债基发行接连失败，靠债基苟活的国寿安保基金难道要“凉”了？

寒意来袭。

作者 | 市值风云基金研究部

编辑 | 小白

在近段时间债券市场如此火热的环境下，竟有公募连债基都发行失败了。

8月3日，国寿安保基金旗下新发基金“国寿安保盛恒平衡混合”以失败告终。值得一提的是，这是一只债券基金，并且是今年首只发行失败的债基产品。

实际上，这也不是国寿安保第一次发行失败了。

去年底，国寿安保稳德一年持有期混合同样以失败告终，据资料显示，这只基金也主要投资于债券等固定收益类资产。

（来源：Choice数据）

要知道债基可是国寿安保安身立命的根本，公司面临的“危机感”扑面而来。

注：全文数据截止2024年8月13日。

国寿安保是一家险资公募基金公司，隶属于中国人寿旗下，风云君在今年三月对其有过详细分析，发现它在权益投资上并不靠谱。‌

（来源：市值风云APP）

国寿安保基金于2013年成立，资产总规模达3161亿，排在公募基金第30名。

具备庞大资产规模的国寿安保属于一条腿走路，权益类基金规模少的可怜，债券型和货币型基金规模占比超95%，公司在权益上的短板是显而易见。

（来源：Choice数据）

虽说银行系、险资系公募追求绝对收益，不求有功但求无过，将资金更多投向债券也是比较常见的情况。

但随着权益市场的逐步建设，如果基金公司还视而不见，不把权益市场作为重要配置资产，仍然重配债券市场，投资端收益可能会日渐稀薄。

可能也意识到了这一问题，2023年来公司发行了不少权益类产品，但它们都是发起式基金，而这类基金成立门槛较低。

就当下这种大环境以及公司自身较弱的产品竞争力而言，公司大概也清楚，不走这种方式估计很难成功发行权益新基。

（来源：Choice数据）

而去年底和今年8月份发行失败的两只基金主要是偏固收类，冬天的“寒意”似乎正逐渐蔓延到公司安身立命的债基了。

新人云集！自掏腰包“练手”亏损超600万

新成立的权益发起式产品有个共同点，即规模均为0.1亿，而且基金经理都偏年轻。

新人基金经理用迷你基“练手”，这一现象在国寿安保中已是稀松平常之事。

Choice数据显示，基金经理年限在1年以下的基金经理有十来位，他们大多管理着0.1亿规模的发起式基金。

（制表：市值风云APP；来源：Choice数据）

发起式基金成立门槛低，不受“200户有效认购户数、2亿元募集资金的最低成立门槛限制”，只需满足基金管理人、高管或基金经理作为基金发起人认购不少于1000万元金额且持有期限不少于3年的条件。三年后若基金资产净值仍低于2亿元，该基金将自动清盘。

（来源：市值风云APP社区）

从国寿安保的操作来看，这些自掏腰包成立的基金大概率就是用于给缺少管理经验的新人基金经理练手。

不过从表现来看，这些发起式迷你基的业绩也是惨不忍睹。

除熊靓管理的国寿安保农业产业股票发起式A（021830.OF）成立来取得0.2%的正回报外（该基金成立不足一个月），其余7只均处亏损状态，成立来平均亏损8.7%。若按每只1000万的投入资金来看，亏损额超600万。

不仅如此，公司权益类基金产品中，成立来仍处亏损状态的有近7成。成立来表现最好的是老将张琦管理的国寿安保智慧生活股票（001672.OF），成立于2015年9月，成立来收益率为78%。

不过这只基金机构持有比例高达98%，背后也有不少“金主爸爸”的身影，这也侧面说明公司的基金在市场上没啥吸引力，至少基民并不认可。

（来源：Choice数据）

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