《崩盘》欧洲为何对拯救危机犹豫不决？

崩盘 1：金融危机之后的世界经济大变局

各位书友大家好，欢迎继续做客老齐的读书圈，之前有个朋友推荐了老齐一本书，希望我能给大家讲讲，书名就叫做崩盘，全球金融危机如何重塑世界。这本书是一个历史学家，亚当图兹写的，他从一个欧洲人的历史视角，去看待这10几年来的全球变化，包括大家关注的很多问题，美国中产危机，中国崛起，能源竞争，技术进步等等，历史学家跟经济学家比，他们看问题的视角更为宏大，跳出经济看经济，能看到很多不一样的东西。举个例子，好比明末农民起义，如果只用经济视角看，就是天灾，税重民不聊生，但是用历史视角看，则是和封建王朝的本质有关，不断地土地兼并，导致贫富分化和通货膨胀。内忧外患同时发生，王朝就必然发生更替。如果此时皇帝懦弱无能，平庸懒政，那么可能王朝还能苟延残喘，但如果皇帝此时还励精图治，不断折腾，反而会加速王朝灭亡。所以有时候研究这些也挺有意思。

这本书非常厚，主要分为四个部分，山雨欲来，就是危机前的部分，然后就是全球危机和政府救市，第三是欧元区蔓延，第四是余震。甚至写到了乌克兰危机和特朗普。作者认为，2003年，2008年和2017年，都是国际社会的历史决定性时刻，而这三者之间又有着密切的关系。2008年的危机也不是美国自己的危机，而是全球危机，北大西洋才是真正的源头，也就是欧美这些发达国家都有份。而美国，是唯一一个有应对能力的国家。作者认为美国的政策是积极的，而欧洲的政策是消极的。但后来川普的脱钩政策，反而将美国置于危险境地。

这其实也就是本书的最大不同，经济学家普遍把危机归结于高杠杆且双赤字，还有不断高估的房地产市场。但作者认为，真正的危机是美国单调的房地产市场，威胁了整个世界，动摇了欧亚以及俄罗斯的金融体系。而在危机之后，才迫使中国做出应对，从而让整个全球经济活动的重心向东亚转移。也就是说2008年的金融危机促成了中国崛起。从而脱离了美国的控制。而欧洲则遭遇重创。韩国和俄罗斯也损失惨重，引发了全球实力的重大变化。也必然引发权力上的更迭。

作者认为，在2008年危机中，美国做出的最大改变，是改变了货币的产生逻辑。美联储把数万亿美元的贷款交给了银行和各金融机构。而这些出来的流动性，则引发了全球政治经济格局的改变。后来的欧债危机，就是2008年危机的一次后续余震。或者说，2008年是债权人的危机，到2010年，已经变成了债务人危机。

美国应对危机的措施，导致了更严重的贫富分化，靠领救济金的穷人节衣缩食，而富有的银行家却依旧惬意。甚至还在危机当中大赚一笔。到了2009年，这些措施发挥了他的作用，穷人们几乎全民就业，不就业也没办法了，而欧洲却相反，数千万民众被推向堪比大萧条的深渊。也就是说，作者认为，美国起码采取了行动，而欧洲基本就是不作为。最终导致了亚洲崛起，欧洲衰落。德意志银行成为最后一家具有国际地位的，欧洲投资银行，但即便如此，美国司法部也是不会轻易放过他。

如今欧元区经济停滞，企业逐渐丧失主导权，越来越依赖于其他国家的技术。欧洲已经掉队，但价值还在，所以欧洲会成为新兴势力争夺的对象，比如咱们中国，未来主要的一个方向，就是拉拢欧洲国家。

下面我们就正式进入这本书，先看看经济危机之前，到底发生了什么？

美国的政商关系是非常紧密的，之前我们就讲了2008年美国财长保尔森就是高盛的前任CEO，而这也是有传统的，93年罗伯特鲁宾，也卸任高盛集团联合主席，先成为国家经济委员会主任，然后95年又成了财政部长，99年之后他又回去经商了，进入花旗银行成为董事会非执行主席，他和另一位经济学家奥尔扎克都是克林顿政府的资深成员，后来也是奥巴马的经济团队成员。

（图为亨利·保尔森）

在克林顿政府，很多人都歌颂90年代的科技和金融双繁荣，把美国拉出了70年代的泥潭，创造的盛世景象显而易见。但是普通民众的收入，其实并没有跟上生产力的进步，最主要的原因就是，美国教育上，并没有带给大家，时代所需要的技能。

美国梦相信，阶层上升永无止境，但是现实却相反，很多人反而失去了工作，甚至没了医保没了退休金。所以在2006年，美国已经开始了对全球化的恐惧，民粹主义风险也已经抬头，有太多的人认为，来自于新兴市场国家的进口，抢了他们的工作岗位。

克林顿时期，美国政府在鲁宾的统管下，出现了短暂的财政盈余，到了布什政府期间，又开始搞大规模的减税。把之前的财政盈余消耗殆尽。后来爆发了911，美国深陷伊拉克战争和阿富汗战争，保守估计因此支出了9000多亿美元。还有报道说，支出高达3万亿美元。一方面收入减少，一方面支出扩大，那这日子还咋过。所以布什政府很快就出现了巨大的财政赤字，创出了历史记录，而且是越来越糟。

巨大的赤字，对于投资信心也产生了不利影响，进而让财政赤字，金融市场，实体经济陷入了恶性的循环。而布什政府也有自己的办法，那就是寻找外部支持者，让美国国债达到前所未有的规模。而且都是外国投资者过来购买。而美国的债主也发生了更迭，80年代，欧洲人一直是美国的最大债主，后来日本崛起，凭借强大的贸易能力，成为美国最大债主，一直维持到90年代，但后来，日本泡沫破裂，自身也是麻烦不断，到了21世纪大家也都猜出来了，中国成为了美国最大的债主。甚至奥巴马都明确提出，不能让其他国家控制美国的债务，这里指的就是中国。

70年代以来，其实中国一直都是美国地缘政治的基础，尼克松把中国拉入了美国的怀抱，并且直接瓦解了苏联的，赢得了冷战的胜利。但是如今，中国已经崛起，成为美国在太平洋上的最大对手。

（图为美国前总统克林顿）

要说我们最该感谢的还是克林顿，克林顿把中国拉入到了世贸组织，这才全面开启了全球化。当然中国的全球化，也给美国带来了巨大的利益。那段时间相当于就是美国的打工仔，替美国生产制造出苦力，然后非常低的价格卖给美国，赚取一点外汇，最后还都借给了美国。买了他们的国债。一开始我们还用的是固定汇率，人民币盯住美元，这样结合我们的出口制造业，有利于外国资本大量流入。刺激国内的经济活动，产生大量的顺差。所以中国的对外依存度 ，一度非常的高，但这也有个致命的后果，就是一旦国际资本丧失信心的时候，往往会是毁灭性的结果。外汇储备甚至会很快耗尽。94年的墨西哥，97年的东南亚，98年的俄罗斯，99年的巴西，都先后尝到了恶果。

然后美国还扮演英雄的角色，他们到处拯救其他国家，比如后来的阿根廷，就从国际货币基金组织拿到了220亿美元贷款。但是没有美国的支持。阿根廷还是非常的糟糕，甚至政府倒台，债台高筑，货币危机。阿根廷经济一下就从2001年退回到了80年代初的水平。一半人口跌落到贫困线以下。

我们当然不愿意遭遇这样的打击，所以对于美国也一直提防。也没有让人民币估值过高，甚至定价还很低。这其实牺牲了收入，降低了中国人的生活水平。而且维持低汇率也是一门技术活，中国央行就得不断地印出人民币，导致了国内通胀的发生。这都是我们必须承担的代价。当然我们在这其中也积攒了大量的外汇储备，用于防范风险。

明天，我们继续讲讲，中国的崛起，以及2008年之前的经济政治环境。

本内容节选自《崩盘》本书正在知识星球播出

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