广州千亿房企因5亿美元资金问题陷入困境

那些曾经高高在上的地产大老板，表面上看起来人五人六的，但他们真的生来就高人一等吗？

其实并不是。曾经的房地产「华南五虎」之一的雅居乐老板，就是泥腿子出身。

1985年，广东中山的陈氏五兄弟，赶上了改革开放的大浪潮。他们靠着卖竹笼子发家，继而成立家具厂，再后来进军地产，一路摸爬滚打，从村里的小作坊，混进了地产江湖，打响了“雅居乐”的名号，也成为了华南五虎之一的大佬。

雅居乐是怎么在地产界混得一席之地的？

富力号称旧改之王，雅居乐则号称专攻旅游地产，毕竟吹牛也要与众不同。而雅居乐唯一的代表作，就是清水湾。

先是低价拿地，然后押中了海南地产暴涨的东风，雅居乐清水湾从2009年到2014年，狂揽了450亿的销售业绩，多次成为国内单盘销售的冠军。其中2010年，更是创下了单盘销售99亿的纪录。

光清水湾这一个项目的收入，就一度占据了整个雅居乐集团业绩的三分之一。可风光背后，问题也非常突出，靠一个项目支撑的公司，能撑多久？

我经常说，时代的红利和机会大于一切。此时此刻你能够成功，往往不是个人的能力多强，而是时势造英雄。

由于清水湾过于成功，导致雅居乐的后续发展，也极度偏向旅游地产的路子。当海南竞争走向白热化后，陈氏兄弟开始转战云南，先后与西双版纳、德宏瑞丽、保山腾冲、昆明五华签订了战略开发协议，拿地七万多亩，投资600多亿。

然而没过多久，身为集团话事人的陈卓林，先是因涉嫌非礼秘书，被香港警方拘留，之后几年也是麻烦缠身。要么就是被昆明检察院控制，导致雅居乐股票停牌多日，要么就是因为在腾冲擅自更改土地用途，被发改委和资源部联合通报，列为反面典型。而在重仓布局的海南市场，也因为严厉的限购令，现金流遭到了严重打击。

一连串的内忧外患，把雅居乐上下搞得焦头烂额，结果这时候老天爷还强势乱入，进场开大。

一场持续三年的口罩事件，让旅游地产瞬间失去根基，也让本想复刻当年清水湾神话的雅居乐，陷入了天时地利人和通通没有的困境。好不容易熬到了口罩过去，地产寒冬又呼啸而来。

这几年，雅居乐近乎苟延残喘，前年亏损139亿，去年亏损127亿，今年上半年亏损96亿，当年号称华南五虎，现在却连利息都还不起。

今年5月，雅居乐发布公告，表示无法支付一笔美元债的利息，宣告了正式暴雷。而这笔压倒雅居乐的美元债，本金还不到5亿美元。

暴雷的消息传出后，雅居乐股价应声暴跌，如今市值只剩下20亿港元出头。这市值，可能还不够买两栋像样的楼盘。

更可怕的是，雅居乐的债务问题，其实远不止那5亿美元。

截至去年底，雅居乐的有息负债超过了500亿，其中近一半会在一年内到期。与此同时，雅居乐的融资成本还高得吓人，最便宜的债务利率都在6%往上，最贵的甚至高达13.9%。这些临期的巨额债务，源源不断的高额利息，就像两道绞索，一步步勒紧了雅居乐的脖子。

债务压顶之下，雅居乐的销售情况也不容乐观。

今年前七个月，雅居乐的合同销售额只有不到一百亿，同比大跌七成。为了扭转颓势，雅居乐甚至在南京搞起了六折卖房。这么一折腾，房子是卖了，但到手的钱相比债务，还是杯水车薪。

很多人都在问，雅居乐会不会是下一个恒大？其实，这个问题根本不需要回答。当年的清水湾神话，终究只是一场狂欢。狂欢总会过去，而那些在大潮里裸泳的人，也终究会现出原形。