思看科技IPO | 大客户丢失秒变竞争对手，转身还成为公司前五大供应商

中沪网了解到，上交所上市审核委员会定于2024年8月2日召开2024年第18次上市审核委员会审议会议，届时将审议思看科技（杭州）股份有限公司（以下简称“思看科技”）的首发事项。

据悉，思看科技是面向全球的三维视觉数字化综合解决方案提供商，主营业务为三维视觉数字化产品及系统的研发、生产和销售。公司深耕三维视觉数字化软硬件专业领域多年，逐步在关键光学部件、核心3D视觉算法、高性能硬件结构设计、3D扫描及分析对比软件等主要方面积累了丰富的技术能力，搭建起较为完善的三维视觉数字化技术平台，并基于此不断开发适应领域广泛、通用性强的创新产品。目前公司产品主要覆盖工业级和专业级两大差异化赛道，涵盖便携式3D视觉数字化产品、跟踪式3D视觉数字化产品、专业级彩色3D视觉数字化产品和工业级自动化3D视觉检测系统等产品。

据招股书显示，思看科技本次拟拟募集资金56,896.13万元，募集资金扣除本次发行费用后将用于公司3D视觉数字化产品及自动化检测系统产能扩充项目、研发中心基地建设项目、补充流动资金。

中沪网查阅相关资料后，发现思看科技还存在以下问题，大客户丢失秒变竞争对手，转身还成为公司前五大供应商；关键管理人员薪酬前后矛盾，或遗漏关联交易。

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大客户丢失秒变竞争对手，转身还成为公司前五大供应商

据招股书财务数据显示，2021年、2022年、2023年（以下简称“报告期”），思看科技实现营业收入分别为16,106.32万元、20,602.47万元、27,170.77万元；同期净利润分别为6,754.40万元、7,763.50万元、11,425.50万元。

报告期各期，思看科技向前五大客户的收入金额分别为2,315.48万元、3,505.97万元和2,927.70万元，占营业收入的比例分别为14.38%、17.02%和10.78%，客户集中度相对较低。2023年，公司向前五大客户销售占比进一步降低，主要系原主要客户蔡司高慕ODM合作协议到期，2023年销售金额下降所致。

据招股书显示，蔡司高慕在2021年和2022年均为思看科技第一大客户，蔡司高慕合并主体包含CarlZeissGOMMetrologyGmbH及高慕光学测量技术（上海）有限公司（以下简称“高慕光学”），其中报告期各期，公司对高慕光学的销售金额分别为1,301.28万元、1,542.33万元和55.99万元，占营业收入的比例分别为8.08%、7.49%和0.21%，公司与蔡司高慕合作主要向高慕光学进行销售。

思看科技与高慕光学采用ODM的合作模式，不过在2022年下半年双方原有ODM合作协议便已经到期了，之后双方也未进行续约。反而在2023年上半年，蔡司高慕推出了自研的手持式三维激光扫描仪产品T-SCANhawk2。也就是说，思看科技第一大客户瞬间转变成了公司的竞争对手。

另外，2023年2月，思看科技与蔡司高慕签署了专利授权协议，约定将“内置摄影测量复合扫描技术”和“多波段扫描技术”对应的专利以1,000美元/年的价格授权给蔡司高慕使用，有效期至2033年2月28日。大客户变竞争对手，思看科技却还锦上添花，此举也是有点让人难以置信。

不仅如此，在2023年丢掉蔡司高慕这个大客户后，反倒在2023年，蔡司高慕突然成为思看科技的第五大供应商，2023年，公司对蔡司高慕的采购金额为309.45万元。

对此思看科技回复说：合作协议到期前，蔡司高慕的手持式扫描仪T-SCAN hawk产品，系采购公司ODM产品并进行贴牌。蔡司高慕作为非接触式三维视觉数字化的重要企业，重视激光三维扫描技术的布局，看好手持式激光三维扫描产品市场的快速发展，其在自身相关产品发布条件尚未具备前，选择与公司进行ODM业务合作，双方于2019年11月签署合作框架协议并开始首次合作，合同期限两年，合作关系良好。报告期内，公司与蔡司高慕开展相关ODM业务合作，2021年11月合同协议到期后续期一年，并至2022年11月合同到期。针对上述合作协议到期事项，公司已在《招股说明书》、《发行人及保荐机构回复意见》等文件中提示了相关风险并进行说明。也就是说，公司对该问题并不否认。

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关键管理人员薪酬前后矛盾，或遗漏关联交易

据招股书显示，思看科技共认定了两名核心技术人员分别为董事、副总经理陈尚俭和董事郑俊，因此思看科技两名核心技术人员也均为公司董监高成员。

据招股书“董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况”处显示，报告期各期，公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员年薪酬总额分别为361.94万元、440.72万元及467.93万元，分别占公司同期利润总额的5.21%、5.36%及3.63%。

对比来看，思看科技招股书前后两处披露对关键管理人员的薪酬总额仅仅只有在2023年是一致的，2021年和2022年前后两处披露的薪酬总额分别存在76.99万元和77.17万元。因此思看科技此举还涉嫌遗漏关联交易。

对此思看科技回复说，公司招股说明书中“董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况”与“关键管理人员薪酬”的计算口径存在差异，分别为上述人员当年度的实际工资情况，以及担任董监高期间在当年度时间占比的工资情况。

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