上海中广云信息：A股冲高回落，还有好消息么？

一、今日市场回顾

隔夜美股大涨，A股冲高回落，又发生了什么？

隔夜美国公布8月非农就业人数略低于预期。另外，失业率仍保持在4.2%的低水平，总体反应美国企业没有大幅裁员迹象，表明美国经济有望实现软着陆，虽然预期的降息50个基点大概率落空，但经济没有出现断崖式下滑，对于全球来说，也算是好事，因此昨晚数据出来之后，美股出现了“V”形反转，最终纳斯达克大涨超过2%。

落到A股，受到海外股市反弹的提振，指数早盘冲高，创业板一度上涨超过1%，随后出现了震荡回落，最终全部收绿。虽然跌幅不大，但外围一片大涨，A股冲高回落，对人气的杀伤力很大。

盘面上，海南自贸区、华为欧拉、国企改革等概念股集体走强，ST板块震荡走高。下跌方面，白酒股展开调整，贵州茅台跌超3%创2022年11月以来新低。白酒、人形机器人、医药商业、AI眼镜等板块跌幅居前。

个股方面，市场又回到了之前跌多涨少的局面，两市近3000只个股下跌。对于今天指数的调整，主要有两个原因：

一是节前效应，明天就是中秋节前最后一个交易日，之后有4天是不交易的，想要兑现现金的话，需要在今天卖出股票，之前A股本来是减量博弈，钱越来越少，节前抛压没人承接，指数自然跌下来了；

二是经济复苏的预期弱化，中秋国庆双节是白酒消费的旺季，但是今年国内多省市酒商反馈动销“不太好”、“今年是近几年最淡的”。有四川酒类流通协会人士透露，今年中秋销售预计同比下降20%-30%。茅台、五粮液等一批白酒权重大跌，带崩了指数。

好的方面是，沪深两市今日成交额5156亿，较上个交易日放量160亿。板块方面，海南自贸区、华为鲲鹏、财税数字化、保险等板块涨幅居前，白酒、人形机器人、医药商业、AI眼镜等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.17%，深成指跌0.63%，创业板指跌0.42%.

二、后市展望

指数延续弱势，但盘面还是有好的方面：

一是跌停家数大幅减少，今天指数继续调整，但是跌停家数减少到了6家，是这周最少的，跌停板对于短线就是极端的亏钱效应，亏钱效应好转就意味着短线情绪的冰点在逐步缓解，这个市场好的信号；

二是放量，今天的成交量放大了150多亿，对于行情见底反转，要么就是短期连续放量，要么就是长时间地量横盘，放量也是底部释放风险点信号，说明行情见底信号已经不远。

三是南边的港股率先企稳，8月底恒生指数反弹过18000点见顶之后，9月展开了一波调整，最大跌幅近7%，跌幅比上证指数更大，今天恒生指数出现了明显反弹，盘中一度上涨超过1.3%，港股见底反弹，对于A股也是一个正面效应。

对于上证指数，今天银行、三桶油等高股息有一些企稳迹象，指数的跌幅相对就比较小。这里判断，随着港股企稳，A股节前效应消退，指数有望在2700点上方止跌，至于反弹，需要等待节后美联储降息的靴子落地。

三、行业解读

1、重磅发声！我国资本市场并购重组进入“活跃期”。

上海证券报记者从中国证监会获悉，2024年5月以来，A股上市公司共披露46单重大资产重组项目，7单发股类重组提交证监会注册。步入9月，重磅重组更是接连不断，目前已有中国五矿拟入主盐湖股份、中国船舶拟吸收合并中国重工、国泰君安拟吸收合并海通证券等多起战略性重组。

今年还有多起重大的重组案例，包括广晟有色实控人由广东省国资委变更为中国稀土集团，华润集团拟超百亿元入主长电科技，保变电气控股股东兵器装备集团正与电气装备集团进行输变电装备业务整合。

随着村里政策的推动，市场里面并购重组活跃度持续提升，这将带动行业生态优化，提高产业链效率，最终实现公司盈利能力提升。目前经济疲软，少有高景气的行业，这种情况下，并购重组有望掀起一波个股的行情，值得深入挖掘。

2、美总统候选人首场电视辩论引发市场关注。

当地时间9月10日，美国总统候选人进行首场电视辩论，民意调查显示哈里斯表现更好，隔日美股太阳能股集体拉升，第一太阳能大涨15.2%。市场预计若哈里斯当选，通胀缩减法案政策有望延续，新能源产业将从中受益。

结合之前，美国白宫宣布将太阳能电池免关税配额从5GW增加至12.5GW，原因主要是本土组件、电池片产能扩张节奏错配导致的“缺电池片”问题日益严重，而配额放开使得电池片短缺问题得到缓解，对美国市场光伏装机不及预期的担忧有望缓解。

第一太阳能、晶科能源、隆基绿能这些在美国有产能布局的头部组件企业有望率先受益。

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