百花潭投研内参09.26 | 两条主线：金融和并购

【工作室观点】

周三大盘跳空强势上攻，遇阻回落，量能再次放大到1.28万亿，两市个股涨跌4:1，大金融和破净股的前排核心股早盘基本秒板或一字开盘。下午指数回落，后排跟风票稍落下风。连续两天的逼空式上涨，上证最大涨幅接近200点，所以分时的高位遭遇狙击很正常。昨日讲到“如果行情反转确立，一天一城一地的得失并非关键”，我们要做的是不要在行情好转的初期出现不该有的节奏上错误操作，以免打击信心。

【热点事件】

（1-6条为盘面热点 & 7-11条为题材前瞻）

（相关个股与详细解读，见群内文件）

一、金融

◇事件：①创设新的政策工具，支持股票市场发展，潘功胜表示，证券基金保险公司互换便利首期规模5000亿，获取的资金只能用于投资股市②近期将下调存款准备金率0.5个百分点，年底前可能还会择期再降准0.25-0.5个百分点。将降低中央银行政策利率，7天逆回购操作利率下调0.2个百分点③吴清表示进一步支持汇金公司加大增持力度，推动各类中长期资金入市④证监会将发布上市公司市值管理指引，很快将征求意见。上市公司要积极运用并购重组等工具，长期破净公司要制定价值提升的计划，评估实施效果并披露⑤平准基金正在研究

二、国企改革/重组

◇事件：①证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》指出，并购重组是支持经济转型升级、实现高质量发展的重要市场工具②国资委：以实施国企改革深化提升行动为契机 推进国有经济布局优化和结构调整③发改委：支持组建中国资源循环利用集团 推动设立全国性、功能性资源回收利用平台④近日改革重组事件较多，包括盐湖股份、合肥城建、国泰君安、海通证券、中国船舶、中国重工、保变电气等

三、大消费/电商

◇事件：①上海市审议通过《我市服务消费券发放方案》，面向餐饮、住宿、电影、体育等四个领域发放“乐·上海”服务消费券。本轮服务消费券投入市级财政资金5亿元。按照各领域消费占比情况，消费券资金分配为：餐饮3.6亿元、住宿9000万元、电影3000万元、体育2000万元②9月19日，国家发展改革委新闻发言人金贤东在新闻发布会上表示，深入实施扩大内需战略。加快培育完整内需体系，完善促进投资落地机制，完善扩大消费长效机制③贵州茅台公告，公司拟以30亿元—60亿元回购股份，用于注销并减少公司注册资本，回购股份价格不超过1795.78元/股（含）。这是茅台上市以来首次出手回购

四、房地产

◇事件：①潘功胜表示引导商业银行将存量房贷利率降至新发放房贷利率附近，预计平均降幅在0.5个百分点左右，二套房最低首付比例降为15%。将5月份人民银行创设的3000亿元保障性住房再贷款，央行的资金支持比例从60%提高至100%②研究允许政策性银行、商业银行支持有条件的企业市场化收购房企土地。必要时，人民银行可提供政策支持

五、北斗卫星

◇事件：①9月25日，国产厂商千寻位置推出首款国民级卫星通信终端“北斗信使”，可以让所有手机实现北斗卫星通信

六、破净股

◇事件：①吴清表示，上市公司要积极运用并购重组等工具，长期破净公司要制定价值提升的计划②证监会发布了《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》，对主要指数成份股公司披露市值管理制度、长期破净公司披露估值提升计划等作出专门要求

七、鸿蒙甄选

◇事件：①天眼查知识产权信息显示，近日，华为技术有限公司申请注册“鸿蒙甄选”“鸿蒙优选”“鸿蒙严选”“鸿蒙智选”“鸿蒙精品”“鸿蒙臻享”商标，国际分类为广告销售，当前商标状态均为等待实质审查

八、跨境支付

◇事件：①2024年金砖国家领导人会晤将于10月22日至24日在俄罗斯喀山举行，这将是金砖国家扩员后的首次峰会。本次金砖会议将讨论本币结算和共同货币，标志着去美元化开始

九、职业教育

◇事件：①发布《关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见》，提到“促进劳动报酬合理增长。健全劳动、知识、技术等要素按贡献参与分配的初次分配机制，提高劳动报酬在初次分配中的比重。”加快发展现代职业教育，将职业生涯教育融入高校人才培养全过程

十、AR眼镜

◇事件：①在年度开发者大会上，美国科技巨头Meta发布了最新款虚拟现实(VR)头显设备Quest 3S，起售价为299美元。此外，Meta还发布了多模态大语言模型和AR眼镜原型。在消息公布后，Meta股价短线走高，并创下历史新高②另一款受到关注的产品是增强现实(AR)眼镜Orion，但它暂时只是一款原型产品，短时间内不会出售给消费者，但Meta表示，随着公司继续努力，Orion终会与消费者见面③扎克伯格还介绍了Meta在AI方面的进展，该公司最新发布的多模态AI模型LLAMA 3.2，将允许人们通过语音而不止是书面文本进行互动

十一、自动驾驶

◇事件：①文远知行与Uber达成战略合作 首批自动驾驶车辆将在阿联酋启动运营/韩国首尔将推出夜间自动驾驶出租车服务②综合韩联社、KBS报道，韩国首批夜间自动驾驶出租车将从明天（26日）起，在首尔江南区投入运营，报道称该区域包含“世界上最复杂”的道路之一。根据规划，自动驾驶出租车将在当地时间晚11时至次日凌晨5时之间在江南区提供服务

【公告精选】

一、日常公告

万马股份：控股股东拟以9.18元/股向海控投控转让25.53%公司股份

秦川物联：拟收购成都派沃特科技股份有限公司60%股权

香山股份：公司单一第一大股东由赵玉昆变更为均胜电子

吉林高速：公司实际控制人由吉林省交通运输厅变更为吉林省国资委

晶合集成：拟引入外部投资者对全资子公司增资95.5亿元

华勤技术：以28.5亿港元收购易路达国际持有的易路达控股80%的股份

研奥股份：股东拟协议转让5.99%股份

通用电梯：实控人之一致行动人拟协议转让公司5.67%股份

运机集团：公司澳大利亚孙公司海外收购事项已完成全部股份的过户手续

翰宇药业：司美格鲁肽原料药获得DMF备案号

国航远洋：2024年前三季度净利润8100万元-9100万元，同比增长943.42%-1072.24%

二、停复牌

富乐德：停牌，筹划收购半导体产业相关资产

三、增持与回购

北京科锐：拟回购5000万元-1亿元

亚威股份：拟回购5000万元-7000万元

振芯科技：拟回购4000万元-8000万元

四、地雷阵

恒 铭 达：股东拟减持3.00%股份

溢 多 利：股东拟减持2.00%股份

尚太科技：股东拟减持1.75%股份

禾信仪器：股东拟减持1.00%股份

新力金融：股东拟减持1.00%股份

五方光电：股东拟减持0.92%股份

五、异动公告

恒银科技：公司存在业绩亏损风险

宝塔实业：公司正在筹划重大资产重组事项

银 之 杰：股价短期内大幅上涨 可能存在非理性炒作等情形

跨 境 通：公司是否进入预重整及重整程序尚存在重大不确定性

睿智医药：目前公司正在与审计机构沟通关于以前年度报告更正事项

汇金科技：淄博国投是否能取得有权审批的国有资产监督管理部门出具的批准文件尚存在不确定性

【大事提醒】

①今日共有2只新股上市，为创业板的无线传媒（301551）、科创板的合合信息（688615）。

②国务院新闻办公室定于9月26日举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，教育部部长怀进鹏出席介绍情况。

③湖南省定于9月26日上午召开全省上市公司市值管理工作电视电话会议。

④开源鸿蒙OpenHarmony项目群工作委员会将于9月26日举办OpenHarmony生态主题演讲。

⑤巴斯夫或将于9月26日至27日举行的会议上宣布其电池材料业务以及涂料业务的计划。

⑥澳大利亚国库部部长查默斯将于9月26日至27日访华，中国国家发展改革委主任郑栅洁将与查默斯部长共同主持召开第四次中澳战略经济对话。

⑦今日有5236亿元7天期逆回购到期。

⑧今日将公布美国第二季度实际GDP、美国当周初请失业金人数等数据。

【隔夜外盘】

美股仅纳指涨，道指跌近300点、止步四日连涨，与标普大盘均脱离盘初所创历史最高，小盘股指跌超1%领跌。芯片指数涨近1%。英伟达涨超2%、市值重上3万亿美元，AI需求稳健令美光科技盘后涨14%。

美债收益率上涨。10年期美债收益率涨超5个基点，2/10年期美债收益率曲线继续趋陡。美元创6月7日以来最大涨幅。日元跌超1%。人民币回调，离岸人民币最深跌近280点失守7.03元。

有迹象显示利比亚的供应问题有望缓和，油价跌超2%。黄金盘中再创新高，不过现货黄金触及2670美元新高后一度转跌。

【今日预警】

1、400余股长期破净，将进入“强制市值管理”阶段

据第一财经，A股首份市值管理指引文件出炉，明确指数成分股与破净股的市值管理具体要求。初步统计显示，符合长期破净股条件的公司数量为435家，集中在地产、建筑、银行等行业。多名专业人士指出，是否合规依法、从经营基本面出发提升投资价值是“真伪市值管理”的分水岭。本次《指引》要求更具体、力度更大，明确两类公司市值管理的专门要求，压实了董监高、控股股东等高管的责任。

2、网下打新报价偏离度为+80%以上、-90%以下将被重点关注

据财联社，中证协最新修订《首次公开发行证券网下投资者分类评价和管理指引》《自律规则适用意见第7号一关于〈首次公开发行证券网下投资者分类评价和管理指引〉有关规定的适用意见》，向各券商、网下投资者征求意见。为了提高对网下投资者报价偏离度监测的有效性和科学性，明确对网下投资者出现报价较上市后 60个交易日、120 个交易日收盘价均价的偏离度为+80%以上或者-90%以下的情形予以重点关注。

3、中证协拟取消精选名单评价机制，网下打新“白名单”制度落地加速

据财联社，中证协最新修订《首次公开发行证券网下投资者分类评价和管理指引》《自律规则适用意见第7号一关于〈首次公开发行证券网下投资者分类评价和管理指引〉有关规定的适用意见》，向各券商、网下投资者征求意见。为落实“科创板八条”相关要求，取消精选名单评价机制，将进一步加强询报价行为监管，协会在整合、优化精选名单相关标准的基础上，研究建立网下专业机构投资者“白名单”管理制度，相关制度另行发布。

4、富乐德：正在筹划收购半导体产业相关资产，股票停牌

富乐德公告，公司正在筹划以发行人民币普通股股票及可转换公司债券、现金（如有）等方式收购间接控股股东FERROTEC集团下属半导体产业相关资产。本次交易预计构成《上市公司重大资产重组管理办法》（2023年修订）规定的重大资产重组，同时亦构成关联交易。公司股票自2024年9月26日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

5、北斗星通：大基金已减持公司股份至5%以下

北斗星通公告，公司股东大基金减持计划已实施完成，大基金现持有公司股份2717.66万股，占公司现总股本的4.999995%。根据公告，大基金通过集中竞价和大宗交易方式减持了公司股份887.42万股，减持比例为1.6327%。

6、红豆股份实控人回应“频繁套现”传闻：个人没减持，实际是“红豆集团”减持

据证券时报，红豆股份近期成为外界关注焦点。关于公司实控人周氏家族“频繁套现”“赚得盆满钵满”等声音在网上流传。红豆集团董事局主席、红豆股份实控人周海江回应：从2001年红豆股份上市以来，他个人不仅没有减持一股，反而先后12次增持红豆股份股票。据了解，外界所谓的“频繁减持套现”，实际是“红豆集团”的减持行为。

7、隆鑫通用控股股东累计质押股份10.26亿股，所持股份100%被冻结

隆鑫通用发布公告，隆鑫控股持有公司10.28亿股股票，占公司总股本的50.07%，其中，累计质押10.26亿股，占隆鑫控股所持公司股份比例为99.8%，占公司总股本的49.97%；累计被冻结/轮候冻结10.28亿股，占隆鑫控股所持公司股份比例为100%。

8、东方国信：公司及相关人员收到深交所监管函和北京证监局警示函

东方国信公告，公司近日收到北京证监局下发的《关于对北京东方国信科技股份有限公司、肖宝玉、刘彦斐采取出具警示函行政监管措施的决定》和深交易出具的《关于对北京东方国信科技股份有限公司的监管函》。