突发惊雷！暴涨180%的大牛股，被立案调查！

9.88万股东，周末无眠

最近，国中水务股价涨疯了！

自7月22日以来，公司股价累计涨幅已经达到140%。如果从7月11日的相对低点算起，累计涨幅已经超过180%。

为啥持续暴涨？消息面上，国中水务或将控股昔日“果汁大王”汇源果汁。时隔三年多，汇源有望登陆A股。

7月22日，国中水务发布公告表示，公司正在筹划以支付现金的方式向“上海邕睿企业管理合伙企业（有限合伙）”收购其持有的“诸暨文盛汇”股份，计划收购完成后，国中水务将累计持有“诸暨文盛汇”注册资本不低于8.16亿元，占标的公司注册资本的比例不低于51%，从而成为标的公司的控股股东及北京汇源的控股股东。

额，咋一看，似乎有点儿绕&复杂？

龙龙帮大家稍微拆解一下，资料显示，“诸暨文盛汇”是“文盛资产”参与北京汇源重整时设立的持股平台公司。文盛资产是家特殊机会投资管理公司，业务范围涵盖不良资产投资与服务、困境企业重组、困境地产重组及违约债券投资等。

2022年6月24日，北京市第一中级人民法院作出（2021）京01破129号之四民事裁定书，裁定批准北京汇源食品饮料有限公司重整计划。当时，文盛资产作为重整投资人投入16亿资金，成为汇源控股股东。

所以它们几者间的关系，用大白话来说就是：此前北京汇源破产重组时，文盛资产作为重整投资人投入16亿资金，成为汇源控股股东；而现在国中水务大量收购文盛资产旗下（诸暨文盛汇）的股份，进而成为北京汇源的控股股东。

值得一提的是，据统计，加上这次，国中水务自2022年起已先后三次（之前有2次）受让诸暨文盛汇的股份，总计斥资9.3亿元，受让了文盛资产36.49%的股份，从而间接持有北京汇源21.89%股份。

若本次交易顺利实施，国中水务将进一步夯实对北京汇源的控制权。

北京汇源是汇源果汁集团的核心资产，根据国中水务的公告，北京汇源持有“汇源果汁”品牌及商标所有权、全部销售渠道、顺义工厂以及15条自有生产线。

国中水务为啥喜欢喝“果汁”？

资料显示，国中水务是一家主营业务为污水处理、自来水供应和环保工程技术服务的水务企业。

通过股权穿透我们可以看到，国中水务的实控人为江苏富豪姜照柏，曾一度为“江苏南通首富”，他旗下的鹏欣集团目前拥有鹏欣资源、国中水务、鹏都农牧等上市公司，也就是如今资本市场上赫赫有名的“鹏欣系”。

问题来了，一个搞污水处理的，怎么会看上汇源呢？

答案很简单：寻求转型+保壳。

首先，国中水务多次加码汇源果汁背后，是国中水务迫切的业务转型需求。

据国中水务在年报透露，近年来国内包括污水处理在内多个传统环保板块的行业集中度都发生了显著变化，传统污水处理行业已经进入项目的“后建设时代”。严苛的环保督察和处罚对老项目的精细化运营和降本增效提出了挑战，一、二线城市市政污水处理市场趋于饱和，市场竞争激烈。

此外，近几年国中水务业绩持续疲软，2016年至2020年，五年间国中水务的净利总和还不到1亿元，仅为0.87亿元；2021年和2022年，国中水务连亏两年，净亏损合计达2.14亿元。

疲软拉胯的业绩表现下，国中水务的股价跌跌不休。

截至7月22日收盘，国中水务股价年内跌幅达34.98%，股价逐渐逼近1元“面值退”的警戒线，股价最低时距离1元/股仅差0.3元。

那为啥看上汇源呢？

国中水务在公告中表示：跨界收购北京汇源的原因，主要系汇源作为国内果汁饮料行业的知名民族品牌，其重整计划是近年来极为难得的明星项目，资本市场认可度高，品牌含金量和可延展性均较强。

从结果来看，“豪饮”了国民饮料汇源果汁后，国中水务可谓“赢麻了”。

数据显示，2023年，国中水务实现营业收入2.17亿元，同比下降24.62%；实现净利润3003.86万元，成功扭亏，而扭亏的最大原因，就是通过对文盛汇的投资，获得投资收益8283.63万元，占当期净利润的275.77%。

曾经的“国民果汁”

何以沦落至此？

聊完了收购的一方国中水务，咱们再来看看另一方：汇源果汁。

资料显示，北京汇源成立于1992年，曾被誉为中国的“果汁大王”，“有汇源才叫过年”、“好果汁、汇源造”等广告语持续深入人心。2007年2月，汇源果汁登陆港交所，上市当日涨幅达66%，市值一度超过300亿港元，创造了当年港交所的最大IPO纪录。

问题来了，曾经如此辉煌的“国民果汁”，何以后来沦落到资不抵债&退市&被收购的境地？

谈起这段历史，谈起汇源果汁的破产，就不得不提到2008年可口可乐对汇源那场失败的并购。

彼时，刚登陆港交所的汇源果汁如日中天，在中高浓度果汁中占了45%的市场份额。星光熠熠的发展前景，随后吸引来了可口可乐，2008年9月，可口可乐宣布将以总价179.2亿港元全额收购汇源果汁。

但由于汇源果汁与可口可乐的销售渠道严重重合，收购谈判中，汇源为了满足对方的要求，砍掉了自己16年来好不容易建立起来的销售体系，裁撤了大量的商超渠道、省级经理以及大量基层销售。

据盐财经援引行业分析师说法，为达成收购，汇源果汁当时裁撤了近乎所有的业务员，“但没有给补偿，所有终端代理商的费用核销无人管理，市场问题无人维护，得罪了很多终端店和经销商，失去了信任”。

然而，令人始料未及的是，这场收购最终被商务部以“反垄断”的名义叫停。

这一来，汇源物理上的销售体系，砍了；终端店和经销商对其心理上的信任，没了。

由此，汇源果汁也走到命运的转折点。

据汇源果汁此前披露的年报显示，

2007年以前，上市公司连续四年以超100%的净利润增速发展。

但从2008年开始，汇源果汁的净利润大幅下滑约86%。

2011年至2016年，汇源果汁的扣非后归母净利润连续六年亏损，其中2014年开始汇源果汁首次出现负增长，2014当年亏损高达5.75亿元。截至2017年底，负债高达114.02亿元。

再往后，一笔42.75亿元违规贷款彻底将汇源果汁压倒。

据汇源果汁的相关公告显示，2017年8月15日至2018年3月29日，汇源果汁向关联公司北京汇源饮料提供了总额为42.82亿元人民币的相关贷款，以便其应付临时营运资金需要或还债，但汇源果汁既没有进行信息披露也没有通过董事会批准。

2018年4月，汇源果汁因违规提供贷款被停牌，自此以后，汇源果汁便陷入了3年的停牌期，后来在2021年汇源果汁从港交所退市，退市前的总市值仅54亿港元，并经历了破产重整的艰难历程。

2022年6月，北京市第一中级人民法院裁定批准北京汇源的重整计划，文盛资产作为重整投资人，投入16亿元资金成为其控股股东，重组后的北京汇源继续持有“汇源果汁”这一核心商标品牌和生产资产。

彼时，文盛资产表示，将为北京汇源设计最佳的证券化方案，力争三年到五年内实现A股上市。随后就有了，文盛资产在接盘北京汇源后不久，便开始了与国中水务的系列合作。

为啥市场看好二者联姻？

国中水务股价持续大涨的背后，一定程度其实反应的是，市场似乎比较看好二者的“联姻”，但，为什么呢？

除前文所提及的，国中水务“豪饮”果汁后2023年成功扭亏，事实上，原本债台高筑的汇源果汁也在这次合作后，实现了财务状况的大幅好转。根据国中水务公告，2023年北京汇源已经实现扣非净利润（经审计）3.93亿元。

这个数据是非常牛的，为啥？

数据显示，即使追溯到2017年——停牌前最后一次披露业绩的年份，汇源果汁的净利润也还在1.35亿元，与2023年的数据仍有较大差距。

所以，双双“深陷经营泥潭”的国中水务与汇源果汁，在2022年末的联手之后，反而实现了业务双赢，这就是市场看好它俩结合的原因？

此外，这里有一个细节，2022年国中水务初次认购文盛资产股份时，曾与文盛资产签下一份对赌协议。其中，文盛资产承诺北京汇源2023年至2025年累计扣非净利润（经审计）不低于11.25亿元，即平均年扣非净利润不低于3.73亿元。

从2023年的业绩来看，北京汇源已经达成了对赌协议中的数据目标。三年对赌，业绩“有保证”，这也是市场看好它俩结合的原因？

结语

但值得注意的是，据周末消息，国中水务发布公告表示，公司及公司股东鹏欣集团因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司及公司股东鹏欣集团进行立案。国中水务称，目前公司各项生产经营活动正常开展，暂无消息对外披露，应该与汇源无关。

额，这么突然&刺激的嘛，股价刚刚暴涨完180%，马上给你说被立案调查，而且周五还涨停了，国中水务的9.88万股东，这个周末注定无眠。

资本市场上，剧情总是跌宕起伏，不到最后一刻，谁也没法预料结局，希望咱们的财友，都没有踩到这颗惊雷。

此外，大家觉得可能和汇源果汁的收购有关吗？这一波国中水务还能成功喝下汇源果汁吗？欢迎评论区讨论交流。

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