AI 投资 | 谁会赢得AI用户之战？

OpenAI 发言人上周四表示，ChatGPT每周活跃用户超过 2 亿。这是去年 11 月的两倍。而ChatGPT 和 Meta AI 的月活跃用户数均约为4 亿。在庞大的AI消费者市场，未来的机会是属于谁的呢？

最近，硅谷投资人Apoorv Agrawa在研究ChatGPT和科技巨头的消费产品数据后，认为要战胜科技巨头面临很多挑战，但是AI原生初创公司的机会依旧很大。

Apoorv Agrawal，Altimeter Capital合伙人。曾是Steadview Capital投资团队成员，负责约50亿美元资产管理，并在Redis和OneTrust等公司担任投资人。Apoorv拥有斯坦福大学商学院的工商管理硕士学位（MBA），并曾在斯坦福大学主修计算机科学。此外，他还是新加坡国立大学计算机科学专业的优秀毕业生。

Altimeter Capital最近在AI领域投资了7家公司，数据、算力到安全合规都有设计，这几家公司最近融资额高达15亿美元，投资组合详情见文末表格，更多内容文末阅读原文，访问硅谷科技评论（SVTR）AI创投库。

人工智能领域正在迅速发展，资本大量涌入，估值也在飙升。尽管ChatGPT作为“杀手级应用”在AI领域崭露头角，获得了广泛的认可，但在未来，它是否依然是最受欢迎的AI应用，还存在不确定性。

然而，我们认为：除非OpenAI进行重大创新，否则Meta和Google很可能在消费者AI领域抢占先机。未来成功的关键不在于炒作或炫目的展示，而在于现实世界中的用户采用率和使用模式。

作为前Palantir产品经理，我深知产品指标的重要性。对比生成式AI应用与顶级消费级和企业级应用的参与度指标，可以发现一个有趣的趋势。

例如，ChatGPT的周活跃用户与月活跃用户比例为40%，对于一个新兴应用来说，这已经相当不错了，但相比那些拥有数十亿用户的应用高达80%的参与度，仍有较大差距。另一方面，Meta和Google的平台——如Instagram、WhatsApp、Gmail和Chrome，不仅拥有庞大的用户基础，而且参与度极高。这些平台不仅仅是应用程序，更是数字帝国，已经准备好深度整合AI并有效利用。

这一分析强调了专注于用户参与度、留存率和使用时长等可量化指标的重要性。对于AI领域的创业者和投资人来说，这是一项重要的提醒：AI领域的真正竞争，不会由那些展示最令人印象深刻的技术大拿获胜，而是由那些能够建立并维持强大且活跃用户基础的企业赢得。在这方面，已有的科技巨头们已经占据了显著的优势。

一、参与度：ChatGPT对用户有大吸引力？

用户参与度指标是衡量一个应用程序在用户日常生活中融入程度的关键因素，它能很好地预测长期成功和增长潜力。对于消费类应用程序来说，常用的指标是DAU:MAU（日活跃用户与月活跃用户的比率）。然而，我更倾向于使用一个修改后的指标：WAU:MAU（周活跃用户与月活跃用户的比率）。

这个调整更符合每周工作结构，能够更好地反映AI应用在知识工作中的高强度但不规律的使用情况，并且可以更准确地与企业软件应用进行比较。

WAU:MAU比率高意味着用户每周都能从产品中获得持续的价值，这对于那些希望成为不可或缺工具的产品至关重要。当我们分析数据时，发现一个引人注目的模式。

这张图表展示了MAU（y轴）与参与度（WAU:MAU，x轴）之间的关系，主要结论如下：

• 十亿用户门槛：应用程序需要达到80%+的WAU:MAU比率，才能突破十亿用户的门槛。这个精英俱乐部包括Instagram、WhatsApp、GMail、GCalendar和Chrome，这些应用都由Meta和Google所有。

• 企业应用：企业应用如Outlook、Teams和Slack则处于下一个梯队，参与度在60-70%之间。

• AI应用的现状：大多数生成式AI应用（包括ChatGPT）目前的参与度徘徊在40-50%之间，显著低于消费类和企业级应用的领先者。唯一的例外是Character AI，它已经突破了这个范围。

• CharacterAI的特殊性：值得注意的是，Character AI（最近被Google收购）展现出更高的参与度，突破了典型的生成式AI应用集群。

• Meta和Google的分发优势：Meta拥有两款参与度极高的十亿用户应用（Instagram和WhatsApp），而Google则凭借Chrome和Gmail主导市场。这使得两家公司在AI集成和工作流程方面占据了有利位置，能够让用户在现有平台中轻松访问AI。

ChatGPT如何突破十亿用户？

数据表明，ChatGPT或任何AI应用要想达到十亿用户，必须将其WAU:MAU比率大幅提高到80%+。然而，历史数据表明，这是一项艰巨的挑战，因为WAU:MAU比率通常在较长时间内保持相对稳定。具体见下表。

在上图中，只有Duolingo和Google日历在过去十年内显示出显著的改进，即便这些改进也是相对温和的（虚线部分）。这种稳定性表明，一个应用的参与度主要由其类别和核心价值主张决定，而不是通过功能添加或市场营销所能轻易改变的。

对消费级AI的影响：

• ChatGPT的艰难挑战：要想达到十亿用户，ChatGPT需要将其当前的参与度水平提高一倍以上——这是科技史上极少实现的壮举。

• Meta的优势：Meta拥有Instagram和WhatsApp这两款已处于十亿用户、高参与度象限的应用，因而在向大规模、活跃的用户群体部署AI时，具备显著的领先优势。

Google的双重战略：

• 高参与度产品：Google可以利用其在Chrome和Gmail中的高度活跃用户群，推出AI功能。

• AI专业化：收购Character AI，加上他们自己的Gemini项目，使Google既拥有了一个参与度高的AI产品，也有望提升其低参与度的产品。

• 整合优势：未来可能并不属于独立的AI应用，而是属于那些深度整合在现有高参与度平台中的AI——这一情景更有利于像Meta和Google这样的老牌科技巨头。

这些数据表明，AI主导权的可能不属于AI原生公司，而属于那些能够最有效地将AI集成到已不可或缺的应用程序中的公司。拥有庞大且高度活跃用户群的老牌科技巨头在这方面明显占据优势。

二、 留存率：ChatGPT 开始微笑！

参与度指标显示用户与应用程序交互的频率，而留存率则表明他们是否发现了持久的价值。让我们来看看人工智能应用程序与现有的企业和消费者应用程序在留存率方面的差异。

这张图表比较了1个月的留存率，揭示了一些有趣的模式：

• 大科技公司主导消费市场：Meta和Google的消费类应用处于领先地位。WhatsApp（90%）、Instagram（90%）和Chrome（89%）显示出令人印象深刻的首月留存率，突显了这些科技巨头在创造黏性产品方面的能力。

• 企业应用表现稳定：Google的Gmail（75%）保持了稳定的留存率，超过了许多其他企业工具。

• AI应用展现潜力：生成式AI应用表现相对较好，其中ChatGPT的留存率为66%，与一些企业应用相当。鉴于其新颖性，这一表现尤其令人瞩目。

• 差距仍然存在：尽管表现出色，生成式AI应用在留存率方面仍落后于表现最好的消费类应用，这与我们在参与度指标中看到的情况类似。

接下来我们将探讨留存率随时间的变化趋势。但首先，需要了解三种典型的留存曲线：微笑型、平坦型和下滑型。

Sequoia Capital曾对留存曲线进行了很好的分类分析：

• 平坦型（Flattening）：表明有一部分核心用户持续从产品中获得价值，留存率在初期下降后趋于稳定。

• 下滑型（Declining）：表示随着时间推移，用户持续流失，留存率不断下降。

• 微笑型（Smiling）：非常罕见且备受追捧，显示出用户在初期流失后又逐渐回归，形成了一个上升的曲线。

对从第0个月到第10个月的留存率进行分析，揭示了一些有意思的结论：

• Google占主导地位：Chrome和Gmail（均为Google旗下产品）展示了罕见且有价值的“微笑型”留存曲线，表明随着时间的推移，这些产品对用户的价值在增加。

• Meta的强劲表现：WhatsApp和Instagram表现出异常稳定且高水平的留存曲线，展示了Meta在创造持久用户价值方面的能力。

• ChatGPT的惊人趋势：有趣的是，ChatGPT是我们数据集中第三个显示“微笑型”曲线的应用。虽然这一趋势不如Google的应用那么明显，但它暗示ChatGPT随着时间推移正在为用户提供越来越大的价值。

• AI的挑战：大多数其他AI应用显示出更陡峭的留存率下降，突显出在这一竞争激烈的领域中保持用户基础的难度。

对消费级AI竞赛的影响：

• Google和Meta的优势：凭借多款显示出行业领先留存率的产品，这些科技巨头为引入和扩展AI功能提供了坚实的基础，能够利用其忠实的用户群体。

• ChatGPT的潜力：“微笑型”留存曲线对ChatGPT来说是一个积极信号，表明它可能正在走向创造持久用户价值的道路。然而，它仍需要努力追赶顶级消费类应用的留存水平。

• 集成与独立：Google和Meta的现有热门应用表现出强劲的留存率，这表明将AI集成到这些平台中可能比创建独立的AI应用更为有效。

• 长远布局：尽管像OpenAI（拥有ChatGPT）这样的AI优先公司展现出潜力，但Meta和Google产品持续高留存率突显了它们在培养习惯性、长期使用方面的挑战。

总之，留存率数据进一步支持了Meta和Google等科技巨头在消费级AI领域中占据主导地位的观点。它们的现有产品已经证明能够创造持久的用户价值——这在AI竞赛中至关重要。然而，ChatGPT积极的留存趋势也表明，AI优先公司仍然有机会成功。成功的关键可能在于如何弥合新兴技术与用户习惯之间的差距。

三、使用时长：ChatGPT逐步增长

在研究了参与度和保留率之后，让我们看看另一个关键指标：使用时长。该指标使我们能够深入了解用户与这些应用程序的互动程度以及盈利潜力。我们发现：

• 社交媒体的主导地位：TikTok领跑，Meta旗下的应用（Instagram、Facebook）也表现强劲。

• Google生态系统：虽然未占据榜首，Google的套件（YouTube、Chrome、Gmail）整体上吸引了大量用户时间。

• AI应用的潜力：在AI应用中，Character AI（现属Google）表现突出，其使用时间与一些社交媒体平台相当。

• ChatGPT的表现：尽管更偏向实用工具而非娱乐，ChatGPT的使用时长仍然令人瞩目，并且有一定的改善，年增长约100%，从每周13分钟增加到26分钟。

需要注意的是，用户花费时间的指标很大程度上受到商业模式的影响：

• 广告驱动模式（如社交媒体平台）自然会鼓励用户花更多时间在应用上。

• 付费或交易型应用则通常注重高效完成任务或交易，可能导致用户花费的时间相对较少。

对消费级AI的影响：

• Meta和Google的优势：它们的应用已经占据了用户大量的时间，为AI功能的集成提供了现成的受众。

• 集成潜力：将AI融入现有的高使用率应用中，可能比独立的AI应用更有效地捕捉用户的持续关注。

• AI优先的挑战：像OpenAI这样的公司必须创造出引人入胜的体验，在用户繁忙的数字生活中占据一席之地。

• 商业模式的考量：随着AI应用的发展，其货币化策略将影响设计选择，从而影响用户花费的时间指标。

这些时间数据强化了Meta和Google在消费级AI领域的潜在优势。它们现有的应用不仅拥有高参与度和留存率，还占据了用户数字时间的显著份额。这为在用户已经投入大量时间的环境中引入AI功能提供了丰富机会。

对于AI优先的公司来说，要实现广泛采用，可能需要打造出特别优秀的独立体验，或与那些已经吸引大量用户注意力的平台建立战略合作关系。

四、最后结论

数据显示，Meta和Google在消费级AI领域处于有利地位，可能会超越当前的AI优先领导者，甚至是被誉为“杀手级应用”的ChatGPT。

为什么？原因很简单：

• 参与度：他们的应用已经成为数十亿人日常生活的一部分，形成了强大的用户黏性。

• 留存率：用户长期留在这些平台上，这不仅提供了持续的数据输入，也为AI功能的推广创造了机会。

• 时间占有率：这些公司拥有我们数字时间的绝大部分份额，能够利用现有平台引入AI功能。

• 分发能力：他们具备前所未有的能力，将AI功能大规模部署给全球用户。

• 网络效应：庞大的用户基础加速了AI的改进和优化。

此外，扎克伯格的“快速行动与复制”理念也多次得到市场验证，他迅速迭代和复制功能的记录使Meta能够快速集成和扩展AI功能。

虽然OpenAI等公司在技术创新方面继续推进，ChatGPT也表现出令人印象深刻的吸引力，但要吸引数十亿日活用户可能面临挑战。然而，AI竞赛远未结束，我们对这些AI原生公司通过重大产品升级改变市场格局的潜力仍保持乐观。

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