海南
美国劳工部公布，8月份非农业职位增长14.2万个，少于市场估计的16.5万个；7月份增长由原先11.4万个向下修订至8.9万个，3个月平均增速降至2020年中以来最慢；8月份失业率跌0.1百分点，至4.2%，与市场预期一致。至于8月份平均时薪按年升幅，从7月的3.6%加快至3.8%，高于预期的3.7%
图表 1德林控股陈宁迪：市场预测美联储年内降息将达100基点
数据机构ADP公布，美国8月份私人职位增长仅9.9万个，创2021年初以来新低，少于市场平均估算的14.5万个，亦低于所有经济师的预测，而7月增长数字向下修订至11.1万个。
美国8月份ISM制造业指数由7月的46.8升至47.2，低过预期的47.5，且连续5个月低于50的盛衰分界线，显示制造业活动持续收缩。期内制造业采购经理指数（PMI）报47.9，略低过初值的48；7月份建筑开支减少0.3%，市场原先估计增加0.1%。
日本7月份实质工资按年增0.4%，优于原先估计下滑0.6%，并连升两个月，或为日本央行今年稍后再度加息提供理据，当地6月份实质工资两年来首次恢复增长。至于日本7月份名义工资按年上扬3.6%，也优于预期的2.9%增幅，期内基本工资升2.7%，创31年来最大涨幅，撇除花红和加班费的全职员工薪金增幅更达破纪录3%。
德林控股陈宁迪认为，本周数据一致显示美国经济正在逐步降温，尤其是劳工市场放缓的幅度再次超市场预期。市场当前预期美联储将在9月FOMC会议后有70%可能性降息25个基点，30%可能性降息50个基点，与此前预期大致持平，但是在数据全面降温后，市场当前预期年内降息幅度将有超过90%的概率达到100点。另一方面，日本工资及通胀仍然在央行目标之上增涨，因此或许年内需要再次加息，提醒投资者关注美、日息差收窄对于环球流动性的影响。资产配置方面，建议投资者关注环球经济放缓的投资逻辑，关注医疗保健、非周期性消费等较为稳健的板块。
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