四川
摘要：
1、当前基本面上，金价触及历史高位，短期市场交易层面的波动可能放大，可能依然有回调风险；中期美联储大方向上维持宽松+经济滚动式交替下行对金价构成的利好趋势不变，加上地缘政治风险持续存在，特朗普目前的加征关税、降低利率等政策主张对金价中期构成一定利好，可持续关注、考虑逢低布局黄金基金ETF(518800)。
2、红利风格出现技术性回调一方面是A股年报派息日集中在5月中旬至7月中旬，在持仓浮盈较大且派息兑现的情况下，容易出现止盈。另一方面，中报季市场对于银行、煤炭等相对顺周期板块基本面存在担忧，而7月中下旬衰退交易发酵，资源品价格下跌同样对于相关板块基本面预期造成冲击。随着7月金融、经济数据披露，市场对于未来政策落地期待强化，有望促进宏观经济企稳。目前红利仍有较好的配置价值，国内无风险利率中期来看依然易下难上。可以继续关注红利国企ETF(510720)的投资机会。
3、在国产替代浪潮的推动下，国内厂商加速布局算力芯片全产业链。国家出台多项产业政策，为相关方向上的企业提供良好的政策环境。LightCounting预计用于AI集群的以太网光模块在2024年将翻一番以上，并一直延续到2025年-2026年，因此未来三年内光模块市场的增长依然有较强的动力。目前AI应用逐步爆发，龙头公司业绩高增已持续验证产业趋势，感兴趣的投资者可以关注通信ETF（515880）的布局机会。
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