北京
创投笔记
# 硬科技投资人选择项目的逻辑#
陆佳清
国科嘉和高级合伙人
硬科技赛道当中选择项目的一个根本逻辑，我说两个点。
第一个，我们要投稀缺性的、“硬、卡、替”的。我们一定要保持清醒的认识，真正的硬科技、卡脖子、国产替代。现在市场上标榜自己硬卡替的项目10个有9.9个都不是真正的卡脖子，但每个都写卡脖子，这个需要GP自己去论证。
第二个事情，尽量去找平台型的技术公司，这个技术如果发展起来，或者说在某个行业已经得到应用，它的下游的应用空间会非常大。
硬卡替和平台性技术是我们牢牢把握的两点，如果这两点缺少的、解释不了的，在我们内部基本上过不了会。
最后，从行业来讲，由于二级市场已经有五千多家上市公司了，所以细分的行业，现在基本上排在第一、第二的才能看，因为即使它上不去，未来考虑被并购，并购方选择的也是一级市场的头部企业。
当然并购你要看最终的买方是谁以及价格情况，并购方如果上市公司，现在主流6到8倍PE，包括我主导投资的矽睿科技的子公司作价10个亿卖给了纳芯微，这已经非常高的了。
所以我们认为站在这个时点上，我们对并购是非常积极的态度，但是对投资时估值要有更大的安全垫。如果IPO还是一个你希望的或者说你梦想的一个退出渠道的话，那么从投资逻辑来讲只能投产业细分方向的第一、第二名，第三名甚至都没什么机会，大概是这样的。
合 作 对 接
扫码添加投资人说运营者微信，备注「商务合作」详细沟通。
超 级 社 群
【投资人说】正在组建超级投资者社群、超级创业者社群、超级读者群、超级媒体群等，目前总人数已超1000人。
关注【投资人说】微信公众号，发送信息「进群」，与各行业精英直接交流，共同进步。
旗 下 媒 体
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
