漂亮国和天朝的芯片竞赛

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商务咨询/顾问/请@yellowscholar♥作者：黄先生斜杠青年

有些地方任何时候你都不能讲真话，因为你讲了也发表不了（甚至会带来一些麻烦），那有什么办法呢？ 好像没有。因为并不是字典库里的每个字/词你都可以使用。我的文章里的篇幅从来不以任何立场来书写，我只是陈述了一些已经发生和正在发生的事实……

尽管受到全球制裁，天朝的半导体建设仍在继续，而漂亮国则试图迎头赶上

在过去几年中，漂亮国政府已开始将半导体行业视为其经济安全和繁荣的关键。芯片短缺导致全球工厂停工和随后的通货膨胀，创纪录的芯片数量成为更加在线的远程工作世界运作所必需的，而先进的芯片子集成为目前爆炸式增长的人工智能网络的基础。因此，漂亮国政策制定者对半导体行业采取了更加激进的立场，实施了双管齐下的战略，以确保该国内芯片供应链的安全，并拒绝天朝等地缘zheng治对手的芯片供应链。

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该战略的第一个方面是推动支持该国内芯片制造的重大产业政策——国会根据《芯片法案》通过了数十亿美元的补贴，以激励半导体制造商在漂亮国境内建立尖端制造商。这刺激了制造业的空前扩张，自 2022 年以来，电子工厂建设支出飙升，并继续徘徊在历史高点附近。一些最早破土动工的项目现在已经或接近完成，促进了漂亮国芯片制造的就业和生产，而更多的项目仍在建设中。

该战略的第二个方面是实施重大制裁和出口限制，以阻碍天朝的科技产业，并损害天朝建立国内芯片制造业的能力。 2022 年 10 月，白宫宣布了新的管制措施，旨在严格限制漂亮国高端半导体和芯片制造设备可以运往天朝的货物，导致这两种产品的出口水平迅速下降。然而，自那时以来，天朝从漂亮国半导体进口的半导体以及用于制造半导体的设备已经大幅反弹，目前大致与制裁前的水平相当。

然而，华盛顿特区试图限制的不仅仅是漂亮国的出口——目前世界上很少有先进的芯片和芯片制造设备是漂亮国制造的，因此华盛顿迫切需要与半导体供应链中更深入的外国zheng府合作，以成功地孤立天朝。在芯片制造设备方面，主要参与者是荷兰（ASML的所在地，ASML是全球最大和最先进的半导体设备制造商）和日本（Tokyo Electron和整个芯片制造设备供应链中的一系列其他公司的所在地）。

荷兰和日本zheng府与漂亮国合作，同意了一系列出口限制措施，禁止天朝公司获得技术含量最高的半导体制造设备，这些限制措施于 2023 年中后期生效。 然而，尽管实施了新的限制措施，但两国对天朝的芯片制造设备出口总额仍增长至历史新高，尤其是荷兰的出口自 2023 年初以来大幅飙升。

事实上，天朝迅速建立自己的国内半导体制造基地的努力在过去一年中只增不减。天朝继续从日本和荷兰等芯片制造超级大国以及新加坡、韩国和漂亮国等其他国家进口接近创纪录数量的半导体制造设备，而电子制造业的固定投资稳步上升，半导体产量创下历史新高。因此，漂亮国的芯片制裁和产业政策加速了天朝保护和发展自己的半导体供应链的步伐，加剧了全球最大的地缘zheng治对手之间竞争的风险。

天朝芯片建设的详解

长期以来，天朝制造商一直主导着电子制造供应链的大部分，但仍然严重依赖外国制造商来生产构成这些电子产品支柱的半导体元件。随着时间的推移，天朝稳步提高了其半导体制造能力，但反过来，这些半导体工厂使用的工具、机器和设备仍然严重依赖外国公司。漂亮国限制天朝获得进口芯片制造设备，以期减缓天朝的半导体制造业建设，而天朝公司的回应是加快购买他们可以获得的外国设备。

天朝最大的半导体设备进口是用于在硅晶圆上打印复杂电路图案的极其复杂的光刻机。自 2023 年初以来，天朝已进口了 1,108 台此类机器，平均每台成本为 $10.1M，从荷兰进口的高科技子集为每台 $34.6M。长期以来，天朝一直被禁止购买绝对尖端的光刻机，新的出口限制甚至降低了他们购买一些中高档机器的能力，但他们继续进口他们可以购买的设备的数量接近创纪录水平。

用于雕刻这些印刷电路图案的干式等离子蚀刻机的进口量也有所增加，用于化学和物理气相沉积工艺的设备进口量也有所增加，这些设备将基本结构分层在雕刻出的图案上。 最后，今年上半年，天朝进口的用于操纵半导体材料的热处理设备和用于在电路图案上注入电气特性的离子注入机均创下历史新高。因此，天朝对计算机和电子制造业固定资产的投资继续上升——2024年到目前为止，比2023年上半年高出15.3%，而2023年上半年又比2022年上半年高出9.4%。

这种投资规模开始以更高的产能和产量的形式为天朝国内芯片制造带来红利。天朝半导体产量已从2022年的低迷中完全恢复，4月份创下历史新高，与去年上半年相比增长近29%。 这种产量的增加主要不是来自价值链的上游，因为天朝半导体产量增长的大部分是技术过时的芯片，但这些芯片仍然是大型下游行业的关键，然而，天朝在缩小与尖端芯片制造商的技术差距方面也继续取得进展。

国内芯片产量的增加，加上制裁限制了最高端的外国半导体的获取，限制了天朝的芯片进口。半导体仍然是天朝最大的单一进口商品，但即使更广泛的电子制造生态系统蓬勃发展，天朝的芯片贸易也只是缓慢反弹。例如，湾湾的电子产品产量在过去一年中增长了23%，但在同一时期，对天朝的出口实际上有所下降。进口依赖度的下降正在慢慢削弱湾湾的“硅盾牌”——通过控制天朝（和全球）供应链所依赖的高端芯片制造而为其提供的地缘zheng治防御。到目前为止，天朝仍然高度依赖外部芯片来满足其国内需求，但天朝继续进行大规模投资，旨在摆脱对外国的依赖。漂亮国的建设虽然在历史上仍然规模很大，但相比之下仍然要慢得多。

漂亮国状况的追赶尝试

几十年前，漂亮国公司曾经拥有高端半导体市场的完全所有权，并在整个行业中占据主导地位，但它们的领导地位逐渐被海外外国竞争对手所取代。 漂亮国芯片制造在2001年经济衰退后崩溃，在随后的三年中，该行业失去了超过200万个工作岗位。 当 2022 年通过《芯片法案》时，它旨在从极其有限和萎缩的现有制造基地重建漂亮国半导体行业。

这些努力开始带来一些红利——自《芯片法案》通过以来，实际的该国内制造业建设一直在打破记录，但这直到最近才开始影响漂亮国的整体产出和产能。 漂亮国芯片和其他电子元件的工业生产（以质量调整后的产出衡量，与天朝基于原始芯片数量的衡量标准相比）创下历史新高，去年增长了7.3%。

然而，尽管有《芯片法案》出台，但漂亮国半导体制造设备的进口在过去两年中并没有实质性地增加。漂亮国已经大大落后于天朝的芯片制造设备进口水平，而且随着半导体竞赛的加速，这一差距稳步扩大。

漂亮国对芯片制造设备的实际固定投资也没有显着增长，最近才略微超过新冠疫情前的峰值。由于从建筑活动到设备订单再到招聘到运营都存在滞后性，因此随着更多晶圆厂完工并需要配备新设备，进口和投资可能会加速。例如，英特尔已经购买了阿斯麦公司大约一年的高端EUV光刻机产量——正是被禁止出口到天朝的那种——其中大部分计划很快在漂亮国交付。然而，进口量需要大幅增长，才能接近天朝目前的投资水平。

结论

自漂亮国开始推动半导体产业政策以来，芯片在全球贸易的地缘zheng治中变得越来越重要。该行业已从 2022 年的放缓中反弹，在日益数字化的世界和不断增长的人工智能行业的巨大需求下向前发展。漂亮国在建设新数据中心方面的支出，是这些先进人工智能模型的训练和运行的关键，现在已经飙升至每年270亿美元的创纪录高位。

在需求上升的情况下，《芯片法案》的汇合、制裁的加剧以及建立竞争性半导体供应链的日益激烈的竞争，已经改变了半导体贸易的相对平衡。漂亮国对湾湾半导体的订单已从 2022 年底的低点大幅上升，并且在过去两年的大部分时间里一直超过天朝的订单，这使得漂亮国现在是湾湾最重要的客户。

同样，尽管 2022 年后经济放缓，但主要制造国的半导体设备产量仍保持在或接近历史最高水平。荷兰政府最新修订的数据显示，2018 年至 2023 年初，芯片制造设备产量增长了 150%，然后在此后的一年半时间里停滞不前，而日本的产量在同一时间段内翻了一番，并且在一年多的时间里同样在 2023 年的水平附近反弹。

漂亮国和天朝在半导体行业的竞争可能只会进一步加剧——就在过去几个月里，漂亮国对天朝芯片以及各种其他商品征收了更高的关税，天朝发誓要对此进行bao复。这两个国家都不认为他们已经进入了持续近十年的持续升级周期。这对制造半导体制造商和芯片制造设备的公司来说是个好消息——淘金热往往使铁锹制造商受益——但即使是这些公司及其东道国也将越来越多地发现自己被迫选边站。漂亮国和天朝陷入了建立相互竞争的芯片供应链的竞赛中，并承担了随之而来的所有成本和风险。

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