欧洲讨论“10万亿资本联盟”救经济

本报驻德国特约记者 青 木

“欧洲资本市场联盟——最后的机会？”专研国际金融和商务领域的作者尼古拉斯·比尼奥利-拉克什曼近日以此为题撰文称，欧洲主要国家正讨论采取一项新的资本市场联盟计划，以刺激资本投资，并试图将目前存放在低收益储蓄账户中的资金注入到欧洲那些雄心勃勃的企业中去。数据显示，到2024年，只有18%的欧洲家庭直接或间接持有股票，而美国这一数据达到60%。

据德国《法兰克福汇报》6日报道，欧盟委员会主席冯德莱恩7月向欧洲议会概述她未来5年的工作计划时，再次提起“欧洲资本市场联盟”。欧盟委员会希望把27个不同的市场连接起来，以帮助欧洲企业融资，提振疲软的经济。

事实上，欧盟委员会早在2015年就启动了欧洲资本市场联盟计划，但迄今为止仅有雏形。冯德莱恩希望在她的第二个任期内“完善”这一联盟。她还准备将这一联盟更名为“欧洲储蓄和投资联盟”。就在4月，欧盟委员会和欧元集团表示将尽一切努力“创建真正一体化的欧洲资本市场”。

据美国政治新闻网站Politico报道，欧盟长期以来一直鼓吹其是单一市场——即人员、商品和资金能在欧盟内自由流动。而在现实中，它未能兑现这一承诺，特别是在资金流动方面，其导致的经济后果现在是显而易见的。资本市场联盟就是纠正这一错误的一种尝试。

目前，一些成员国已表示支持该计划。欧盟新闻网站“欧洲动态”报道称，2月，法国经济和财政部部长勒梅尔呼吁，各国“在自愿的基础上”整合资本市场。“如果我们一开始就有3到4个国家加入这一倡议，那将是一个良好的基础。”

德国财长林德纳4月在柏林表示：“如果没有资本市场联盟，我们将看到初创企业们诞生在柏林，出现在巴黎（欧洲证券和市场管理局在巴黎），并在华盛顿、纽约或旧金山成长。”意大利等国目前也是该联盟的支持者。

美国政治新闻网站Politico直言，这将是“欧洲10万亿欧元的赌注”，如果这一资本市场联盟最终实现，意味着欧洲居民在银行账户中的10万亿欧元储蓄和养老金将投入股市，这将大大帮助欧洲企业的融资并提高海外竞争力，并将提振欧洲“在崩溃边缘”的经济。

不过，该计划面临各种困难。首先需要解决的是破产法的统一问题。德国央行行长内格尔表示，像欧盟这样的经济区域内有复杂多样的破产法规，这会阻碍投资者。目前，统一破产法已完全陷入僵局。其次，欧盟需要设立一个新的监管机构。因为未来这一监管机构总部最有可能设在巴黎，很多国家不愿意看到法国成为最大赢家，欧盟内部分歧较大。

德国《法兰克福汇报》评论说，适用于欧洲资本市场联盟的税收、破产程序、证券交易所规定和银行法极其复杂，而且各国之间差异很大。因此，全面统一就更不可能了。创建自愿适用的统一欧盟法规的想法不太可能引起各成员国太大兴趣，但个别措施或许可行。▲