金价大“暴走”！黄金炸裂行情能否持续？华尔街投行分歧来了

黄金的炸裂行情还在持续。

周一，黄金及贵金属股全线走高。港股集海资源涨超4%，招金矿业涨超3%，A股登云股份涨停，西部黄金张超5%，赤峰黄金涨超3%。

今日盘中，现货黄金一度向上突破2630美元/盎司，续刷历史新高。午后，现货黄金由涨转跌，现跌0.22%报2616美元/盎司。

年内以来，黄金/美元的势头凶猛，目前累计涨幅超27%。

受美联储降息周期提振，以及中东冲突加剧导致避险情绪大增，这轮黄金的走势愈发强劲。

美联储降息、美国债务总额创记录

上周，美联储开启降息大门，为黄金涨势添加动力。

美联储将基准利率下调50个基点至4.75%-5.00%，超出市场普遍预期。

鲍威尔会后强调，此次降息是一个“强有力的行动”，这是及时的举措。

点阵图还显示，美联储官员们预计年内剩下的两次议息会议，还有累计50个基点的降息。

上周五，美联储理事沃勒表示，美联储在9月降息50个基点，是保持美国经济强劲的正确行动。

如果经济形势如预期发展，他可能会支持在11月和12月的两次央行政策会议上分别降息25个基点。

不过，他也表示，如果就业市场疲软，可能会再次降息50个基点；如果通胀数据突然逆转了，那可能会支持暂停降息。

本周，包括美国9月Markit制造业、服务业PMI初值、8月PCE物价指数、8月实际个人消费支出等一系列重要经济数据将公布。

联储官员们将再度审视通胀数据，交易员们则在权衡利率前景。

美银认为，美联储对通胀逐步回落的展望仍在正轨上。

若美国的经济数据证明美联储仍可继续下调美元利率的空间，势必会再助力黄金的涨势。

另外还需关注的是，美国赤字和债务创下新的世界纪录。

Recherche Bay贵金属投资研究家Laurent Maurel表示，美国公共债务已达到创纪录的34.5万亿美元。债务占国内生产总值(GDP)比重目前为123.7%。

从历史上看，债务占GDP比率超过130%的国家经常会出现债务违约。随着美元失去国际贸易主要货币地位，这种风险将进一步加剧。

另外，7月美国贸易逆差扩大至788亿美元，为2022年6月以来的最大缺口；8月的预算赤字远高于预期，这一数字已经高于上个月的2900亿美元。

中东冲突加剧

除了美联储之外，中东全面战争爆发的风险还在陡升，黄金避险需求激增。

周末，以色列持续发动突袭，其中黎巴嫩真主党最高军事指挥官已遇袭身亡。

当地时间9月21日深夜，以色列空军对黎巴嫩南部再度展开新一轮大规模空袭。据以色列军方消息，仅在21日的行动中，就有约400个真主党火箭发射器被摧毁。

此前，以色列国防部长 Yoav Gallant 曾表示，以色列正在北部边境发动新阶段的战争，新阶段的行动顺序将继续，直到实现其目标。

随着双方的冲突愈发频繁，全面战争的风险开始加剧。

另外，黄金的大涨背后，是全球央行购金潮的驱动，而印度央行还在加码。

随着关税削减，印度8月黄金进口量达100.6亿美元，创历史新高。

据世界黄金协会估计，印度进口了140吨黄金，是7月份进口总量的三倍。到目前为止，2024年印度黄金进口量增长了30%。

数据还显示，印度央行今年已增持了50吨黄金。

自2017年以来，印度央行一直在购买黄金。在此期间，它的黄金持有量增加了260多吨。

印度央行目前持有创纪录的853.6吨黄金；黄金占其外汇储备的9%，高于一年前的7.5%。

对于黄金后市走势，机构的分歧则在加剧。

华尔街大鳄、Europe Pacific Asset Management创始人兼首席市场策略师Peter Schiff日前表示，黄金正在经历其有史以来最好的一年之一。今年黄金上涨超过26%，有望超越2007年的32%涨幅。

他强调，金价将迎来1979年以来最好的一年，当时它上涨了126%。黄金年内已经上涨超过540美元，这是其“历史上最大的美元涨幅。

美国银行分析师预计，黄金反弹仍有进一步延伸空间，金价可能在3000美元/盎司的目标达到顶峰。

RBC Capital Markets策略师Christopher Louney表示，对美联储进一步降息的预期拖累了美元和债券收益率，这被视为黄金反弹的关键驱动力，并使得市场为自然回调做好了准备。

但他相信黄金的涨势将继续，并可能吸引新的买家。

“期待已久的降息叙事终于展开，这对黄金有利，我们认为这将在未来12个月释放仍处于观望状态的需求。”

不过，FxPro的Kuptsikevich表示，一系列超买技术指标并不意味着黄金会立即遭遇抛售，未来可能会有更多的空头回补。

“反弹中最剧烈的部分，即巨大的空头挤压，可能尚未到来。然而，交易员也应该留意增长枯竭的迹象，这可能会在非常急剧的修正之后出现。”

资深黄金分析师James Steel指出，近期黄金的上涨主要是由技术和动量因素推动的，黄金“近乎贪婪”的投资者需求可能会出现疲态。

他还指出，实物市场的需求，尤其是珠宝需求并不强劲，而西方金币和金条的需求大多也表现平平。

华侨银行外汇策略师Christopher Wong表示，金价的技术支撑位可能在每盎司2580美元左右。

“看涨势头不可否认，但短期内我可能会持谨慎态度。”