“辞旧迎新”凸显权益人才凋零！鑫元基金如何应对股债行情逆转？

2024年10月10日，鑫元基金发布三则公告，涉及旗下三只产品的基金经理变更。其中，王夫伟卸任“鑫元清洁能源A”和“鑫元健康产业A”两只基金的基金经理，分别由张汉毅和陈立接任，而“鑫元成长驱动A”则增聘陈立为基金经理由陈立和王夫伟共同管理。

数据来源：基金公告、机构之家

可以看到，本次的基金经理调整主要是针对王夫伟管理的三只产品，而事实上王夫伟在鑫元基金最高峰期管理四只产品，曾在2024年2月26日卸任“鑫元核心资产A”的基金经理职位，加上本次调整，王夫伟只在鑫元基金和陈立共同管理一只规模仅为0.1亿元的“鑫元成长驱动A”。不难推测，接下来等待王夫伟的命运或许是彻底退出在鑫元基金的所有产品基金经理职位。

根据鑫元基金公告，王夫伟，金融学硕士研究生。曾任宏源期货有限公司风控结算专员，2014年7月加入鑫元基金担任研究员，2022年开始担任鑫元清洁能源产业混合型发起式证券投资基金、鑫元健康产业混合型发起式证券投资基金、鑫元成长驱动股票型发起式证券投资基金的基金经理。

注：以上人物系鑫元基金 基金经理 王夫伟

对于王夫伟此次离任基金经理，公告中的解释是“公司业务调整”，而实际原因也很容易推测，也就是其因管理的产品业绩不佳而遭到淘汰。以其管理的规模最大的产品“鑫元清洁能源A”为例，即使是经历刚刚过去的大幅反弹，该产品截止日前的收益依然亏损比例高达60.06%，并且其管理的所有产品的业绩排名，都处于行业末流水准。

下表是王夫伟在鑫元基金管理产品的基本情况简介：

数据来源：wind、机构之家

值得注意的是，本次接手王夫伟所管产品的两位基金经理都是在2024年才刚加入鑫元基金不满一年的基金经理，这一定程度上反映出鑫元基金在权益投资领域人才储备的匮乏。

陈立，产业经济学硕士研究生。曾任银华基金管理有限公司医药行业研究员；金鹰基金管理有限公司权益投资部总经理、基金经理；粤民投私募证券基金管理(深圳)有限公司副总经理、投研总监。2024年3月加入鑫元基金管理有限公司，任首席权益投资官、基金经理。

注：以上人物系鑫元基金 基金经理 陈立

张汉毅，信息与通信工程硕士。历任工业和信息化部电信研究院通信计量中心FTA部门测试工程师、光大证券股份有限公司研究员、光大证券资产管理有限公司研究员、国联安基金管理有限公司研究员、基金经理助理、基金经理、平安资产管理有限责任公司投资经理。2024年2月加入鑫元基金管理有限公司，现任鑫元鑫新收益灵活配置混合型证券投资基金、鑫元行业轮动灵活配置混合型发起式证券投资基金的基金经理。

注：以上人物系鑫元基金 基金经理 张汉毅

鑫元基金权益类基金经理普遍任职年限短、管理规模小

鑫元基金目前在职基金经理共16人，其中权益类基金经理人数为8人，占比到达50%。但是这些基金经理的管理规模偏低，且大部分是刚开始管理公募产品的新人或是刚刚加入鑫元基金的不到一年的基金经理。

下表统计了鑫元基金权益类基金经理的基本情况简介：

数据来源：wind、机构之家

可以看到，八位基金经理中管理规模超过10亿元的仅有李彪一人，另有刘宇涛管理五只产品9.75亿元规模，但是主要是被动指数类基金。 其余的六位基金经理管理规模均不到2亿元，并且都是近两年新近加入鑫元基金，由此可见鑫元基金在权益投资方面的确是人才储备不足，这也必然对应着相应的投研体系不完善。

产品结构以固收类为主，股债行情反转之下公司业绩面临挑战

鑫元基金是少有的在今年上半年获得业绩大幅增长的公募基金公司，之所以能取得优异的业绩表现主要是得益于其偏向固定收益类的产品结构，债券基金在牛市下获得快速发展，权益类基金占比较低，也没有对公司业绩形成拖累。

下表是鑫元基金的产品结构统计，公司的产品规模主要由债券型基金和货币型基金构成，而基金经理人数占比高达50%的股票型基和混合型基金规模占比均不超过1%。

数据来源：wind、机构之家

鑫元基金依靠不均衡的产品结构，得益于友好的外部环境短期获得快速发展。但是，如今这种友好的外部环境正在逆转，随着股市的走牛债券市场也出现了一定程度的调整。在这种背景下，偏科严重鑫元基金又该如何面对？