今年三季度原奶行业调整仍难结束

8月6日晚，现代牧业（01117.HK）发布盈利预警，预告上半年净利润将亏损1.8亿元到2.4亿元人民币。由于奶价和牛价的持续下滑，近期已有多家原奶上市公司发布盈利预警，半年业绩面临亏损。记者了解到，虽然受天气带来的热应激影响，国内原奶产能增速有所下滑，但下游需求不足，第三季度行业深度调整的态势仍将维持。

公告显示，上半年现代牧业EBITDA（税息折旧及摊销前利润）将在2.1亿至2.7亿元人民币之间，增长了16%到21%，但上半年现代牧业加大了淘汰低产牛数量以改善牛群结构的力度，受到牛价下滑的影响，导致奶牛公平值变动减奶牛销售成本产生的亏损比2023年同期增加了5.8亿元到6.4亿元，因此预计上半年整体亏损1.8亿元至2.4亿元之间，而上年同期则为盈利2.2亿元。

此前中国圣牧（01432.HK）预计上半年将出现1.3亿元到1.5亿元人民币的亏损，而2023年同期为盈利2300万元；澳亚集团（02425.HK）公告也显示，预计上半年将综合亏损6亿到7亿人民币元，比上年同期3.1亿元亏损扩大近一倍。

澳亚集团称，上半年澳亚集团的原奶和肉牛销售价格分别下降了16%和17%，因此导致奶牛公平值变动减奶牛销售成本产生的亏损将达5.5亿到6.5亿元，比2023年同期的4.15亿元明显增长。

记者了解到，在经历了难熬的2023年之后，今年上半年国内原奶行业的情况并未能好转。

特别是体现在奶价上，农业农村部统计显示，7月第4周国内内蒙古、河北等10个主产省份生鲜乳平均价格3.22元/公斤，比前一周下跌0.3%，同比下跌14.1%，而2024年初，国内奶价水平还在3.66元/公斤左右。

山东奶协公布的数据显示，山东省奶价在第二季度继续回落，二季度的平均奶价为3.38元/公斤，同比下降了11.8%，环比回落6.9%，而二季度山东省成母牛公斤奶成本为3.57元/公斤。

2024中国奶业发展战略研讨会上，国家奶牛产业技术体系首席科学家李胜利透露，2024年牛奶原奶过剩的情况较2023年更为严重，由于牛奶原奶收购价持续下跌，导致奶价和成本出现了国家奶牛体系有记录以来的首次倒挂，行业亏损面扩大到超过80%。

在业内看来，今年三季度原奶行业调整仍难结束。

近期，多地发布了2024年第三季度收奶参考价格，整体保持低位运行。其中，山东奶业协会公布的指导价为3元到3.7元/公斤；陕西省畜牧业协会奶业分会公布的指导价则为不低于3.05元/公斤；河北第三季度生鲜乳参考价格为3.25元/千克。

记者了解到，三季度奶价的持续低迷依然与市场需求不足有关。今年怪异的天气让奶牛的热应激情况较为明显（产奶量减少），导致原奶供应在5、6月份有所减少，比如山东省5、6月份的原奶产量分别减少了0.4%和1.6%，业内预计7-8月份暑期的原奶供给端压力还会进一步减少。但由于7、8月份正值暑假，学生奶生产和消费暂停，导致下游乳企的销售压力也进一步增大。

此外，每年8月份牧场需要为未来一年储备青储饲料，今年部分玉米产区受到旱涝灾害影响，青储饲料的价格居高不下，预计将在600元/吨甚至更高，按照一头牛需要储备6-8吨计算，尽管部分牧场能够得到青储贷款支持，但牧场的资金和生产成本压力依然较大。

独立乳业分析师宋亮告诉记者，目前乳制品消费市场仍在低谷期，预计今年国内原奶市场的供需关系仍在调整中，进程有待观望，因此原奶企业面临的经营压力仍存，市场能否恢复平衡，主要还得看行业去产能的情况。

记者注意到，部分地区的奶农和主管部门已经开始自救，通过推动将当地原奶加工后进社区、进机关单位等，帮助消化多余原奶。部分受访奶农也呼吁乳企，国内牛奶消费还有上升空间，希望乳企生产更多平价牛奶产品，薄利多销，扩大牛奶消费面，缓解行业压力。

冯晓敏

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冯晓敏

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