腾讯交出二季度成绩单：游戏业务重回“C位”，将建立微信电商生态

8月14日，腾讯控股（HK00700，股价372港元，市值34674亿港元）发布2024年第二季度财报。备受市场关注的游戏业务和“新芽”业务中的视频号、小程序等在第二季度的收入均有明显增长。

因此，在8月14日晚召开的腾讯2024年二季度业绩电话会上，提问也多围绕手机游戏、PC游戏的可持续发展和如何打造更多长青游戏项目等方向。

腾讯总裁刘炽平在电话会上表示，现在越来越难推出非常成功的新游戏，但游戏行业仍然有很大的潜力。当游戏行业不断创新时，即使宏观环境存在挑战，市场仍将会（进一步）扩大。因此必须不断创新，当有创新（的游戏）出现时，就会增长很快。

2024年第二季度，腾讯控股实现总收入1611.17亿元（人民币，下同），同比增长8%；毛利858.95亿元，经营利润584.43亿元，毛利和经营利润增速分别达到21%和27%。调整后净利润为573.13亿元，同比增长53%。

本土游戏市场“回暖”

腾讯控股董事会主席兼首席执行官马化腾表示，2024年第二季度的业绩展现了公司平台与内容结合战略的优势。其中，本土市场游戏收入恢复增长，国际市场游戏收入加速增长。另外，通过改编自阅文IP的自制电视剧，腾讯视频实现了观众和付费会员数的显著增长。

“展望未来，我们将持续投资于平台和包括AI在内的技术，以创造新的商业价值和更好地服务用户需求。”马化腾表示。

分业务部门来看，第二季度，腾讯三大板块——增值服务、网络广告、金融科技及企业服务收入分别为788.22亿元、298.71亿元、504.4亿元，同比均录得增长。增值业务分部营收增长转正，此前的两个季度均为负增长。

在增值服务中，游戏和社交网络收入同比均实现正增长。本土及海外市场游戏收入双双实现正增长，特别是本土市场游戏收入恢复同比增长。社交网络收入同比增长2%至303亿元。

网络广告业务同比增长19%，这得益于视频号及长视频的收入增长驱动。由于部分互联网服务公司的广告预算缩减，移动广告联盟的收入同比下降。因此，二季度的增幅较一季度有所收窄。

金融科技及企业服务收入增速则放缓至低个位数百分比，二季度同比增长4%至504.4亿元。腾讯表示，商业支付收入增速进一步放缓反映消费支出缓慢增长，同时由于风险管控措施的提升，消费贷款服务收入下降，而理财服务收入录得双位数百分比增长。企业服务业务收入实现十几个百分点的增长率，受益于云服务业务收入增长（包括企业微信商业化提升），以及视频号商家技术服务费的增长。

简而言之，就是消费支出放缓，但理财产品增长明显。对此，刘炽平分析称，这是金融科技内部不同产品领域正在发生的动态变化，但这种变化更多是周期性的，而不是结构性的，这也与整个市场的消费模式相关。

在盈利能力方面，本土市场游戏收入、视频号广告收入、小游戏平台服务费及视频号商家技术服务费等高毛利率业务也拉动腾讯二季度毛利同比增长21%至859亿元。长视频业务及云服务业务的毛利增长也带动整体毛利增长，毛利率由去年同期的47%提升至53%。

同时，腾讯二季度降本效果明显，无论同比还是环比，收入成本均有所减少，收入成本同比下降4%至752亿元，主要是因长视频内容成本及直播收入分成成本减少，以及云项目部署成本优化。

建立电商生态，视频号将加速“带货”

近年来，视频号已经成为腾讯发力短视频和直播电商的入口。关于视频号的电商发展策略，刘炽平在电话会上表示，腾讯的电商规模比其他竞争对手的规模要小得多，所以还有很大的成长空间。最近，腾讯重新定位了微信的直播电商，要建立一个生态系统，不仅是基于视频号直播，而是会链接到微信生态的各种组件，包括公众号、小程序、企业微信等等，包含了微信内部正在发生的所有社交活动。

刘炽平表示，腾讯想要以一种更有耐心又系统化的方式建立一个生态系统，这样它就会与简单的直播电商区别开来。这对商家和用户来说都更有价值。这类似于构建小程序的方式，几年来，小程序的生态似乎并没有产生很多收入，但如今已经成为不同领域的重要收入来源，让更多的用户参与进来，例如小游戏。

虽然发力电商晚，但腾讯早就构筑的社交生态是其壁垒所在。《每日经济新闻》记者注意到，二季度，在微信生态内，视频号的创作者生态进一步繁荣，视频号总用户使用时长同比显著增长，更多创作者涌向视频号，产生收入；小程序用户时长同比增长超过20%，其中小游戏的月活用户达5亿人，用户使用时长持续增长，小游戏总流水同比增长超过30%。

另一方面，今年以来，视频号在电商方面的调整动作频频。今年5月，视频号直播电商团队并入微信开放平台团队。8月12日，腾讯宣布：自8月25日起，视频号小店将正式升级为微信小店，旨在提升用户服务体验和商家经营效率，微信小店将简化商家入驻流程，升级品牌认证和店铺命名体系，同时降低入驻门槛和保证金，以减轻商家负担。

除了面向C端的微信社交产品之外，腾讯的To B业务也备受关注。AI大模型也为企业服务业务打开新的增长空间。二季度，腾讯混元大模型能力升级，总体性能相比上一代提升50%。腾讯首席战略官詹姆斯·米歇尔在会上表示，企业服务业务第二季度收入同比增长，得益于云服务收入的增长，以及视频号的电商交易量增加带来的技术服务费的增加。由于较高边际效益的贡献增加以及效率提高，企业服务的毛利同比大幅增长。企业微信的商家越来越愿意为先进的沟通功能付费，如客服群聊，企业微信的收入也相应地同比大幅增长。

二季度，在自研业务扩充，SaaS、PaaS商业化加速等驱动下，腾讯的企业服务业务收入实现十几个百分点的增长，毛利进一步改善。

另外，市场关注的腾讯千亿回购计划也在持续推进。截至2024年6月30日的六个月内，腾讯已以总代价约523亿港元（未计开支）回购约1.55亿股，已超过2023年全年回购资金及股份数量。2023年，腾讯以约490亿港元总代价购回了1.52亿股股份。