龙头双双延期披露中报！隆基绿能和通威股份这样预判行业走势

2024年的中期财报披露已近尾声，8月29日晚间，光伏龙头企业隆基绿能（601012.SH）和通威股份（600438.SH）双双宣布延期披露2024年半年度报告，披露时间延期至8月31日。

两大光伏龙头企业的财报“难产”可以说毫无征兆。

谈及中期财报延期的原因，通威股份相关负责人今日晚间回复第一财经记者“以公告为准”。隆基绿能相关负责人表示：“公司半年度报告延期，主要是根据半年度报告相关工作安排，仅为披露时间的调整，不存在其他重大事项影响，公司半年报将于2024年8月31日正常披露。”

上述两家公司均已在7月10日披露《2024年半年度业绩预告》，并都将在9月2日召开半年度业绩说明会。

今年上半年，这两家光伏龙头企业合计预期最多亏损近90亿元。

据两家公司的业绩预告数据，通威股份今年上半年预期亏损30亿元至33亿元，预期净利润同比下跌124.87%至122.61%；隆基绿能今年上半年预期亏损48亿元至55亿元，预期净利润同比下跌159.93%至152.3%。

光伏全产业链降价是两家龙头企业业绩预亏的主要原因。

通威股份表示，今年上半年我国光伏新增装机规模及光伏产品出口量保持增长，总体需求向好，但产业链主要产品价格受供应集中快速增长带来的市场竞争加剧冲击，同比大幅下降。“受产业链各环节市场价格全面大幅下降且持续低迷影响，上半年公司光伏业务经营产生亏损。”

隆基绿能认为，受制于光伏行业整体供需错配、各环节主要产品市场销售价格大幅下降的影响，导致与上年同期相比，今年上半年公司业务增量不增收、对参股硅料企业的投资收益减少，预计计提存货减值金额45亿元到48亿元，导致公司短期盈利承压。

“当前光伏产品价格已经处于底部位置。”隆基绿能（601012.SH）在今年7月的投资者互动交流期间表示，根据市场价格测算，光伏主链已经持续亏损数月，甚至部分环节价格已经低于其现金成本。在这样的价格形势下，光伏主链开工率基本调到了较低的水平。随着下半年需求旺季的到来，将对产业链价格产生一定的支撑。

谈及行业出清节奏，通威股份在近期的投资者调研活动中表示，自多晶硅价格击穿行业成本线以来，行业已出现较大范围的减产、检修，同时大部分新项目也延期点火。假使多晶硅价格持续维持当前低位，不排除接下来行业还会进一步减产、停产。

“仅从现金流失速度的角度来分析，行业高成本产能面临较大的被出清风险。”通威股份认为，具体的出清节奏还与一些变量因素相关。一方面不同企业的经营策略、成本管控能力和资金实力存在较大差异，另一方面后续是否有更有力的供给侧改革政策、下半年需求是否会超预期增长暂无法预测。

“目前距离光伏行业的终局还很远。”隆基绿能近期在接受投资者调研时表示，当前光伏行业仍处于深度调整期，企业之间的竞争日趋激烈。随着行业供需关系的逐步改善，行业集中度有望进一步提升，综合竞争力突出的企业有机会获得更大的市场份额。

截至8月29日收盘，隆基绿能收涨3.20%至13.56元/股，市值为1028亿元；通威股份收涨4.38%至18.83元/股，市值为848亿元，隆基绿能和通威股份的总市值分别位列wind光伏概念指数（884045.WI）的第二、第三位，仅次于阳光电源（300274.SZ）的1570亿元。