“打工女皇”程雪历练12年接掌A股酱油茅 海天味业市值不足2000亿多元转型谋突围

长江商报消息●长江商报记者 沈右荣

“酱油一哥”海天味业（603288.SH）换帅，“打工女皇”程雪上位。

9月19日，海天味业召开董事会会议，并完成了董事会换届，公司灵魂人物、68岁的庞康退出，程雪被选举为公司新一任董事长。

程雪有一段传奇经历，其从打工仔一步步成长为海天味业股东、高管，市场称其为“打工女皇”。

或许是庞康有意培养，在海天味业副董事长、常务副总裁的岗位上，程雪历练了12年。

海天味业面临着业绩与股价的双重压力。2023年，海天味业出现了史上首次营业收入、归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）双降，今年上半年同比实现回升。

二级市场上，今年以来，海天味业股价基本上是在横盘震荡。目前，公司市值不足2000亿元，较巅峰时刻蒸发了逾5000亿元。

海天味业的变革仍在进行中，告别庞康时代，程雪将迎接新的挑战。

庞康放手程雪接棒董事长

掌舵海天味业37年的庞康选择了放手。

1956年出生的庞康，目前已到68岁高龄。根据海天味业招股书，1982年，26岁的庞康即出任海天味业前身——佛山市珠江酱油厂副厂长一职。1988年，酱油厂改制之后，庞康历任海天味业副总经理、总经理、董事长兼总经理等职务，自此至今的37年，庞康一直是海天味业的掌舵人。在庞康带领下，海天味业成为国内知名的“酱油一哥”，曾因较好的成长性，被市场称为“酱油茅”。

截至目前，海天味业的实际控制人不只是庞康一人，其与程雪、管江华、陈军阳、文志州、廖长辉为公司共同实际控制人。

程雪，1970年2月出生，是海天味业的二号人物。与庞康等不同，程雪属于从打工仔成长起来的。

程雪早年经历尚不为外界熟知。

招股书显示，1992年，22岁的程雪加入海天味业，担任企业策划总监，后历任副总裁、常务副总裁、董事等职务。至2012年，海天味业闯关A股IPO时，程雪担任公司副董事长兼常务副总裁。

从打工仔成长为高管的同时，程雪慢慢地将自己发展为海天味业的股东。

根据2024年半年报，程雪直接持有海天味业1.76亿股股份，占公司总股本的3.17%。海天味业的控股股东为海天集团，其持有海天味业58.26%的股份，程雪为海天集团第二大股东，持有海天集团11.51%的股份。因此，其直接间接持有海天味业9.88%的股份。

公开资料显示，2015年，程雪就以100亿元财富登上胡润女富豪榜，2019年以来，她成了富豪榜上的常客。

根据胡润研究院2023年11月发布的《2023红颜会·胡润女企业家榜》，程雪以275亿元的财富位列18位。

根据2024年公布的福布斯中国杰出商界女性榜单，程雪排在了第11位，2024福布斯全球亿万富豪榜数据显示，程雪目前的财富为28亿美元（约合人民币203亿元）。

因此，市场称程雪为“打工女皇”“酱油女王”。

在多个岗位锻炼，并在副董事长、常务副总裁岗位历练了12年之久的程雪，如今正式上位。

今年9月19日，海天味业进行董事会、监事会换届选举，程雪被选举为新一任董事长。

可能是为了程雪顺利掌舵，庞康还为其配置了一众精兵强将。此次聘任的总裁管江华、三位副总裁桂军强、柳志青和夏振东，均是海天味业的老员工，分别专注于运营、技术、物流和营销等4大方面。

这些安排，似乎意味着，作为海天味业灵魂人物的庞康，力求在交班后海天味业能平稳过渡。

新掌门面临的转型挑战

新任女掌门程雪面临着不小的挑战。

在庞康的掌舵下，海天味业曾经风光无限。2021年，公司实现的营业收入、净利润分别为250.04亿元、66.71亿元，较2011年增长310.51%、597.80%。

2011年至2020年这10年间，海天味业营业收入、净利润同比增速均为两位数。而在2021年，二者增速降至个位数。

2021年只是开始，2022年，海天味业营业收入为256.10亿元，同比增长2.42%；净利润为61.98亿元，同比下降7.09%。净利润出现2011年以来首次下降。

2023年，公司实现的营业收入、净利润分别为245.59亿元、56.27亿元，同比下降4.10%、9.21%，自2009年公开经营业绩数据以来，首次出现年度营收、净利双降。

值得一提的是，2022年，海天味业身陷“添加剂双标”风波。尽管海天味业后续多番发声进行澄清，但这次风波仍给公司带来不小的冲击，经营业绩下滑或与此有一定关联。

在海天味业自身看来，市场形势发生了变化，公司传统渠道优势受到了影响。

作为跟随海天味业一起成长起来的高管，程雪为人低调，极少公开露面。

在海天味业2023年度股东大会上，程雪回应了业绩下滑、发展计划等方面问题。她表示，“外面环境难，大家都难，不等于海天一个难，海天味业当下最难的问题是要与时间赛跑，把多年积累的优势进行迭代、放大、升级和转型。”她说，海天的优势渠道还集中在相对传统的渠道上，但现在消费者能够触达调味品的端口已经很多了；以前海天是以基础调料为主，但现在市场对复合调料的需求比较高。她认为，海天要从企业的产品、渠道等方面跟上趋势和变化，才可能把之前所积累的优势巩固或者放大。

近几年，海天味业积极变革。

一方面，海天味业尝试多元化转型，切入火锅底料复合调味料、进军食用油行业，还尝试布局粮食、预制菜等领域。2023年，在海天味业营收结构中，代表多元化产品的其他业务，对营收的贡献为14.25%。

另一方面，公司通过提升存量产品品质、开发和推出满足不同消费需求的新产品等举措，持续提升产品竞争力。同时，公司积极推进渠道端的建设与变革，创新业务模式，发力线上渠道，进一步强化在市场端的市场竞争力。

今年上半年，海天味业实现的营业收入、净利润分别为141.56亿元、34.53亿元，同比增长9.18%、11.52%。

从产品方面看，三大产品酱油、调味酱、蚝油的收入同比分别增长6.85%、8.55%、5.71%，其他产品收入增长22.31%。

从渠道方面看，公司线上、线下渠道收入分别为125.78亿元、6.06亿元，同比增长8.26%、29.17%。

从数据方面看，海天味业的转型变革取得了初步成效。

不过，转型成效能否延续，变革能否顺利深入推进，对于程雪而言，都是挑战。

时下，调味品市场竞争激烈，海天味业要想经营业绩真正彻底步入增长轨道，还须加倍努力。

二级市场上，海天味业的股价并未因为经营业绩转好而上涨。今年以来，其股价整体上仍然处于横盘调整状态。

9月20日，海天味业收盘价35.92元/股，较巅峰时2021年2月18日的股价下跌了约71%。目前，公司市值1997亿元，较巅峰时的7115亿元蒸发了逾5000亿元。

市值超7000亿元，是庞康时代的辉煌，程雪能重拾辉煌吗？