山子高科上半年净利润亏损6.3亿元债务问题仍待化解 公司：整车业务已出口至俄罗斯

每经记者：黄海 每经编辑：张海妮

8月27日晚间，山子高科（000981.SZ，股价1.07元，市值106.97亿元）披露2024年半年报。报告期内，公司实现营收21.60亿元，同比下降22.54%，归母净利润则依旧亏损，当期亏损6.30亿元。

此外，山子高科公告，公司于近日收到副总裁李广冬、孙毅提交的书面辞职报告。辞去副总裁职务后，李广冬仍在公司工作，孙毅不再担任任何职务。公司证券事务代表麻菱珂也已因内部工作调整原因提出辞职。

据公开信息，孙毅曾任职于中国银行宁波镇海分行，曾任浙江正泰新能源开发有限公司资金管理副总监（主持工作）、宁波金田铜业（集团）股份有限公司资金部负责人。今年2月当选山子高科董秘，但未及三个月，孙毅就提出辞任董秘一职。

据《每日经济新闻》记者不完全统计，山子高科年内已有多名董监高人员辞职。

记者查阅财报后还发现，上半年山子高科重要汽车零部件子公司东方亿圣已资不抵债。此外，山子高科目前的在手现金亦无法覆盖公司的短期借款以及一年内到期的非流动负债。

8月28日下午，记者以投资者身份咨询山子高科董秘办公室，接线人员回应，对于原有债务肯定会想办法解决，但不方便透露具体方案。

今年7月，山子高科董秘曾在回复投资者提问时表示，根据2024年半年度业绩预告，报告期内公司主要亏损是房地产业务剥离产生非经常性亏损所致，其他业务经营正常。据业绩预告，剥离地产业务事项将给公司带来七八亿元的非经常性亏损。

不过，最新半年报显示，在扣除非经常性损益后，山子高科的归母净利润依旧有4.19亿元的亏损。

分行业来看，上半年山子高科的营收主要来自汽车零部件业务和物业管理业务，二者分别实现营收14.47亿元和3.98亿元，房产销售业务同比下滑82.54%至1.08亿元。

剥离地产业务后，山子高科的主营业务变为整车制造及包括汽车零配件在内的高端制造。

首先看公司的整车制造业务。今年7月底，山子高科实控人叶骥曾在公众号发文提及，“云枫的整车已于7月2日实现量产下线，本月已累计下线整车超千台，在手订单达数千台，鉴于目标市场的需求旺盛，今年预计将实现超2万台的销量，产能爬坡完成后，明年更将迎来跨越式的发展”。

据山子高科介绍，公司整车业务板块总计有员工1558人，其中研发和技术人员282人。目前有两个生产基地，分别位于黑龙江哈尔滨和河北邢台，规划产能分别为12万辆/年和2万辆/年。

销售市场方面，目前乘用车主要面向“一带一路”市场，在目的地国家和市场已通过相关认证，具备销售资格，在当地与汽车销售公司签署协议，由当地授权经销商负责具体销售和售后维保。

在半年报中，山子高科进一步披露，截至8月27日，云枫汽车累计产量2914辆、累计销量1835辆，随着量产爬坡的推进，全年产量有望突破2万辆。

8月28日下午，《每日经济新闻》记者从哈尔滨海关处确认了山子高科财报中的部分内容。海关工作人员透露，云枫汽车今年8月开始出口，主要出口国家为俄罗斯，目前出口量约2000辆。

同日下午，记者以投资者身份进一步从山子高科处获悉，云枫汽车主要出口至俄罗斯远东地区，授权代理商为俄罗斯本地商人。对于叶骥此前提及的2万台销量，山子高科方面回应称：“我们在准备要做这个事（指整车制造）的计划当中，一直是2万台（销量）的预期，但肯定不一定（能实现），现在只是一个预期。”

重要汽车零配件子公司资不抵债

比起体量尚小的整车业务，汽车零配件业务是山子高科目前的营收支柱。

从营收构成来看，山子高科的汽配业务主要由东方亿圣、宁波昊圣两家子公司承担，两者上半年分别实现营收6.97亿元和8.22亿元。不过，截至上半年末，东方亿圣已经资不抵债，净资产为-9.94亿元，当期营业利润亏损3.03亿元，净利润亏损2.97亿元。

图片来源：2024年半年报截图

东方亿圣和宁波昊圣背后有着两家全球知名企业，前者为邦奇集团旗下汽车自动变速器制造商，后者为全球第二大汽车安全气囊气体发生器生产商。

据山子高科2024年半年报，报告期内，邦奇业务毛利率达到32.81%，较去年同期有大幅提升，截至7月底本年度新获订单对应产品数约10万套（含CVT和EV减速器），公司已开始对邦奇的欧洲合资公司实施相关重组，预计在年内完成，结束邦奇公司业务亏损的状况。

对于东方亿圣资不抵债的情况，8月28日下午记者以投资者身份致电山子高科董秘办，接线人员表示对此并不清楚。至于10万套订单，该人员表示，目前公司与合作方签订了意向合同，具体要在2025年开始排产，“销量这块不会有太大差别的，因为都是长期合作伙伴，我们在之前的半年报都有介绍我们的客户”。

据山子高科2023年年报，邦奇公司的燃油车业务客户包括江淮东风小康、江铃等，新能源业务方面，DT2项目成功量产，后续将应用到数十个车型。

整车业务和汽车零部件业务发展均需要资金，但山子高科目前的财务情况不容乐观。

截至6月末，山子高科的流动负债余额仍有73.52亿元。其中，短期借款合计10.45亿元，一年内到期的非流动负债合计25.77亿元，而公司的现金及现金等价物余额仅有8.33亿元。另据半年报披露，公司及子公司其他借款共计29.35亿元，其中7.7亿元已经逾期。

图片来源：2024年半年报截图

对于公司年内到期债务的现金缺口，山子高科董秘办接线人士表示，目前并不清楚解决方案，“这些债务实际上是老的债务，并不是产生的新债务，也就是说其实有息负债是零，但是目前如果按照原有债务来算的话，其实资产负债率是80%⋯⋯我们肯定不会忽视，肯定会去解决（债务问题），但目前具体的方案不便透露”。