特斯拉Robotaxi发布在即，产业有望迎来加速发展

国联证券近日发布汽车行业专题研究：特斯拉Robotaxi发布在即，产业有望迎来加速发展。

以下为研究报告摘要：

特斯拉Robotaxi有哪些技术亮点？

特斯拉将于美国洛杉矶时间10月10日正式推出Robotaxi，FSDV13、无线充电等多项技术有望发布，其中FSD最新版本备受关注。特斯拉FSD持续升级，FSDV12是全球首个端到端AI自动驾驶系统，实现了从规则驱动到数据驱动的转变。最新的智驾方案FSDV13或于此次发布会亮相，FSDV13的能力或大幅提升，平均接管里程有望得到6倍甚至更多的提升，为特斯拉Robotaxi落地提供了可能。

此次Robotaxi发布对特斯拉的意义？

Robotaxi有望打造公司增长新空间。马斯克视Robotaxi为特斯拉最重要的产品之一，认为其潜在价值可能高达数万亿美元，因此当前特斯拉集中精力加速自动驾驶出租车Robotaxi的研发。Robotaxi有望成为未来出行的主流选择，为公司带来持续增长。同时，通过Robotaxi的落地可进一步加速FSD的迭代速度，巩固特斯拉在智能驾驶领域的领先优势，进而提升FSD用户付费率，改善其当前汽车业务经营现状。

Robotaxi当前商业化进展如何？

技术、成本等多种因素推动Robotaxi商业化落地。技术端，端到端自动驾驶技术已成为行业共识，助力Robotaxi落地。同时，弗若斯特沙利文分析预计到2026年左右Robotaxi的单公里成本与传统出租车/网约车相当。商业化稳步推进，中国Robotaxi商业化加速落地，百度萝卜快跑引领国内Robotaxi发展。美国Waymo商业化领先，当前Waymo在美国每周乘坐Waymo付费出行人次已突破10万，商业化呈现加速态势。凭借领先的技术和强大的品牌力，特斯拉Robtaxi或重塑行业。

Robotaxi产业链有哪些投资机会？

特斯拉Robotaxi有望重塑产业。Robotaxi覆盖上游基础技术、中游制造环节以及下游运营相关方三大环节。Robotaxi商业落地后，出行成本有望降低，而更低用车成本或催生新的需求，从而催生相关产业机会。同时，受益于Robotaxi的落地运营，智能驾驶产业链也有望迎来快速发展。

投资建议：关注Robotaxi产业链核心环节

核心零部件领域：重点推荐高速连接器供应商电连技术；线控底盘是高阶智驾核心零部件，建议关注线控底盘域供应商伯特利、中鼎股份；域控制器供应商德赛西威、经纬恒润、华阳集团等；Robotaxi的落地可加速FSD迭代从而推动销量的提升，推荐特斯拉产业链核心供应商拓普集团、新泉股份等。

Robotaxi整车领域：华为系车企有望充分受益于华为高阶智驾，建议关注受益于华为智驾的长安汽车、赛力斯、江淮汽车等；自研系理想汽车和小鹏汽车有望凭借端到端落地实现领先；与百度合作生产Robotaxi的北汽蓝谷、江铃汽车等。

Robotaxi出租运营领域：建议关注在全国多地实现Robotaxi商业化运营的百度车路云领域：推荐路段基建和车载通讯升级带来的增长，路侧方面建议关注金溢科技、万集科技、千方科技等；车载通信方面，车载通信模块有望受益于车联网产业升级，通信模组厂商加速迭代产品，建议关注广和通、移远通信、美格智能等。

风险提示：政策落地不及预期；Robotaxi技术发展不及预期；成本优化不及预期。（ 国联证券 高登,陈斯竹,张宁,黄楷 ）

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。