质黄金首饰。我们会借助设计工艺优势，保持领导地位，继续致力优化产品组合，满足顾客多元化的需求。”该人士表示。

7月24日，周大福股价再度重挫6.57%，收于7.39港元/股创下年内股价新低，年内跌幅达35.96%。