小牛电动二季度净亏损同比扩大 今年计划新开千家店

8月12日晚，小牛电动（NASDAQ：NIU）发布2024年二季度财务业绩。2024年二季度实现营收9.41亿元，同比增长13.5%；录得净亏损2490万元，2023年同期净亏损为190万元。

受业绩等多方面影响，小牛电动的市值也从高峰时的40多亿美元跌到1.40亿美元，股价从最高时的53.38美元降至1.84美元（截至8月16日）。

小牛电动成立于2014年，2018年10月在纳斯达克上市。

财报显示，二季度，小牛电动中国市场整车收入为7.27亿元，同比增长13.8%，占整车总收入的84.8%。同比增长主要由于整车销量的提升，但被中国市场平均单车收入下降所部分抵消。

“我们今年推出的新品占到了上半年国内销量的50%以上，证明了我们在中国市场各细分领域的战略方针行之有效”，小牛电动首席执行官李彦表示。

据了解，今年上半年小牛电动陆续发布了多款新品，包括2月份发布的全新一代N系列，5月份发布的U MAX和小O等。但是财报显示，小牛电动二季度平均单车收入为3671元，同比下降6.1%。小牛电动方面解释称，主要是由于海外市场滑板车的销量占比增加以及产品矩阵的变化。

财报显示，海外市场方面，小牛电动二季度整车收入为1.30亿元，同比增长13.7%，占整车总收入的15.2%。小牛电动称，同比增长主要是由于滑板车的收入增加，但被海外市场电动摩托车和电动轻便摩托车的收入下滑所部分抵消。

值得关注的是，报告期内，小牛电动的毛利率同比下降6.1个百分点、环比下降1.9个百分点至17.0%。

小牛电动方面称，毛利率的下降主要是由于产品矩阵的变化，尤其是中国市场上更具价格竞争力的高端系列车型的销量增长，以及海外市场滑板车收入占比增加所致。

财报还披露了二季度运营费用情况。其中，小牛电动销售费用为1.202亿元（含股权激励费用130万元），较去年同期的1.095亿元增长9.8%，主要由于网上购物节推广费用增加了760万元，和主要用于中国市场的其他广告推广费用增加了人民币340万元。销售费用占营业收入的比例为12.8%，而去年同期为13.2%。

研发费用方面，二季度为3230万元（含股权激励费用180万元），较去年同期的4130万元下降21.9%，主要由于股权激励费用和员工成本减少了人民币870万元。研发费用占营业收入的比例为3.4%，而去年同期为5.0%。

对于2024年三季度业绩展望，小牛电动方面预计，公司营收为12.98亿元至14.83亿元，对应同比增长40%至60%。“公司将继续加大研发投入、拓展市场布局、优化产品结构及提升运营效率等措施。”小牛电动表示。

此外，李彦表示，“我们今年恢复了渠道扩张，上半年新开了400多家门店，净增加了近300家门店，主要集中在三四线城市”。谈到今年全年的开店目标，李彦表示，计划新开1000家门店。

值得注意的是，九号近日发布的2024年上半年财报显示，报告期内公司实现营收66.66亿元，同比增长52.2%；归属于母公司股东净利润5.96亿元，同比增长167.82%；除非经常性损益后的净利润5.83亿元，同比增长175.61%。值得关注的是，受益于高端化战略，上半年，九号的毛利率从去年年底的26.9%升至30.45%。