【组分油】三季度烷基化行情回顾及后市预测

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数据来源：金联创

2024年三季度，烷基化实盘价格呈现震荡下跌走势，三季度挂牌均值8838元/吨，对比二季度均值8890元/吨，环比下跌0.58%。对比2023年三季度挂牌均值8755元/吨，同比上涨0.95%。截止9月27日，山东地区烷基化挂牌均价8558元/吨，对比7月初均价8914元/吨，下跌356元/吨或4.16%；截止9月27日，山东地区烷基化实盘成交均价，对比7月初均价下跌1300元/吨或17.81%。

通过以上图文数据可以看到三季度山东地区烷基化价格呈现震荡下跌走势，到9月底，实盘价格已触及6000元/吨的关口，触及年内价格低点。

具体分析来看：

初期汽油受暑期需求提振，价格高位窄幅波动，另一方面，随着监察力度加大，终端倾向完税资源，烷基化装置利润空间受压，且厂家暂无库存压力，挺价心态高涨，市场实盘成交价格不断上推，涨至年内高位。终端面对高价货源，观望气氛渐起，入市操作减少，且周边低价资源对厂家产生一定冲击，市场价格适当下调，但价格降速相对缓慢。随着暑期结束及“金九”向“金韭”发展，成品出口利润全无，资源转为国内消耗，终端看空市场，成品价格不断下跌，打压业者心态，调油商对原料采买多为刚需。且政策面影响逐步被市场消化，价格回归市场主导。与此同时，横线产品及原料醚后碳四价格宽幅下跌，多重利空因素叠加，烷基化实盘价格大幅回落，仅9月时间段内，实盘价格累计跌幅在750元/吨左右。

产量方面来看，三季度，我国烷基化产量为220.244万吨，较2024年二季度环比上涨1.26%，较去年同期下跌3.60%。7月烷基化装置利润较好，装置开工率相对较高，后期随着价格下跌，装置利润空间不断受压，并实现由正转负，厂家开工积极性下降，部分厂家选择停工或检修避险。

后市预测：

后期国际原油价格或呈现先扬后抑的态势，消息面指向较为动荡。从需求面而言，国庆假期过后，市场或存一定补货需求，短期或带动市场价格窄幅反弹。但成品出口利润倒挂，资源或依旧国内流转，但后市国内需求并无利好提振，故对原料需求有限。目前而言，实际装置利润倒挂，长此以往，不乏更多的厂家加入检修或停工的队伍。

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