天风证券：T300大丝束已处于阶段性底部 未来3-5年折叠屏手机有望持续渗透

智通财经APP获悉，天风证券发布研报认为，目前T300大丝束已处于阶段性底部阶段，但考虑到部分公司仍有产能快速释放，不排除后期继续价格战的可能。但由于原丝环节的企业仍较少，目前价格战停留在碳纤维环节。长期来看，下游碳碳复材/氢气瓶等领域持续高景气，公司产能扩张有望带动业绩持续释放。天风证券跟踪的折叠屏手机中UTG环节，在消费电子颓势时折叠手机下游需求仍高增，伴随行业价格带的不断下行，进一步促进下游需求，持续看好未来3-5年折叠屏手机的持续渗透。

1、碳纤维：天风证券认为目前T300大丝束已处于阶段性底部阶段，但考虑到部分公司仍有产能快速释放，不排除后期继续价格战的可能，但原丝环节的企业仍较少，目前价格战停留在碳纤维环节，天风证券认为单从原丝环节来看，主要系吉林碳谷，上海石化及蓝星等少数几家掌握制备工艺，原丝环节降价可能性不大，建议关注吉林碳谷等。民品T700领域，国内目前主要系中复神鹰及长盛科技两家，2022年底长盛科技产能仅1800吨，相较中复神鹰的1.45万吨仍有较大差距。中复神鹰产能已达2.85万吨，后期亦有3万吨产能规划，长期来看，下游碳碳复材/氢气瓶等领域持续高景气，公司产能扩张有望带动业绩持续释放，预浸料业务如进展顺利后续或带来新增量，建议关注中复神鹰(与化工团队联合覆盖)。

2、显示材料：天风证券跟踪的折叠屏手机中UTG环节，在消费电子颓势时折叠手机下游需求仍高增，伴随行业价格带的不断下行，进一步促进下游需求有望实现正向循环。天风证券持续看好未来3-5年折叠屏手机的持续渗透，天风证券认为，产业链中的卡脖子环节仍将在一段时间内获得相应溢价。此外天风证券看好光刻胶及高频高速CCL上游原材料中的国产替代逻辑。重点推荐：世名科技、凯盛科技(与电子团队联合覆盖)。

3、新能源材料：光伏方面，下游需求端仍维持较快增速，但产业链各环节扩张较快，天风证券判断需等待出清。风电方面，目前海风突破层层阻碍，开始放量，预计2024年起量可期。风电叶片环节集中度较高，重点推荐时代新材(出海预期)(与电新团队联合覆盖)。

风险提示：下游需求不及预期，行业格局恶化，原材料涨价超预期