美联储预计将宣布自 2020 年以来的首次降息

美联储准备在周三宣布其四年多来的首次降息，政策制定者预计将在距离美国总统大选不到两个月的时候，就降息幅度展开辩论。

美联储可能会权衡是降息 25 个基点还是 50 个基点。

包括美联储主席杰罗姆?鲍威尔在内的美国中央银行高级官员最近几周表示，本月将进行降息，因为通胀朝着美联储 2% 的长期目标放缓，劳动力市场继续降温。

美联储肩负着国会赋予的确保物价稳定和实现最大可持续就业的双重使命，它一再强调将仅根据经济数据做出降息决定。

但周三的降息仍可能给鲍威尔带来麻烦，因为它将在美国大选前不久到来，此次大选前总统唐纳德?特朗普（共和党）与现任副总统卡玛拉?哈里斯（民主党）展开角逐。

“尽管我认为美联储试图表明他们不是政治动物，但我们现在正处于一个非常疯狂的周期中，” 美国东北大学经济学副教授艾丽西亚?莫德斯蒂诺告诉记者。

多大幅度的降息？

本周二和周三，政策制定者之间的辩论可能会集中在是降息 25 个基点还是 50 个基点上。

美联储的基准贷款利率目前处于 23 年来的高点，在 5.25% 至 5.50% 之间。

然而，任何幅度的降息都将是美联储自 2020 年 3 月以来的首次降息，当时美联储将利率大幅降至接近零的水平，以支持美国经济度过新冠疫情。

2022 年，美联储开始加息以应对通胀飙升，这在很大程度上是由疫情后的供应紧张和乌克兰战争推动的。

在过去的 14 个月里，美联储一直将关键贷款利率维持在 20 年来的高点 5.25% 至 5.50%，等待经济状况改善。

现在，随着通胀下降、劳动力市场降温以及美国经济仍在增长，政策制定者认为降息的条件已经成熟。

政策制定者面临一个选择：小幅降息 25 个基点以谨慎行事，或者更激进地降息 50 个基点，这对劳动力市场可能有帮助，但也可能有重新引发通胀的风险。

“我认为在 11 月会议之前，没有足够的数据表明我们在就业方面处于危险之中，” 曾在波士顿联邦储备银行担任高级经济学家的莫德斯蒂诺说。

分析师认为较小幅度的降息是一个稳妥的选择。

“我们预计美联储将降息 25 个基点，” 美国银行的经济学家在最近给客户的一份报告中写道。

“美联储喜欢可预测性，” 来自东北大学的莫德斯蒂诺说，“这对市场、消费者和工人都有好处。”

“所以现在降息 25 个基点，在 11 月下一轮经济数据公布后再降息 25 个基点，为经济提供了一条相对更平稳的道路，” 她补充说。

会有多少次降息？

虽然分析师普遍预计美联储将在 9 月开始降息，但接下来的情况不太明朗。

美联储将在周三公布其 19 名成员组成的利率制定委员会的最新经济预测，包括他们对降息的预期，从而在这个问题上提供一些线索。

在 6 月份，由于通胀略有上升，联邦公开市场委员会（FOMC）成员将他们预计今年的降息次数从中间值三次大幅减少到仅一次。

但随着通胀下降和劳动力市场走弱，对更多降息的预期有所增加。

“我们继续预计在 2024 年剩余的联邦公开市场委员会会议上每次降息 25 个基点，共降息三次，” 高盛首席经济学家简?哈祖斯在周四给客户的一份报告中写道。

交易员也认为 2025 年至少还有四次以上降息的可能性超过 99%，这将使美联储的关键贷款利率降至 3.5% 至 3.75% 之间，比当前水平低 175 个基点。