中芯国际联席CEO赵海军：三季度12英寸产能紧俏、价格向好，四季度谨慎乐观

今日（8月9日）早盘前，中芯国际（688981.SH，股价48.76元，市值3879.54亿元）召开2024年第二季度业绩说明会。

中芯国际联席CEO赵海军在发言中表示，二季度，从需求的角度来看，随着中低端消费电子逐步恢复，从设计公司到终端厂商，产业链的各个环节为了抓住机会抢占更多的市场份额，备货建库存的意愿比起三个月前来看要更高。同时，因为地缘政治带来的供应链的切割和变化，部分客户获得了切入产业链的机会，也给公司带来了新的需求。客户为了应对不断变化的市场，对库存调整的快速要求往往通过急单和提前拉货的方式传递到公司。

从供应的角度来看，公司8英寸利用率有所回升，12英寸产能在过去几个季度一直处于接近满载状态。今年上半年新增了一定的有效产能，且新增产能快速投入了生产，公司综合产能利用率提升至85%，环比增加4个百分点。综合以上因素，公司二季度的销售收入和毛利率皆好于指引。

三季度12英寸占比提高

三季度，中芯国际给出的指引是收入环比增长13%至15%，毛利率介于18%至20%的范围内。主要原因包括：因为地缘政治的影响，本土化需求加速提升，使得几个主要市场领域的芯片套片产能均供不应求，12英寸节点的产能非常紧俏，价格向好；公司今年扩产都在12英寸，附加值相对较高，新扩产能得到充分利用并带来收入，促进产品组合优化调整。

在问答环节，有分析师问及三季度业绩指引中给出的收入增长中，量与价的贡献比例。

对此，赵海军回复：“第二季度，为了满足客户拉货的需求，我们多拉了很多8英寸的货。等到第三季度，大家会发现8英寸（的货）相对少了，12英寸相对多了。因此，折合8英寸当量计算，晶圆（平均）价格便一下子提高。”

关于扩产，中芯国际预计今年年底相较于去年年底，产能总体增加6万片左右12英寸月产能。

赵海军表示：“这些（新增）量，客户跟中芯国际一样，想办法共同承担风险，快速将其进入量产。这样，中芯国际现在12英寸增量都会体现在三季度出货中，因此带来价格的提升和营业额的增长。”

关于出货量方面，赵海军表示：“我们第三季度，出货量会跟第二季度差不多，但是其中12英寸的含量大大增加了，所以价位也提高了。”

也就是说，中芯国际第三季度收入环比增长，主要由于12英寸占比提升，从而带来价格的变化。

对于第四季度，赵海军称，第四季度通常是传统淡季，我们的看法是谨慎乐观，但还有一定不确定性。根据上半年未经审核业绩和三季度的指引，今年全年的总体格局大致确定。在外部环境无重大变化的前提下，公司的目标是销售收入增幅可超过可比同业的平均值，下半年销售收入可超过上半年。

没有为了增加产能利用率而主动降价

有分析师表示，在过去几个季度，几家晶圆代工厂的经营策略非常不同：有的厂要保价格，但需要牺牲产能利用率；有的厂把产能利用率拉满，但是价格降得很快。那么，中芯国际采取什么样的策略？

对此，赵海军回复：“中芯国际不主动降价。我们12英寸、8英寸，没有为了增加产能利用率，用低价去拉（客户）。我们的确遇到，同行有多余的产能，会用低价拉客户。如果中芯国际的客户，遇到了这样的竞争，为了保住客户市场份额和产品竞争力，我们会跟随这个竞争；但如果没有发生这种情况，我们没有主动降价。”

此前，赵海军提及在每个工艺节点搭建多元化平台。这次，就有分析师问及中芯国际40纳米和28纳米工艺平台情况。

赵海军回复：“中芯国际现在的成熟技术，已经不是十多年前的（技术）。比如40纳米，我们进入的时候，已经不是标准逻辑制程，比如CPU、GPU等。不过，这个时候行业应用反而更大了。这是因为，第一波可能跟逻辑相关，接下来就不是（标准）逻辑制程了，而是它的衍生。比如RF（射频）、低功耗以及嵌入式，嵌入了Memory（存储）就是MCU，嵌入了光电就是CIS（COMS图形处理器），嵌入了高压就是面板驱动。”

关于两个工艺节点多元化平台搭建的情况，赵海军称：“40纳米经过中芯国际多年的努力，上述平台已经基本进入量产。28纳米，由于中芯国际原本进入比较晚，产能也比较少一些，所以还没有完备。我们28纳米现在也是满载的，都要应客户的要求，把它做成一个完备的技术平台。28纳米正在打造这样的完整性，40纳米已经具备了完整性。”