鹰眼预警：康普顿营业收入下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

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8月31日，康普顿发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为6.05亿元，同比下降5.39%；归母净利润为4596.17万元，同比增长23.85%；扣非归母净利润为4180.87万元，同比增长29.76%；基本每股收益0.18元/股。

公司自2016年3月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.09亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对康普顿2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为6.05亿元，同比下降5.39%；净利润为5054.93万元，同比增长29.37%；经营活动净现金流为1.17亿元，同比增长30%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为6.1亿元，同比下降5.39%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降5.39%，低于行业均值1.76%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降5.39%，净利润同比增长29.37%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动15.49%高于行业均值-404.32%，营业收入同比变动-5.39%低于行业均值1.76%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降5.39%，经营活动净现金流同比增长30%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为20.9%，同比增长0.73%；净利率为8.35%，同比增长36.74%；净资产收益率（加权）为4.07%，同比增长22.22%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为20.9%，高于行业均值11.52%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为20.9%高于行业均值11.52%，存货周转率为3.3次低于行业均值6.47次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为20.9%高于行业均值11.52%，应收账款周转率为3.97次低于行业均值47.61次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为20.9%高于行业均值11.52%，但现金周期为71.38天也高于行业均值51.21天。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.09%高于行业均值-0.32%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为16.84%，同比增长7.94%；流动比率为4.36，速动比率为3.79；总债务为8244.83万元，其中短期债务为8244.83万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为4.85，4.85，4.36，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为3.51、3.23、2.82，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为63.82%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.84%、1.49%、2.77%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长63.82%，营业成本同比增长-5.57%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.22%、1.24%、1.49%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.5亿元，较期初变动率为649.26%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为92.68%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.97，同比下降60.87%；存货周转率为3.3，同比增长3.58%；总资产周转率为0.44，同比下降8.39%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为3.97，同比大幅下降至60.87%。

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率3.97低于行业均值47.61，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为33万元，较期初增长30.22%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长187.77%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为4.55%，高于行业均值1.74%。

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