年内最大IPO登陆港股，美的集团募资300亿港元对市场有何影响？

界面新闻记者 | 刘晨光

港股今年最大的IPO来了。

9月17日，美的集团（00300.HK）在港股上市，其也成为近三年来港股最大的一单IPO。

截至当日收盘，美的集团股价报收59.1港元/股，相比于发行价增长了7.85%。

美的集团赴港上市已经持续了一年多的时间。去年8月，公司首次宣布将赴港二次上市；同年10月，公司向港交所提交上市申请书；今年4月，向港交所二次递交申请书，8月份通过了港交所聆讯。

公告显示，美的集团本次全球发售约5.66亿股H股股份，香港公开发售2829.28万股(占约5%)，国际配售5.38亿股（占约95%）。最终发售价为每股54.8港元，全球发售净筹306.68亿港元。

招股书显示，美的集团为智能家居和商业及工业解决方案供货商。按照2023年销量及收入计，美的集团是全球最大的家电企业，按销量计市场份额为7.9%。于2023年，按销量计，公司在家用空调、洗衣机、冰箱以及厨电及其他家电领域均跻身全球前三名，市场份额分别为23.7%、14.2%、10.5%及6.0%。同期，按零售额计，美的集团在这四个领域亦位列全球前三，市场份额分别为21.1%、12.5%、7.7%及4.6%，其中，美的集团在家用空调和厨电及其他家电领域位居第一。

招股书显示，美的集团近三年的利润都是处于增长态势。由2021年的290亿元增长至2023年的337亿元。公司指出，近一年的提升主要由于智能家居业务的收入增加，主要由于消费者对其空调、洗衣机、冰箱及厨电的需求增加，而需求增加则由于公司不断创新和升级，产品竞争力有所提升。

根据发展战略，美的集团拟将全球发售募集资金用于以下目的及金额，其中募集资金约20%预期将用于全球研发投入；募集资金约35%预期将用于智能制造体系及供应链管理升级的持续投入；募集资金约35%将用于完善全球分销渠道和销售网络，以及提高自有品牌的海外销售。

美的集团的上市，对于港股IPO市场乃至二级市场是否会产生一定的推动作用？

麦楷亚洲会计师事务所联合创始人和联合主席助·伯斯汀（Drew Bernstein）向界面新闻记者表示，美的集团这样的重磅交易对于投资者情绪至关重要。在经历了第二年低迷的IPO市场之后，美的集团上市规模的扩大无疑对香港证券交易所来说是一种慰藉。

“然而，美的集团已经在 A 股上市，并且是行业领军企业，这并不意味着投资者正在采取更‘冒险’的立场。我们必须观察未来几个月其他新股的走势，才能判断香港市场的复苏与否。”助·伯斯汀表示。

艾德金融研究部联席董事陈刚告诉界面新闻，9月9日，美的集团启动港股招股，可能成今年全年港股最大IPO。美的集团是全球领先、技术驱动的智能家居和商业及工业解决方案供应商，赴港上市，对港股市场而言，将再度增加工业板块、科技板块的实力，也有利于提升港股市场参与度。

陈刚指出，截至9月9日，年初至今港股市场一共45个IPO，不温不火；从融资额上看，大型IPO较少，不算美的集团，融资10亿港元以上的IPO仅5个，合计融资77.36亿港元。在二级市场没有明显回暖之前，预计这种趋势或持续。另外，对于大型IPO，预计一方面，未来港股大型IPO将更多来自已经在A股上市的公司赴港上市（如美的集团）；另一方面，未来大型IPO或不再像2018年-2022年那样主要来自新经济公司，而可能将主要来自传统行业公司。

17日，港股也呈现出较好的增长势头。截至当日收盘，港股恒生指数报收17660.02点，同比增长1.37%；恒生科技指数报收3536.57点，同比增长1.12%。

中泰国际策略分析师颜招骏向界面新闻记者表示，港股受制于基本面修复偏慢而跑输海外股市，8 月除出口外，消费、投资、生产及进口皆逊预期，内需疲弱仍是主要症结。港股恒生指数当前已跌至重要技术性支持位，风险溢价也高于滚动两年平均两个标准偏差，属于极端情境。若政策面有边际利好，港股较易出现超卖反弹。

“9月美联储降息为港股带来一定的流动性宽松，但提振港股持续性升势的关键在于国内政策能否进一步加码，政策大幅加码或基本面数据持续转强前港股或维持窄幅波动。”颜招骏认为，策略上，稳定现金流及分红的高股息央国企在股价调整后投资价值进一步凸显；以及短期值得关注中秋及国庆假期出行催化的文旅板块；利率敏感性较高的科技、生物医药以及香港本地股。