国泰基金：优质企业没有垃圾时间

在最新的路演里，国泰优质精选混合基金（A类：021427C类：021428）拟任基金经理李海坚定地告诉投资者们，优质企业没有垃圾时间，现在或许就是买入中国“漂亮50”最好的时刻。

这样乐观的声音，在市场低位徘徊的2024年，显得尤为难得，也给了不少投资者正能量的鼓舞。正如格雷厄姆说过的，投机者（speculator）关注的是谁来接走手中的“筹码”，投资者（investor）关注的是，公司本身的质地。

这也正是作为价值投资者的李海所笃信的投资理念：无论面临怎样的环境，都需要找到投资者的初心，选择有价值的企业，帮助社会实现更优的资源配置。

尤其当市场在阶段性困境中，优质企业的基本面变化不大，但估值来到低洼地带，这种机会可遇不可求。因此当这种机会出现时，投资人更需要逆向买入、重仓买入。

正如李海所说的，“就像巴菲特买美国运通那样，在好公司出现阶段性折扣的时候去买。”

而从李海的历史业绩来看，他确实是扎扎实实地把握住了许多，好公司的好价格。

李海管理的国泰金泰，前身为行业第一只公募基金——“基金金泰”转型而来，基金自2017年11月21日转型为灵活配置混合型基金，转型以来总回报77.21%，年化回报9.04%，大幅超越同期业绩比较基准和沪深300指数。2023年市场宽幅震荡，国泰金泰于震荡调整的市场中逆势增长10.37%，同类排名前4%。

李海管理的行业主题基金国泰消费优选，任职总回报55.33%，同期沪深300指数下跌5.99%，李海任职以来每个完整的自然年度业绩全部跑赢沪深300指数。

面对当前情绪相对低迷的市场，李海表示，高质量企业的贪婪时刻已经来临。由于弱者的退出市场，过去几年不少高质量企业的基本面持续改善。同时由于“核心资产”泡沫的破裂，不少高质量企业的股价大幅下跌，估值处于历史底部。高质量企业是稀缺的，高质量企业出现低价是绝佳买点，高质量企业出现批量被低估的现象则意味着贪婪时刻的来临。

更重要的是，3000点以下徘徊的资本市场，也许也来到了“高质量基金的贪婪时刻”。

我们统计了3000点以下投资主动权益指数的胜率和赔率数据，数据也佐证了这一观点。历史数据显示，3000点以下入场主动权益，确实胜率更高。

震荡市新发，国泰优质精选混合基金（A类：021427C类：021428）精心选择了实力强、风格稳定的基金经理李海，与投资者共同穿越市场震荡。

观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。基金有风险，投资需谨慎。截至2024年6月末，李海管理的公募产品各阶段业绩如下：国泰金泰A（成立日期2012/12/24，业绩比较基准为50%*沪深300指数收益率+50%*中证综合债指数收益率，李海自2017/01/24管理至今）：该产品2019年-2024年上半年A份额基金业绩增长率/业绩基准为51.54%/19.92%，58.73%/15.20%，5.03%/0.30%，-21.57%/-9.56%，10.37%/-3.41%，-2.60%/2.50%；国泰消费优选股票型证券投资基金（成立日期2019/01/17，业绩比较基准为85%×中证内地消费主题指数收益率+15%×中证综合债指数收益率，李海自2019/08/15管理至今）：该产品2019年-2024年上半年A份额基金业绩增长率/业绩基准为：21.45%/40.18%，54.09%/54.62%，-0.03%/-9.70%，-11.38%/-13.80%，1.19%/-11.69%，-0.81%/-1.84%；国泰金福三个月定期开放混合型发起式证券投资基金（成立日期2021/01/07，业绩比较基准为90%*沪深300指数+10%*银行活期存款利率（税后），李海自2023/08/25管理至今），该产品2021年-2024年上半年A份额基金业绩增长率/业绩基准为：-11.93%/-7.80%，-17.02%/-19.53%，-10.39%/-10.20%，-4.37%/0.86%。国泰优质领航成立不满6个月，暂不列示其业绩表现。数据来源产品：定期报告。我国基金运作时间较短，过往业绩不代表未来，其他基金业绩不构成本基金业绩表现的保证。国泰优质精选属于混合型基金，风险收益等级相对较高，购买前请详阅基金法律文件，选择风险匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。