【收评】菜粕日内下跌3.55% 机构称粕类低位震荡运行

行情表现

8月7日收盘价当日涨跌幅五日涨跌幅菜粕2257.00元/吨-3.55%-6.97%

日内消息

光大期货：菜粕跌出年内新低，主力移仓或继续施压盘面

周三，豆菜粕破位下跌，菜粕盘中跌幅近4%。进入8月后，考虑到限仓问题，主力合约移仓换月的动作愈发明显，叠加本周市场的悲观氛围，前期多头离场后，菜粕跌幅逐渐拉大。预计在换月完成前，菜粕跌势可能进一步延续，可结合主力合约成交量情况判断移仓完成与否。基本面来看，本周美国农业部作物报告显示，美豆优良率68%，高于市场预期的66%及上周的67%。气象预报无大问题，丰产预期始终偏强。在本月12日晚间USDA供需报告发布前，美豆价格或延续震荡偏弱走势。国内7月千万吨到港卸货已经完成，8月由于巴西部分船期延期发船问题导致8月到港将继续扩大至1300万吨左右，9月从船期看大概有850万吨到港，大量大豆及港后油厂开机率维持高位运行，油厂豆粕库存同样来到同期新高。在高库存的压制下，蛋白粕市场报价低迷。加拿大菜籽转结库存充裕，农户加紧销售，国内沿海油厂菜籽库存同样宽松。同时，考虑到近期人民币升值会从进口成本角度压制豆菜粕价格，预计国内豆菜粕表现还将弱于海外。

机构观点

华泰期货：粕类低位震荡运行

期货方面，昨日收盘豆粕2409合约3023元/吨，较前日下跌32元/吨，跌幅1.05%；菜粕2409合约2306元/吨，较前日下跌60元/吨，跌幅2.54%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2970元/吨，较前日下跌30元/吨，现货基差M09-53，较前日上涨2；江苏地区豆粕现货2930元/吨，较前日下跌10元/吨，现货基差M09-93，较前日上涨22；广东地区豆粕现货价格3000元/吨，较前日下跌10元/吨，现货基差M09-23，较前日上涨22。福建地区菜粕现货价格2320元/吨，较前日下跌60元/吨，现货基差RM09+14，较前日持平。

近期市场资讯，美国农业部作物进展周报显示，截至8月4日，美国大豆开花率86%，去年同期88%，五年同期均值84%。其中处于南部的路易斯安娜州、阿肯色州和密西西比州开花率基本达到100%；北部的衣阿华州、伊利诺伊州和印第安纳州在85%至95%。全国大豆结荚率59%，去年同期61%，五年同期均值56%。结荚率较高的主要是南部的路易斯安娜州、阿肯色州和密西西比州，基本在90%以上，中北部结荚率基本在40%至70%。美国农业部作物进展周报显示，截至8月4日，美国大豆优良率为68%，较上周同期上升1个百分点，去年同期54%。

昨日豆粕期价偏弱震荡，从整体上来看，目前美豆生长顺利，优良率及多项指标均高于历史同期，得益于前期的良好天气，即使后期出现短暂的干旱情况也难以对新季美豆的单产造成太大影响，因此预计本年度美豆的丰产预期或将延续。国内方面，在海外端缺乏驱动的影响下，国内豆粕跟随美豆价格同步下滑。此外由于下游连续三个月千万吨级进口大豆的到港影响，目前现货供应压力较大，油厂持续累库，且维持高开机率工作，7月一直处于催提货的情况之中。目前来看，海外端新季美豆暂未出现明显提振因素，而国内下游供应压力较大也持续压制着豆粕价格，在当下的条件影响下，预计美豆和国内豆粕价格或将维持低位震荡运行，未来仍需持续关注美国产区的天气情况和国内下游的供应情况。

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