国货美妆十强出炉！头部企业竞争加剧

作者/韦霞霞

编辑/王美琪

随着珀莱雅和贝泰妮集团发布2024年上半年业绩情况，国货美妆上市企业均交出上半年成绩单，国货美妆企业TOP10榜单随之出炉。

国货美妆行业格局有什么变化？十家企业的财报透露了哪些市场趋势？

01

十家近250亿

珀莱雅稳坐第一

今年上半年，国内十大美妆上市公司总营收约249.5亿元，同比增长约20%。与同比增长1%的上半年化妆品零售额相比，国货美妆十强的营收增速明显跑赢大盘，国内化妆品市场头部效应日益明显。

就营收具体排名来看，国货美妆十强大致形成四个梯队的竞争格局

第一梯队珀莱雅营收超50亿元，较第二名高出约15亿元。继去年超越上海家化成为国货美妆企业TOP1后，珀莱雅今年上半年再次夺得第一。若下半年继续保持这一增速，其今年将稳步迈入“百亿俱乐部”。

值得一提的是，今年上半年，珀莱雅旗下四大主力品牌珀莱雅、彩棠、Off&Relax和悦芙媞的营收均同比增长超20%，分别为37.61%、40.57%、41.91%和22.35%。近几年来，珀莱雅营收都保持着超30%的增速，增长稳健。

第二梯队的上美股份和上海家化营收都超过30亿元。其中，上美股份凭借35.02亿元的总营收，从2023年上半年的第八名升至第二名，成为上升最快的企业，营收增速高达120.7%。

第三梯队的贝泰妮、巨子生物和水羊股份营收均超过20亿元。第四梯队的逸仙电商、华熙生物、丸美股份和福瑞达营收均超过10亿元。

从净利润来看，5家企业实现了增长。凭借308.7%的增速，上美股份成为净利润增长最快的企业。此外，巨子生物、珀莱雅和贝泰妮分别以9.83亿元、7.02亿元和4.84亿元的净利润排名第一、第二和第三。按照目前增速，2024年巨子生物净利润有望突破20亿，可能成为国货美妆企业中首个净利润突破20亿的公司。

值得注意的是，逸仙电商上半年亏损约2.1亿元，是榜单中唯一亏损的企业，与去年同期亏损0.61亿元相比，其亏损在扩大。此外，上海家化和水羊股份的净利润都出现了下滑，分别同比下滑20.93%和25.74%。

02

门槛提升

80亿品牌将诞生

纵观2022-2024年上半年榜单排名，可以看出名单整体变动不大，但每年都有浮动。

首先，近几年保持稳定增长的珀莱雅，自2023年底登顶国货美妆上市企业TOP1后，今年上半年依旧稳坐第一宝座。

其次，上美股份和巨子生物凭借各自在产品和营销等方面的优势，实现了稳步提升。其中，巨子生物2022年上半年营收9.85亿元，排名第九；2023年上半年营收16.06亿元，排名第七。通过实施“医疗机构结合大众消费”的双轨销售策略、不断优化经营路径，其实现了业绩稳步增长，今年上半年营收25.4亿元，排名第五。

此外，前十名营收门槛逐渐提升。2024年上半年，排名第十的福瑞达营收11.86亿元，而这个位置在2022年上半年仅需8.17亿元。而今年上半年挤进前三名的企业，营收均突破30亿元，竞争门槛直线上升。

具体到品牌，今年上半年国货美妆也迎来新变化。营收超20亿的品牌有珀莱雅、韩束、薇诺娜和可复美。

珀莱雅品牌营收39.81亿元，同比增长37.67%，为珀莱雅贡献79.71%的营收，年底有望迈入“80亿俱乐部”。同时，珀莱雅天猫旗舰店成交金额首次在天猫美妆排名第一。

韩束品牌营收29.27亿元，同比增长184.79%，占上美股份总营收83.6%。韩束业绩的增长，主要是由于韩束品牌的整体升级，以及红蛮腰系列及白蛮腰系列在抖音、天猫等电商平台上自营收入增加。继2023年成为抖音美妆年度第一后，韩束继续加强抖音，2024年上半年蝉联抖音美妆TOP1。

薇诺娜和可复美上半年营收分别为23.89亿元和20.71亿元，年底均有望冲刺50亿元。

值得注意的是，虽然不少企业的业绩增长依赖单一品牌，但企业也在不断完善其品牌矩阵。例如，珀莱雅旗下的彩棠，营收同比增长40.57%至5.82亿元，占总营收11.66%；丸美股份旗下的PL恋火，营收占比高达30.84%。

03

加码研发，投入超7亿

科技是第一生产力。头部企业之所以能成为市场领头羊，背后离不开对科研的重视。

从具体费用来看，上半年，九大国货美妆企业研发投入共计7.32亿元。其中，华熙生物研发投入为2.01亿元，占总营收比重为7%，遥遥领先其他企业。排名第二的是贝泰妮，研发投入为1.14亿元，占总营收比重为4%。

从增长率来看，上美股份和巨子生物的研发费用均同比增长超40%，增长率分别为43.90%、43.20%。

今年上半年，国内头部美妆企业的研发取得新进展。报告期内，上美股份完成了“环六肽-9”的原料备案，获得三项发明专利授权；贝泰妮有5款化妆品新原料完成备案；巨子生物新增40项专利；华熙生物新获得专利68项，并新承担一项国家重点研发计划项目。

04

本土美妆加速变革

透过国内十大美妆企业的业绩情况，可以看出中国化妆品行业的竞争已经提升至品牌力、科研力和产业力等多维度竞争。化妆品行业已告别高增长时代，开始了新一轮的大浪淘沙。

这对于各大美妆企业来说，既是机遇，也是挑战。不少企业从不同维度采取

自救措施，积极探索新增长路径。

比如，在销售渠道方面，巨子生物在药店和CS/KA门店加强组货和优化运营，上半年，其产品进入国内约650个连锁药房品牌、约6000家CS/KA门店、约1500家公立医院和约2700家私立医院和诊所。

而珀莱雅则继续重仓抖音，强化抖音精细化运营。在自播上，进一步完善品牌矩阵账号搭建，完成多品分布策略打法；同时抖音商城与自播有机结合，打造专属货品梯队，促进直播与商城的双向提升。

在组织调整和人事变动方面，上海家化、华熙生物、珀莱雅和丸美股份等企业发生新变革。5月，上海家化宣布“宝洁老将” 、前高鑫零售执行董事林小海接替潘秋生，担任公司首席执行官一职，并将业务组织机构调整为个护事业部、美妆事业部和创新事业部，并将品牌分成了三个梯队，对不同梯队的品牌进行差异化管理。

立白科技集团、丸美股份二代接班。1月，陈泽滨全面接手立白科技，履新立白科技集团董事长；曾任立白科技第一副总裁的陈展雄，升任立白科技副董事长、总裁。6月，丸美股份旗下广州恋火化妆品公司发生工商变更，王玉莹辞去该公司的经理职务，由丸美股份董事长孙怀庆的儿子孙云起接任。

一系列的渠道变革、组织调整和人事变动，成为了各大美妆企业寻求新增长的重要举措。

总体而言，全球美妆市场的竞争愈加激烈，行业内的洗牌和变革正在加速进行。面对市场需求的变化，国内美妆企业只有积极调整战略布局和组织架构，更好地把握市场脉动，才能赢得发展先机。