降息！终于等来了！

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风吹大地，万物摇曳。

正如我们之前文章中所说的，美联储降息的闸门要打开了！

8月23日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年度会议上的讲话，释放了浓浓的“鸽意”，就差把9月降息“写在黑板上”了。

这也就意味着——美元或将正式进入降息周期，漫长的美元潮汐即将迎来拐点，“水”要活起来了！

今天，这篇文章告诉你，美国降息的真相，以及对我们每个人的影响是什么！

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先聊聊美国降息的动机。因为只有看懂这件事，你才能明白后续美国降息可能的节奏和概率，以及如何影响我们自身。

明面上看，美联储选择加息还是降息，主要看两个指标：通胀和就业。

如果通胀率过高，代表物价过高，底层民众要活不起了，咋办？

这时候就选择加息，收紧市场上的钱的流动性，看到这么高的利息，越来越多人把钱存在银行，减少投资和消费，这物价自然也就跟随需求回落了。

当然如果高利率维持的太久，就可能暴露出另一个问题——失业率走高。

因为高利率之下，太多钱选择躺平，那大量中小企业就会收缩、裁员，失业率跟着走高，这时候美联储就不得不选择降息。

可以说，老美的货币政策，一直在通胀和就业率之间找平衡。

那么，美联储为啥终于决定降息了？

过去美联储主要考虑的因素是遏制过高的通胀，现在通胀率已经得到了缓解，但失业率开始慢慢走高了。

按下葫芦浮起瓢后，美联储的关注重点切换到了失业率上，说白了，要避免经济陷入衰退！

这次鲍威尔的原话说，“我越来越有信心，通胀正在可持续地恢复到2%的路径上”，潜台词就是通胀暂时不是其关注的首要问题了。

数据上看也的确如此，美国CPI同比增长率不断下行，从2022年最高点的9.1%已经降低到最新的2.9%；

与之对应的，失业率开始翘尾攀升了，最新数据来到4.3%。

CPI和失业率的剪刀差不断走扩，这时候按下降息键也就不足为奇了。

插一句，美联储过去在就业数据上不断上演“公布再修正”的戏码，坊间甚至怀疑美联储是数据造假，为的就是佯装就业市场很好，不需要降息，以期通过强势美元拉爆某国经济体。

可无奈，某国的经济韧性太强，至今没有被拉爆，反观美国的就业数据快爆了。

不仅如此，美国政府的债务问题也是迫使美联储不得不降息的一个水面下的因素。

随着旧的低息债务不断到期，新债务的利息成本越来越高，政府赤字压力越来越大，再不降息恐怕美国政府也要跟英国政府一样破产关门了。

这恐怕才是美联储不得不降息的最大原因，因为美债一旦违约，强势美元的信用和地位受到威胁，影响将是滔天巨浪。

全球降息潮下，中产阶层如何实现资产增值保值，可以看文章

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那么，现在一个核心问题是，降息是确定了，降多少呢？过程中会不会反复，甚至加息？

这个担忧是很合理的。

核心原因就是美国的通胀粘性非常高，也就是说，通胀率确实还有可能反复，一旦通胀又抬头，美国可能停止降息甚至转为加息。

为什么说美国通胀粘性高？

通胀，无非就是印的钱太多了，美国通胀之所以粘性高，根源就在于疫情期间，印钞机转的太猛了，都擦出火星子了。

2020年美联储开始疯狂扩表，先是把利率急速降低到0附近，然后开始印钱洒水，一年多的时间里，资产负债表从不到4万亿美元翻了一倍多到接近9万亿。

同时，美联储印钱买了大量美国国债，让美国国债规模更是从疫情前的23万亿美元暴增至目前的35万亿美元。

美国政府借到钱之后，民生、政治、军事上的各种领域发力都有了抓手。

大水漫灌后，经济确实好了，通胀也跟着起飞了，于是就有了后面的暴力加息遏制通胀，2023年加到5.3%的高点。

从急速降息到急速加息，再到现在又进入降息周期，过山车一样的货币政策，主打一个刺激。

老话讲，病来如山倒，病去如抽丝。美国这种大开大合的玩法，难免会留点后遗症，过去一段时间市场多次预期美国降息，结果因为通胀不断反复，始终降不下来。

以至于这一次，很多人心里也犯嘀咕——这次会不一样吗：高通胀会就此say goodbye，然后顺顺利利开启降息周期吗？

两个信号告诉我们，这次可能还真的不一样。

一个是鲍威尔的讲话。

以前鲍威尔这个预期管理大师，每次讲话都透露着中式太极，生怕市场因为他的表态方向清晰而反应过度，加剧资本市场波动。

但这次与以往明显不同，鲍威尔的讲话不再是模棱两可和左右找补，原话是：

“现在是调整政策的时候了。前进的方向很明确，降息的时机和速度将取决于未来的数据、不断变化的前景和风险的平衡。”

大家基本可以把这句话理解为，降息周期开始了，接下来会根据通胀和就业数据的变化，系统的、渐进的进行降息。

后续，无非是节奏问题罢了。

另一个是资本市场的反应。

目前，利率期货市场现在隐含的假设是：年底前会降100个基点，也就是10个点，明年上半年再降个100点。

也就是说，市场已经在用真金白银押注降息了，而且预期降息的力度还不小。

今年美联储会议还剩三次，年底前降100个基点，也就意味着每次降25个基点不够，至少有一次50基点的降息。

总之，鲍威尔鸽了，市场押注了，美元进入降息周期这件事越来越被坐实了，接下来就是看钱会流向哪里，谁会受益了！

绝大部分人买房都会做按揭，如何正确使用按揭，可以看文章《

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所以，谁会受益？

我们最关心的，当然是我们国内的经济，尤其是楼市，会不会受此利好，直接起飞。

我可以肯定的告诉大家，不用怀疑，美元降息，对我们的利好是一定的，但至于影响多大，还得看我们自己的应对。

为啥说利好是一定的？

因为美元降息会释放海量的流动性，而这些流动性会去往全球各个角落寻求收益，流到资产上资产就会涨价、流到实体中就业就会增加，总之所到之处一定会有积极效果。

钱会不会流到中国？作为世界第二大经济体、第一大出口国、第一大制造国，中国没有理由缺席。

再举个例子说一下资金的流动问题。

比如，你家有个鱼塘，本来鱼在水塘里养的好好的，这时，有人在旁边挖了坑，地势更低，还从你家鱼塘引了一条水道过去。

这时会发生什么？水往低处流，自然也会有鱼被带着往下冲走。

美元潮汐差不多就是这个道理，唯一区别在于，水往低处流，而钱是往高处走的。

疫情后中美经济周期反向而行，中国低利率，美国维持高息，人民币汇率承担着巨大压力。

在这种情况下，你国内再刺激，再开足马力往鱼塘加水，也扛不住这鱼塘漏水不是？

现在好了，形势有逆转的苗头了，这大坑慢慢要回填了，你说这事儿是不是利好？

为啥我说美元降息的利好影响多大，取决于我们自己的应对？

因为现在的情况是，池塘里有些鱼儿已经因为缺水翻白眼儿了，有些鱼儿看到不断干涸的池塘信心也没了，这时候单靠外部力量“填坑”肯定不够，还是主动加大马力注水。

机会摆在眼前，就看我们自己抓不抓得住了。

大家也不要误会，我说的注水不是以前通常意义上讲的“大放水”，而是拿出真金白银，把钱花在实处。

其实中国楼市和经济就是一体两面，一荣俱荣，一损俱损。

经济好了，楼市就会好；楼市好了，经济也会好。这个不用我多说，大家都知道。

所以刺激楼市也好，刺激消费也好，本质上都是殊途同归。

这么浅显的道理，上边会不知道吗？

所以，鲍威尔前脚上周五讲话完，后脚新闻联播就播放央行行长潘功胜的专访，提到要加强逆周期和跨周期调节，再提完善中国特色现代货币政策框架，惹人遐想。

周末商务部也发布了第二轮家电以旧换新政策，这紧锣密鼓的信号，还能再明显点不？

我认为，这些只是前菜，接下来，专项债、楼市政策、LPR、财政赤字…完全可以期待更多！

记住：水多，鱼多；水深，鱼大！

美联储已经暗示9月份降息，资产价格将迎来复苏，然而，不同城市的复苏节奏和行情是分化的，我们基于居民杠杆率和库存等关键数据，对20个超特大城市进行了梳理，具体可以看文章

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最后，说几句。

一、认知

我知道，站在现在楼市如此冰冷的时间点，我还相信利好，坚信房价会涨，一定会有人提出质疑。

也无妨，这个世界的认知本来就符合二八定律。

就像这几天，房屋养老金的消息一出炉，误读的不在少数。

很多人把它理解为“房产税”，连钱交在哪儿、花在什么地方都没搞清楚就开喷，而那些无脑评论也获得高赞、高亮。

当然，公众号的读者认知水平还是要比某音、某手、某博要明显高一些。毕竟，愿意读长文的背后，是对深度思考的认同。

记住，很多事物之间是相互的。

人会筛选信息，信息也会筛选人。财富与人之间的关系，也是如此。

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老实做人，踏实写文，不鼓吹，不煽动，让你明白房产这回事！

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