美联储降息已定,美国真的吃定日本了吗?

最近的初请失业金数据一出，美十年期国债收益率又回到了4%。美联储现在的策略似乎是能拖一天是一天，毕竟一旦大幅降息，不仅会引发投

机流动性退潮，还会坐实衰退预期，这无疑是个两难的局面。
日本的情况就更尴尬了。要是加息，股市可能崩盘；不加息，日元与美元的收益率差距又解决不了，日元继续贬值几乎是板上钉钉的事。唯一能寄希望的就是美联储超预期降息，但这种可能性目前看起来也不大。美股等资产的未来在哪里？这成了一个大问题。
未来美元资产市场最好的结局可能就是震荡阴跌，估值逐步回归，美联储也逐步降息。而最糟糕的情况就是市场扛不住，再次出现大跌，倒逼美联储加速降息，可能引发衰退预期下的流动性踩踏。
现在最近的初请失业金数据一出，美十年期国债收益率又回到了4%。美联储现在的策略似乎是能拖一天是一天，毕竟一旦大幅降息，不仅会引发投机流动性退潮，还会坐实衰退预期，这无疑是个两难的局面。
日本的情况就更尴尬了。要是加息，股市可能崩盘；不加息，日元与美元的收益率差距又解决不了，日元继续贬值几乎是板上钉钉的事。唯一能寄希望的就是美联储超预期降息，但这种可能性目前看起来也不大。美股等资产的未来在哪里？这成了一个大问题。

未来美元资产市场最好的结局可能就是震荡阴跌，估值逐步回归，美联储也逐步降息。而最糟糕的情况就是市场扛不住，再次出现大跌，倒逼美联储加速降息，可能引发衰退预期下的流动性踩踏。
现在{xygbjy.cn}{www.heilai.com.cn}的局面就像走钢丝，降息长期来看是必然的，但何时降息还不确定。市场交易的预期也在悄然变化，从盼衰退降息转变为恐惧衰退。如果美联储因为衰退被迫大幅降息，市场可能会突然崩断。估计美联{kj9688.cn}{www.tgzgw.cn}储还会在各种数据上动手脚，叠加口头干预，能拖一天是一天。
实际上，是否已经衰退了？大宗商品整体呈现空头趋势，价格不会说谎。降息预期越低，现在基本锚定在25个基点，从贵金属到美股{juguatong.cn}{www.yangshuokz.cn}、日经等美元资产越强。2-10年期国债收益率曲线又快重新倒挂了，英伟达走势很强，甚至黄金都创下新高。
但美联储能一直用预期吊着各类资产泡沫，面对真实的需求衰退而不大幅降息吗？可{r9323.cn}{www.152300.cn}能这次不是“不着陆”或“软着陆”，而是突然“硬着陆”，甚至“脸着陆”。上个月的市场走势可能就是个预演。

美联储这种拖延降息的策略，实际上等于被动地猛怼美元潮汐，用七伤拳死磕。这{nwta.com.cn}{www.0931dy.cn}让人无奈，但在美元仍是国际霸权地位的背景下，各国货币经济政策都受制于美联储的货币政策。如果我国提前开启货币宽松政策，可能导致汇率不保，人民币贬值被外资收割。所以，美联储降息其实{mnihjr.cn}{www.icgmt.cn}为我国的宽松货币政策打开了空间。
美联储一旦降息，最怕的其实是日本。当日元实行低利率甚至负利率，而美元处于高利率时，市场会出现明显的套利空间。用美元资产抵押从日本银行借入低成本{xgdjj.cn}{www.cfrcb.cn}日元，再从外汇市场购入美元，享受美元的高额利息。获得的美元进一步购入美元资产，形成新的循环，加倍推高美元，拉低日元。这相当于日本央行为美元资产的上涨提供了源源不断的弹药。
在2{v9955.cn}{www.vrus.com.cn}023年，日本产业遭遇致命重创。丢掉家电、电子、半导体、造船等一系列产业后，最后的汽车产业也保不住了，痛失全球第一大汽车出口国的地位。美国这次真是把日本吃得死死的，来回来去地撸{gx3g.cn}{www.kduvdkia.cn}肉吸髓。过去三年，巴菲特把美元现金存美国银行，利息高达5%。
不少人认为，只要日本央行无限印钞购买日债，就能维持日债价格坚挺，再加上日元之前长期比较坚挺，日债成了国际避险资金的{13xp.cn}{www.taishihui.cn}去处，至少可以确保不亏。但现在的问题是，日本这点家当救不了美国，美国依然处于严重的饥饿状态。
也就是说，当美国被逼急的时候，不管你是盟友还是非盟友，这一次看来美国是吃定日本了。#深度好文计划#