佰朔资本：ETF飞跃式发展 券商圈地多面开花

第一批10只中证A500ETF近来会集出售，让商场再度见证了ETF（生意型开放式指数基金）鲜花着锦的打开气势。

Wind数据闪现，到9月19日，商场上共有987只ETF，比较上一年9月的853只，一年时间内大幅增加134只。与此同时，证券公司正在仰仗全事务优势，活泼抢占这一快速增加的商场。

“ETF现在是‘兵家必争之地’，哪怕出售费率不及场内基金，但只要能先把资金引进来，总有办法可以从中发掘到事务机遇。”华南一家券商相关事务负责人奉告证券时报记者，关于券商来说，ETF不只承载了客户的财物装备需求，而且能在生意、保管、研讨、做市等多项事务上构成全方位联动。

ETF持续升温

本年以来，境内指数化出资蓬勃打开，ETF商场总规划打破2万亿元大关。9月13日，上交所发布的《ETF出资生意白皮书》闪现，本年上半年，ETF商场持续净流入，资金规划达4617亿元、总成交额达14.7万亿元。

另据沪深生意所数据，到本年上半年，沪市ETF持有人共658万户（未穿透联接基金），较2020年末增加61%，而深市ETF持有人数量已达334万户（未穿透联接基金），是2020年末的2.29倍。

“ETF近几年越发遭到追捧，与主动处理型权益基金体现欠安有必定的联络。”有券商人士坦言，原本出资者挑选主动处理型权益基金，是期望获得跨越指数的过量收益，但随着商场环境改变，不只过量收益难以结束，出资报答乃至比不上商场均匀收益。如此经过几番商场验证，挑选权益指数基金（主要是ETF）就此成为不少出资者新的挑选。

比较于场外基金需要申购，ETF可以直接从二级商场付出佣钱购买，处理费较低，能结束T+1乃至T+0生意。而比较于股票，ETF没有印花税，且能一举购买一篮子股票，松懈出资风险，这些长处委实戳进了不少出资者的心窝里。前述白皮书指出，近年来指数化出资理念愈发遭到出资者认可，ETF产品仰仗通明、低费率、生意方便等优势，成为居民财物装备的重要东西，普惠金融特色进一步发挥。

Wind数据闪现，到9月19日，现在全商场987只ETF总比例为2.38万亿份，财物净值约2.69万亿元。

证券公司近水楼台

上星期，中基协初度在公募基金出售百强榜中，独自发布股票型指数基金的保有规划。本年上半年，前100名基金出售安排合计保有股票型指数基金1.36万亿元，占权益基金保有规划的28.77%。

其间，股票型指数基金保有规划前十安排中券商占有7席，在前100强中商场比例达56.82%，显着高于银行及第三方途径。对此，兴业证券非银作业首席分析师徐一洲称，券商获益于场内ETF共同优势，坚持领先地位。

有分析师认为，券商能顺畅抓住股票型指数基金的先机，主要是得益于近年来财富处理转型步伐加快。但证券时报记者也从业界了解到，券商在出售ETF产品方面有着得天独厚的基因优势。

从客户画像视点来看，ETF具有场内二级商场生意特色，券商的股票生意客户正在转向生意ETF。从事务牌照视点来看，出资者生意ETF需要具有场内账户，而券商作为生意所会员单位，可以为客户供给此类服务。

全事务优势一鱼多吃

如上所述，ETF在费率上不比场外基金高，因此券商布局此类事务，时常会陷入“增收不增利”的评论。对此，券商遍及认为，不论当下能看到多少赢利，率先把资源抢到手里，才华寻求下一步打开。

“ETF关于券商来说原本便是一个增量事务，特别许多客户是从股民转过来的，你不做就有别人做。”有券商人士奉告证券时报记者，不论客户是生意股票仍是生意ETF，券商收取佣钱的逻辑是不变的，争抢客户的逻辑同样如此。

事实上，作为本钱商场事务最为全面的金融安排，券商有许多种办法可以借由ETF这种产品挖掘事务机遇。比方银行能做的保管、结算等事务，券商也能操作；其他金融安排无法操作的做市事务，券商能做；其他安排可供给的研讨服务，券商研讨所也驾轻就熟。

以近期10只中证A500ETF会集出售为例，有9只都挑选了券商结算方法。对券商而言，他们不只仅供给了ETF产品供客户装备，更在生意、两融、保管等多项事务上，构成了全方位的事务联动，展示出券商的一揽子金融服务能力。

答应券结基金搬运付出研讨费用，符合ETF的产业链生态，符合基金事务逻辑，或将成为作业打开趋势。本质上看，可以前进作业功率、前进作业质量的事务方法和板块，必将获得更多的商场比例，具有更大的打开空间。