这次轮到白酒了

今天市场继续磨底下跌，风格再次出现轮换，权重板块抗跌，科创和中小盘大跌。

行业层面，多数行业今天跌、明天涨，电风扇轮动行情；以白酒为主的食品饮料板块，短期逻辑走坏，近5日大跌5.54%，且仍未看到止跌迹象，值得重点关注。

白酒作为经济繁荣期的受益者，也必将受经济放缓影响。近期白酒大跌，龙头股价屡屡跌破前期支撑位，核心原因在于高端白酒跨越周期的逻辑被证伪。

此前的逻辑是，白酒没有保质期，高端白酒具有收藏属性，庞大的社会库存可以对周期波动起到调节作用，因而，高端白酒可以跨越周期。

但上述逻辑成立的前提，是经济能够快速走向复苏。一旦经济迟迟没能复苏，该来的总归要来，而且会一次性算总账。

近期，以双节动销大幅下滑为导火索，市场开始交易龙头白酒股业绩大幅下滑的风险。业绩下滑会带来股价的戴维斯双杀，一旦被证实，下跌行情可能才刚刚开始。

当前，白酒业绩下滑的预期既没有被证实，也没有被证伪，基本面面临重大不确定性。这个时候，要么脚踏实地去一线调研，了解实际情况；要么尊重敬畏市场，等一等再说。冲动是魔鬼，不能盲目抄底。

回到A股整体，白酒大跌对指数行情拖累可控，重点还是经济基本面和政策预期。

现在9月过半，结合PMI、物价指数等数据看，三季度GDP增速大概率仍然表现不佳。金九银十是传统商业活动旺季，9月不给力，4季度压力就更大了。

总之，当前情况是现实弱，预期也弱，除非有外力刺激，否则指数很难产生趋势性上涨行情，继续震荡磨底仍是大概率事件，投资者仍需保持耐心。

投资操作上看，在降息和不确定性增大的环境下，结合赔率和胜率，逢低布局稳健型红利资产，仍是更好的选择。

就今日行情看，截至收盘，万得全A涨幅-0.77%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为-0.4%、-0.42%、-1.01%、-1.24%和-1.51%。

行业层面，通信（0.83%）、房地产（0.77%）、家用电器、非银金融、公用事业等板块逆势上涨；电力设备（-2.3%）、食品饮料（-2.1%）、美容护理、计算机等板块领跌。

今日两市成交金额5248亿元，较上一交易日放量93亿元。