开尔新材（300234）2024年中报简析：净利润减72.36%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期开尔新材（300234）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.11亿元，同比下降4.38%，归母净利润770.62万元，同比下降72.36%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.4亿元，同比下降4.21%，第二季度归母净利润-339.16万元，同比下降119.76%。本报告期开尔新材公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达441.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率25.01%，同比减22.53%，净利率3.35%，同比减73.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计2892.93万元，三费占营收比13.71%，同比减24.94%，每股净资产2.22元，同比增3.81%，每股经营性现金流0.08元，同比减37.27%，每股收益0.02元，同比减72.38%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 在建工程变动幅度为-86.7%,原因:报告期内在建工程项目达到预定可使用状态转为固定资产。
2. 合同负债变动幅度为39.67%,原因:报告期内预收合同款增加。
3. 其他流动资产变动幅度为-54.04%,原因:报告期末待抵扣进项税减少。
4. 应收票据变动幅度为-36.2%,原因:报告期末持有的商业承兑汇票减少。
5. 预付款项变动幅度为39.57%,原因:报告期末预付材料款增加。
6. 应付票据变动幅度为-94.54%,原因:报告期末银行承兑汇票减少。
7. 应付职工薪酬变动幅度为-57.65%,原因:报告期初的奖金在报告期内发放。
8. 应交税费变动幅度为-81.68%,原因:报告期初税款在报告期内缴纳。
9. 一年内到期的非流动负债变动幅度为30.35%,原因:一年内到期的租赁负债增加。
10. 其他流动负债变动幅度为114.65%,原因:报告期末增值税待转销项税增加。
11. 管理费用变动幅度为-27.73%,原因:报告期内计提的股份支付费用较上年同期减少。
12. 财务费用变动幅度为-288.67%,原因:报告期内取得的利息收入增加。
13. 所得税费用变动幅度为-39.03%,原因:报告期内利润下降，所得税费用相应减少。
14. 研发投入变动幅度为-37.86%,原因:报告期内计提的股份支付费用及研发材料投入较上年同期减少。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-37.8%,原因:报告期内公司销售收款较上年同期下降。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-78.99%,原因:报告期内购买理财产品净流出同比增加，且本期不动产处置款流入减少。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为55.17%,原因:报告期内政府贴息贷款增加。
18. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-49.66%,原因:报告期内公司各经营活动、筹资活动及投资活动现金流量变动。
19. 营业利润变动幅度为-70.21%,原因:公司根据当前经济形势，结合公司长远发展规划，战略性地选择客户资信良好，收款风险小的订单，但市场总体需求下降，竞争加剧，产能未能有效释放，固定费用不能有效摊薄，从而产品毛利率下降；同时，受客户端财务状况影响，应收账款回款进度缓慢，公司计提的坏账准备增加以及公司所持权益投资公允价值变动影响。
20. 利润总额变动幅度为-71.08%,原因:公司根据当前经济形势，结合公司长远发展规划，战略性地选择客户资信良好，收款风险小的订单，但市场总体需求下降，竞争加剧，产能未能有效释放，固定费用不能有效摊薄，从而产品毛利率下降；同时，受客户端财务状况影响，应收账款回款进度缓慢，公司计提的坏账准备增加以及公司所持权益投资公允价值变动影响。
21. 净利润变动幅度为-74.99%,原因:公司根据当前经济形势，结合公司长远发展规划，战略性地选择客户资信良好，收款风险小的订单，但市场总体需求下降，竞争加剧，产能未能有效释放，固定费用不能有效摊薄，从而产品毛利率下降；同时，受客户端财务状况影响，应收账款回款进度缓慢，公司计提的坏账准备增加以及公司所持权益投资公允价值变动影响。
22. 归属于母公司股东的净利润变动幅度为-72.36%,原因:公司根据当前经济形势，结合公司长远发展规划，战略性地选择客户资信良好，收款风险小的订单，但市场总体需求下降，竞争加剧，产能未能有效释放，固定费用不能有效摊薄，从而产品毛利率下降；同时，受客户端财务状况影响，应收账款回款进度缓慢，公司计提的坏账准备增加以及公司所持权益投资公允价值变动影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.93%，资本回报率一般。去年的净利率为11.93%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额6.46亿元，累计分红总额1.31亿元，分红融资比为0.2。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达441.43%）

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