9月LPR维持不变，市场宽货币预期不减，30年国债ET...

截至2024年9月23日 11:19，30年国债ETF(511090)上涨0.27%，最新价报120.42元，盘中价格续创新高。实时成交额近9亿元，换手率23.16%，市场交投活跃。

规模方面，30年国债ETF最新规模达38.81亿元。

数据显示，杠杆资金持续布局中。30年国债ETF前一交易日融资净买额达571.39万元，最新融资余额达4114.44万元。

30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)全价指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。

上周五，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，均较上月保持不变。

国投证券指出，9月以来，市场主要在交易三条主线：宽货币+弱基本面+财政定力。特别是宽货币预期是推动9月曲线整体快速下移的重要驱动力。但本周（2024.9.16-9.20）政策利率维持不变，市场却并未演绎“降息预期落空”的调整。这一看似“反常”的走势反映了市场宽货币预期不减。我们估算的货币松紧预期指数在周五依然指示市场宽货币预期“极强”，较周四读数无明显变化。

该机构认为，总体上看，短期降息暂时落空，但基本面下行势头未见扭转，叠加汇率约束缓和及四季度流动性缺口加大，市场宽松预期暂时未见削弱，仅在时点上后移。信贷增速拐点出现前，市场难见宏观层级的反转风险；主要防范微观层级调整风险，一般以久期、杠杆均运行至高位为触发条件，目前看，在资金松绑以前，杠杆率难见提升，市场总体仍将偏强运行。对于各个期限而言，继续关注中短端、长端和超长端各自的定价逻辑：中短端等待降准或央行加大投放力度打开空间，10年关注2%的阻力位，超长端跟踪配置盘边际支撑力度变化及微观交易结构。

业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。

风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。