债市收盘|央行超预期调降MLF20bp，30年国债活跃券利率创2005年以来新低

财联社7月25日讯（编辑 刘晨）今日，央行在月末时点超预期调降MLF利率20bp，国债期货T、TL主力合约盘中均创新高，30年期国债活跃券收益率下行3bp报2.42%，为2005年2月底以来新低。具体来看：

国债期货收盘多数微跌，30年期主力合约逆势涨0.4%，创收盘价新高，10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.01%。

银行间主要利率债收益率多数下行，截止北京时间16:30，10年期国债活跃券240004收益率下行2.25bp报2.204%，30年期国债活跃券230023收益率下行2.75bp报2.4225%，10年期国开活跃券240210收益率下行2bp报2.273%。

（数据来源：QB，财联社整理）

公号“红军债市笔记”主理人毛鸿军对财联社表示，关于月内第二次mlf投放，其认为，一是央行对流动性的管理更加灵活，在月内可以随时满足市场长端资金的需求；二是市场存贷款利率都下调后，mlf利率成为市场成本较高资金，本次mlf降息20bp，主要是大幅降低资金成本；三是代表着央行在目前环境下不能下场买债，没法用买债投放长期流动性，所以短期投长期流动性还有靠mlf。总结来看，本次mlf降息20bp降低了市场资金使用成本，由此对应10国债利率2.2%大概率会被突破。

接近央行人士表示，此次增开MLF操作满足了金融机构的中长期资金需求。部分MLF参与机构的交易员也提到，他们在此次需求报送中前瞻考虑了下个月的到期量，甚至考虑了央行可能的卖出国债操作。专家表示，若未来MLF均延后至每个月的25日操作，由于存量MLF仍在月中15日前后到期，加之月中还有税期等其他影响因素，金融机构将面临流动性管理的新考验。

一级市场方面：

公开市场方面，央行公告称，为维护月末银行体系流动性合理充裕，7月25日以固定利率、数量招标方式开展了2351亿元逆回购操作，操作利率1.70%。此外，以利率招标方式开展2000亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率调降20bp至2.30%，上次为2.50%。

资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行2.5BP报1.764%；7天期上行12.9BP报1.871%；14天期上行1.7BP报1.908%；1个月期下行0.7BP报1.855%，创2023年8月以来新低。

银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报1.8400%，涨1.00个基点；FR007报2.0000%，涨15.00个基点；FR014报1.9000%，跌3.00个基点。

银银间回购定盘利率集体上涨。FDR001报1.7800%，涨2.00个基点；FDR007报1.8900%，涨14.00个基点；FDR014报1.9000%，涨1.00个基点。

交易所债券市场收盘，地产债涨跌不一。

据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：H1融创01、20中骏03、H0融创03、19不动04、21万科06。具体如下：

据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：H1碧地03、H0中骏02、H1碧地04、24中航K4、23京资01。具体如下：

银行间回购利率多数上行。

（数据来源：Choice，财联社整理）

存单方面，今日3M期国股在1.76%-1.87%位置需求较好，较上一日下行0.5bp，1Y期国股报在1.905%-1.94%的位置，较前一日下行2.75bp。AAA级存单方面，9M成交在1.935%，1Y成交在1.9375%的位置。

（数据来源：Choice，财联社整理）