国中水务中报解读：“腾笼换鸟”深化转型，加速铸造发展新动力

8月31日，国中水务公布2024年半年度报告。报告期内，公司实现营业总收入8549.47万元，归母净利润518.00万元，扣非净利润1085万元。

整体来看，国中水务上半年业绩表现称不上“尽善尽美”，这主要是因为公司正处于转型发展的关键节点，面临着诸多挑战。不过，转型道阻且长，但行则将至。面对复杂的市场环境，国中水务的中报也透露出了自身的核心竞争力。

降本增效：发挥环保产业协同发展优势

近年来，绿色发展已然成为改革重要规划，节能环保产业势必成为经济发展中具有潜力的新增长点之一。这也给环保企业提出更高的投资运营管理要求——更进一步关注技术、工艺、运营能力的提升，从绿色运营、节能降耗上下足功夫，提高处理效率。

作为具备全国范围内投资运营能力的水务环保企业，国中水务已成功实现跨区域发展。经过多年努力，公司积累了丰富的水处理、节能及清洁能源改造、环保工程及运营管理经验。

报告期内，国中水务的污水处理业务主要通过马鞍山、太原、东营等地的下属7家污水处理项目公司开展。2024年上半年，公司实现污水项目处理量4066.88万吨，收费水量4799.09万吨。

随着水务行业发展趋势快速变迁，公司也本着结构优化和降本增效的原则，对现有产业和资产进行升级。在推进原环保事业的过程中，国中水务始终秉持创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，积极响应国家双碳战略目标，以科技创新为驱动，提升环保产业的整体竞争力。

今年上半年，国中水务持续降本增效，成果显著。

2024年1-6月，公司成本端营业成本为5846.10万元，同比下降了39.47%。得益于成本大幅缩减，国中水务上半年毛利率达到了31.62%，同比增加10.87个百分点，创下了近三年以来的新高。负债也进一步收窄，截至报告期末，总负债为3.85亿元，较去年同期减少了48.34%。

与此同时，公司加强与外部资源的合资合作。通过与客户、销售网络等方面的深入互动和资源配置，公司可以为政府和企业客户提供一揽子包括水处理在内的环境综合治理解决方案，充分发挥公司集投资、建设、设计、技术支持与咨询、工程、生产运营为一体的产业链综合优势。

加速转型：突出投资并购及专业化优势

持续夯实基础业务的同时，国中水务也在加速铸造新的增长引擎。

报告期内，公司围绕“十四五”国家重点发展战略，积极顺应战略转型和实际发展的需要，在原有环保领域丰富经验的基础上，聚焦大环保、“双碳”科技和新能源、绿色品牌食品、环保新材料、节能新工艺等领域，积极关注具体产业的最新科技发展和市场新趋势, 持续并深入搜寻有孵化价值的新工艺、新技术或优质资产的投资并购机会。

目前，国中水务已经拥有近30家业务公司，其中就包括清洁能源公司、工程服务公司，同时公司也积极进行新能源、储能等大环保全产业链布局，这都为公司的绿色转型拓宽了道路。

清洁能源方面，控股子公司上海碧晨国中能源技术公司围绕“能源结构更替、能源形态变化、能源综合利用”三个方向，实现了建筑群体清洁能源制冷制热，工业、农业领域的能源迭代、综合利用，多能互补、能源集成供给为目标的系统集成供应商。

工程服务方面，控股子公司北京中科国益环保工程有限公司拥有《分体式膜生物反应器》、《PVC母液治理及回用技术》等多项水处理技术，以及“一种含汞废水的处理方法”、“一种油田钻井废水处理方法”等多项发明专利。

在加速转型的路上，对诸暨文盛汇与北京汇源的投资，是国中水务重要的落子。

自2022年起，国中水务先后三次受让上海文盛资产管理股份有限公司参与北京汇源重整设立的持股平台公司诸暨文盛汇的股份，截至目前，国中水务合计持有诸暨文盛汇36.486%的股份，间接持有北京汇源21.8916%股份。2024年上半年，该项目投资收益为3924.11万元，为公司提供了可观的回报。

整体而言，作为一家面临转型战略的上市公司，国中水务在上半年的业绩有所承压，这是多重因素共同作用导致的。这种背景下，国中水务依然展示出一定的韧性，也是公司深厚底蕴的表现。

登高有方略，任重不畏难。展望下半年，在多重舆论环境的挑战下，国中水务将持续夯实业务基础底蕴，加速提升内核动力，为公司铸造可持续发展的新引擎。

管理层表示，将在下半年进一步优化运营效率，并探索与地方政府的深度合作，以确保在提高服务质量的同时，降低运行成本。同时，国中水务也将继续践行“以投资者为本”的理念，持续推动上市公司质量与投资价值“双提升”，向着全面完成年度目标任务发起冲击，开创国中水务高质量发展新局面。