蔚来获133亿元增资，这背后隐藏着足以影响我们所有人的重大信号

这股风潮成型，将影响我们每一个人生活。我们所在公司（民营企业）将获得更多融资渠道和资金支持，融资难度会大大降低，存活的可能性也会大大提升。另外，对产投资金来说，把资金投向更有创造力的科技型创新企业，其效果和效率应该会高于去支持僵化的国企。

这件事看似简单，其实一点也不简单，不仅李斌可以去喝两杯，我们每个人也值得关注和思考，这或将变成未来的一种趋势，会影响到我们每个人。

9月29日，蔚来宣布与三家现有股东——合肥建恒新能源汽车投资基金合伙企业、安徽省高新技术产业投资有限公司、国投招商投资管理有限公司签署战略投资协议。

根据协议，战略投资者将以人民币33亿元现金增资认购蔚来中国的新发行股份，蔚来公司也将投入人民币100亿元现金认购蔚来中国的新发行股份。

交易完成后，蔚来持有蔚来控股的份额，将从92.1%降至88.3%，剩余11.7%则由此轮战略投资者与其他股东共同持有。

在乐道L60上市后，李斌曾经情绪激动地说：“有些人经常内涵我们亏钱。全网都在教我做CEO，我也是成功过的，也是赚过钱的。商业上的可持续难道我不知道吗？我又不是傻子。蔚来亏钱，是因为我们要盖100层的楼，所以地基挖得特别深，别人的酒店都开张盈利了，我们还在盖楼，那又有什么关系呢，因为我并不是要盖10层的楼。“

根据蔚来发布的财报显示，今年上半年蔚来已经亏损超过103亿元。2018年到2023年，蔚来已经累计亏损866.3亿元，加上2024年上半年的亏损，六年半以来，蔚来归母净亏损超过960亿元人民币。

这个坑会不会有点大，为什么蔚来这样的财务数据还能不断获得投资呢？这些投资人是不是有点傻？

其实，这次增投资虽然资金规模不是那么大，但却隐藏着一个非常重大的信号。

虽然蔚来的盈利令人堪忧，但是从今年二季度来看，蔚来已经重回月销“两万辆”俱乐部，且一直保持至今，另外二季度蔚来整车毛利率同比翻倍至12.2%。

这样的毛利率，虽然比不上以机会主义著称的理想和小米，但蔚来底蕴更足。经过多年的自研和孜孜不倦的换电投入，就像李斌说的蔚来的地基挖得足够深，护城河足够宽。随着子品牌乐道L60的爆单，再加上明年上市的萤火虫第三品牌，蔚来的未来是光明的。

合肥建恒新能源汽车投资基金合伙企业代表着合肥政府产业资本，安徽省高新技术产业投资有限公司代表的是安徽省国资，而国投招商投资管理有限公司则代表的是中央级资本的投资。本次增投资真的是集齐了央、省、地三方的产业资本，代表未来的一种趋势。

过去，地方政府通过土地出让和城投公司发行债券筹集资金，用于大规模的城市建设，比如高速公路、地铁、学校、房地产项目等。这种投资模式的边际效应越来越低，这也让城投债变成了地方隐形债务主体，其中存在无法忽视的偿债风险。因此，今年的城投监管在收紧，地方的主要目标是化债，而不再是发债。

那么有没有更好的办法，能把政府的投资效率提升呢？城投转产投或将成为未来一个趋势，也就是把曾经投在基建上的钱，改为投在企业上，支持企业发展，尤其是科技型企业上，通过企业的壮大来做大财政蛋糕，提高就业率，提升社会整体收入水平，搞活经济。合肥此前已经投资了众多科技创新企业，被称为“最牛风投城市”，这股风潮需要吹向全国。