发生了啥？全球股市全线杀跌，离岸人民币爆拉800点升破7.21

今天央行放水2000亿，并降息20BP，人民币涨超800点升破7.21关口，再加上国家队午盘买入，这么多利好送上门，A股还是跌破2900点。

不过，今天A股的下跌并没有表现那么难看。首先，今天是全球股市大跌，昨晚美股纳指暴跌3.64%，创2022年10月以来最大单日跌幅，今天亚太股市也是普跌，港股恒生指数大跌1.75%，韩国综合指数跌近2%，日经225更是暴跌3.28%。所以，A股跌幅算小的。

其次，今天A股主要是高股息和AI等高位票下跌，个股赚钱效应还可以，超过3400家上涨，低位的新能源大幅反弹。

再来看今天的重磅消息：

• 昨晚美国公布的7月标普全球制造业PMI初值49.5，创7个月新低，预期为51.7；服务业PMI初值56，创28个月新高，预期55，；综合PMI初值55，创27个月新高，预期53.9。欧元区7月制造业PMI初值45.6，预期为46.1。服务业PMI初值51.9，预期为53。

受德国拖累，欧洲制造业比预期中疲软，而美国制造业PMI更是直接跌破荣枯线，大幅低于市场预期。虽然欧美服务业尚还强劲，但制造业都已经大幅走弱。

市场对美国经济的衰退担忧越来越重，前纽约联储主席杜德利称，美联储应该马上降息，最好在下周的利率决议上就采取行动。其表示，尽管现在通过降息来抵御经济衰退可能已经为时已晚，但此时的磨蹭更是不必要地增加了风险。

如果美联储继续拖着不降息，美国经济硬着陆风险将加大。实际上，市场已经有交易硬着陆的味道了，近期铜、原油等大宗商品期货连续加速杀跌。

我们认为美联储大概率会在本月的议息会议上进行首次降息，因为美国经济明显降温了，8月份没有议息会议，7月不降就要拖到9月了。如果9月降息，一方面可能加大美国经济衰退的风险，另一方面，由于挨着大选政治味道比较足。实际上，市场已经开始定价美联储7月降息，美债收益率集体下挫，2年期-10年期国债收益率倒挂幅度大幅降低。

之前美联储不降息的时候，全球资金都抱团在美股等核心资产，但现在要降息了，美元将回流全球各个低位资产了，这算是近两周全球金融市场高低切换的核心逻辑。另外，美国经济衰退风险较大，科技巨头业绩担忧、市场对AI的担忧等因素加速了这一趋势。

美股昨晚暴跌，道指跌幅为1.25%，纳指暴跌3.64%，创2022年10月以来最大单日跌幅，特斯拉跌超12%，英伟达跌超6%，Meta、谷歌跌超5%，微软、英特尔跌超3%。

• 消息人士称，日本央行下周将考虑加息，并计划在未来几年将债券购买规模减半。美联储自身的降息预期，日元加息预期，导致日元大幅升值，美元兑换日元一举跌破155关口。同时，由于美元走弱，今天离岸人民币汇率升值超800点，升破7.21关口。

• 今日央行月内第二次开展MLF操作，操作量2000亿元，并明确采用利率招标方式，本次中标利率2.3%，较前次下降0.2个百分点。业内人士表示，此次增开MLF操作满足了金融机构中长期资金需求。此外，MLF操作采用了利率招标方式，更能反映资金供需状况。本次MLF利率适度下行，较好弥合了同业存单等市场利率的差异。

• 国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。

最后简单看下大盘，截至收盘，上证指数跌幅为0.52%，创业板指跌幅为0.39%，港股恒生指数跌幅为1.67%，恒生科技指数跌幅为1.79%，两市成交额缩量至0.58万亿。

分行业来看，电力设备、传媒、美容护理、建筑材料、环保等行业领涨，有色金属、通信、煤炭、电子、石油石化。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考