三个龙头塌了！当心！

今日沪深三大指数继续弱势盘整。总体来看，个股呈普跌态势，下跌个股超4400只。上证指数收跌0.27%。

板块方面，银行股持续强势，工、建、中、交再创历史新高。服装家纺板块上涨，多股拿下涨停。游戏板块熄火，影视院线板块持续调整，能源金属、医美、计算机、汽车板块等纷纷下滑。

当前上证综指与创业板指的平均市盈率分别为12.27倍、25.98倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。

也要注意到，市场短期仍以震荡为主。场内流动性带来的价格调整短期引发市场均值回归，后续反弹仍需要大块头和增量资金共同加持下进行。

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银行板块长期向好趋势不变

今日，工商银行、建设银行、中国银行、交通银行等再创历史新高，在其带动下，银行板块整体表现非常活跃，华能水电、招商公路、青岛港、深高速、宁沪高速、山东高速、粤高速A等红利股也是纷纷创出历史新高。

近来银行股股价的集体走强，并非偶然现象，而是多重因素共振的结果。资金在寻找相对安全的避风港时，银行股因其高股息率和稳定性成为了资金的首选。在央行拉升长债收益率的背景下，银行板块的资金相对配置价值得到了显著提升。市场普遍预期美元将降息，这进一步增强了投资者对银行股的信心。

就在上日，国家金融监管总局官员在新闻发布会上明确表示，目前中国商业银行的盈利水平仍处于一个合理的区间。下一步，金融监管总局将引导银行机构继续加强精细化管理，优化资产负债结构，培育新的利润增长点，不断提高盈利能力。

国家金融监管总局表示，上半年，民营银行总体是盈利的，有几家民营银行净利润同比有所下降，主要是这些银行与去年同期相比明显加大了拨备计提力度，直接影响了当期利润，导致了民营银行净利润出现阶段性下滑。

总体来看，在当前市场“资产荒”背景下，险资对于银行股热情仍高。IFRS9准则实施后，权益投资对保险公司利润表波动的影响加大。随着负债端规模的不断扩张，预计未来险企将进一步增持具有高分红、高资本增值、高ROE属性的资产，匹配保险行业资产端长期、稳定的需求。

红利资产的配置逻辑一方面是具有高股息，即类债券资产；另一方面是基于景气变化驱动。它的交易性逻辑一是事件驱动，如分红预案/股权登记日股价效应；二是交易拥挤度，短期交易过热容易引发回调风险。

从更长期而言，在估值持续被压制的环境下，红利的超额收益仍然能够持续。在无风险利率没有见底的前提下，红利的超额收益或将持续扩张。

展望未来，利率中枢或将延续震荡下行的趋势，红利资产的现金流具有类债券的属性，而且股息率显著高于无风险利率，对于绝对收益资金具有很高的配置吸引力。对于企业而言，在监管层的引导下，分红逐渐增加，更加注重回馈投资者。投资者可以继续锁定红利类ETF、银行类ETF等，长持长盈。

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龙头们纷纷被锤

今日，“大赚女人钱”的爱美客放量跌超12%，股价创近4年来新低。从形态上看，爱美客连绵不断的下跌走势，让很多投资者伤痕累累。

就在上日晚间，爱美客公告，公司上半年实现净利润11.21亿元，同比增长16.35%。二季度业绩来看，爱美客营收、净利润增速均放缓。

爱美客投资者关系部门相关人士称，股价下跌受多种因素影响，我们也说不准到底是为什么股价下跌。同时公司经营生产一切正常。对于股价下跌是否因为半年报不及预期？该人士称，每个人评判标准不一样。

今日，国内历史最悠久的大型美妆日化企业之一的上海家化也是被砸至跌停。上海家化也是创出了多年新低，惨不忍睹。

上海家化发布换帅后首份财报：上半年净利润大降，管理层大换血。期内，公司遭遇营业收入、利润双降，其中净利润同比下降20.93%。韩敏辞去公司首席财务官，由罗永涛接任。

白酒股方面，舍得酒业今日一度逼近跌停。公司上半年净利润下降36%。上半年，白酒行业整体仍处于调整期，受经济环境的影响，次高端白酒商务需求不及预期，宴席持续增长但体量尚小。

舍得酒业表示：“当前，白酒需求短期增幅不及预期，但市场总量仍然巨大；白酒消费逐步进入理性时代，白酒消费价位呈现出明显的分化趋势，行业挤压式存量竞争不断加剧，市场份额加速向优势产区、优势企业、优势品牌集中。”

摩尔君在此提醒大家，越是到了中报期，很多形态上不好的明星股越是要当心。在震荡格局之下，利好不反应，利空往往是高度反应。不少明星股之所以疲软，更多的是大资金预料到了这些公司的业绩不佳。投资者要尽量远离这些弱形态的公司。不踩雷、多避坑，是近期的关键。

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