暴涨暴跌背后！政策还未落地，投行认为依然低估15%

昨天新闻发布会开了，我最希望看到的那个2万亿没看到，我也不知道为什么下午为什么资金还会大幅涌入，来了个深V，不过大部分上市公司都是一个高开低走的大绿线。

而港股已经抹去了假期以来所有的涨幅，我说了，这波看港股就行，因为这是风向标。

发布会的表态其实也并不意外，前几天的文章就写过了，我认为超过预期的可能性几乎没有，只有符合预期以及低于预期两种可能，实事也是如此。

当然，这并不影响我对宏观经济的判断，之前也说过，刺激超过预期，我们就快一点走出来，没有刺激，也不影响依靠周期自身的力量走出来，只是时间会慢一些。

而当前的市场，从估值的角度看，投行们认为是低估的。

9月中旬之前的熊市，我们的股市估值被打倒了是最低位置附近，破净公司比例创历史新高。

所以这轮上涨，既有政策刺激的原因，也有估值修复的原因。

即便是已经上涨了不少，根据投行们发布的报告，当前我们的股市也低估了10%-15%左右。

最近，看到各大投行，比如高盛、汇丰和摩根大通都认为股市还能够上涨15%，这大概是4000点的水平了。

另外，贝莱德等也将中国股市的评级从中性上调到了超配，几乎所有投行都认为股市目前是低估的。

而这个假期里面，我们看到，外资正在疯狂买入港股，也疯狂拉升了富时A50指数，甚至可以说是不及成本买入。仅仅摩根大通就抄底了41亿的资金，之前他们一直看空股市，没有想到这次上涨十分突然，让不少外资是措手不及。

另外，根据报告显示，从日本等股市撤出的资金，买入中国股票就有百亿之多，而对冲基金的净买入额度，也创了历史次高。

我认为，当前股市的估值的确不高，只是短期的情绪面的确有些疯狂。如果你是价值投资者，自然可以以不变应万变的。

一般来说，情绪面好转之后，不会仅仅回到合理估值的，一般都会达到高估。

就像股市下跌的时候，同样不仅仅是挤掉泡沫，而是会打压到极度悲观的状态，正如9月初的样子。

随着股市这波反弹了30%左右，市场也开始出现分歧，这都是正常的现象。

很多人跌的时候悲观到极点，不敢买，看到几天暴涨，就疯狂追进来，结果一进来就被套，然后补仓深套，开始怨天尤人，最终一个反弹就跑路。

散户的心理，我是十分了解的，因为我曾经也是这么过来的，只是有些人永远不会成长，一辈子都在简单重复自己而已。