珠江人寿：从辉煌到困境，新掌门人的挑战与机遇

珠江人寿，这家总部位于广州的全国性寿险公司，曾以惊人的速度崛起，创下了“成立三年即盈利”的行业奇迹。然而，随着房地产市场的风云变幻，曾经助力其迅速成长的大股东资源，如今却成了公司难以摆脱的重负。面对偿付能力充足率的严峻挑战，新任总经理傅安平的上任，无疑为珠江人寿注入了新希望。

辉煌背后的策略

珠江人寿的快速成长，得益于其独特的双轮驱动战略：在负债端，通过万能险业务迅速扩大保费规模；在资产端，则通过大量配置不动产获取高额收益。这一策略在房地产市场的上升周期中效果显著，使珠江人寿迅速实现了盈利，打破了传统险企“七亏八盈”的魔咒。

然而，这种高度依赖房地产市场的业务模式，也为珠江人寿埋下了隐患。随着房地产市场的调整，不动产投资的流动性风险和信用风险逐渐暴露，公司的投资收益和偿付能力均受到严重冲击。

截至2021年四季度末，珠江人寿的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率已逼近监管红线，风险综合评级更是降至C类。为了缓解偿付能力压力，公司曾多次发行资本补充债券，但随着市场环境的变化，这些措施的效果逐渐减弱。面对即将到期的债券赎回选择权，珠江人寿不得不谨慎考虑，以免进一步加剧偿付能力困境。

大股东的困境

珠江人寿的多数股东均隶属于朱孟依家族，这些股东在房地产市场繁荣时期为公司提供了强有力的支持。然而，随着房地产市场的调整，这些股东自身也陷入了困境，其持有的珠江人寿股权大部分已被质押。这不仅削弱了股东对公司的支持能力，还可能引发一系列连锁反应，进一步加剧公司的经营压力。

新掌门的挑战与机遇

在珠江人寿面临重重困境之际，拥有丰富保险行业监管及管理经验的傅安平临危受命，出任公司总经理。傅安平曾在中国人民银行、中国保监会及中国人保等机构担任要职，具备深厚的行业背景和广泛的资源网络。他的上任，为珠江人寿带来了转机。

傅安平面临的首要任务是解决公司的偿付能力充足率难题。他需要通过优化业务结构、提高风险管理水平、加强资产负债匹配管理等多种措施，提升公司的偿付能力。同时，他还需要积极寻求外部支持，包括引进战略投资者、拓展新的业务领域等，以增强公司的综合实力和市场竞争力。

本文源自金融界