从惨败到小赚！说说我在过往两轮牛市的惨痛经验和深刻反思……

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来源 | 疯狂的里海（公众号：fengkuanglihai）

推荐人：毯叔

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今天周末，大A闭市，适合反思。

说实话，这周股市的起起伏伏，让人胆战心惊，在这种剧烈的狂飙和人性的沸腾下，我也在思考，如果这真是一轮拔估值的牛市的话，会以什么样的情况来收场呢？

中国股市，大部分是结构性的行情，就是指数没有大涨和大跌，但个股行情此起彼伏。

我定义的指数级的牛市，是指至少上证指数要翻个一两倍以上的行情嘛，过去二十年，就两次：

一次是2005-2007年的行情，指数从998涨到6124；

一次就是2013-2015年，指数从1849涨到5178。

图源：网络

我投资做得早，但真正开始带着研究的态度进入股市是在2007年的530前夕，所以这两波我基本上算是都参与了。

先说结果：2007年惨败，亏了一套小房子吧。2015年有点遗憾，本金上面出了点问题，只赚了点小钱，但方向和思路是没问题的。

2007年我还在读研究生，其实行情从2005年就到底开始了，但是我浑然不觉，因为那个时候没有智能手机，信息传播不够。我2007年之前在专心学习和做淘宝生意，自己的股票账户套死了也不管不问，到2007年上半年的时候，我把生意交给堂弟打算全心回归学校准备毕业的东西了，结果回寝室后发现所有同学都在炒股，奶奶的，再一看股市，我靠，不得了。于是赶紧去证券公司重置密码，先投了5000块钱进去操作。

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很明显，那个时候的我根本没有投资的能力，奈何大的情绪太好，随便买都能赚着出来，所以很快就赚了一点钱。但回过头来，现在回去看的话，我那个时候，很散户。体现在：

例如，每天患得患失，赚一点就跑。因为牛市嘛，高波动，散户的心态就是追涨，哪个涨得好就追哪个，听股评。追涨在高波动的时候就会出现很多时候会很快套几个点，散户就看不得套，套起了如心被扎了一样难受。一解套，赚几个点，害怕又跌回去，赶紧卖了。

例如，无法做到较长时间持股。其实回过头去，天天进进出出，真不如持股不动来得收益高。每天看着热点搞，套起的就拿着，牛市套不深，赚了的很快跑。所以手里就这里买100股，那里买100股，结果大牛市的情况下，打开账户全是绿油油的浅套几个点的。

话说2015年市场很热的时候，我看到一个我所谓的搞基金的朋友的账户，持仓几十个，全是绿油油，没有大赚的标的，我一下子就明白了，那不就是散户的搞法嘛。

我操作到530之前的时候，还是赚了一点小钱，5000块本金，每天赚一两百块真是让人非常开心。很快，我的重击来了，那就是530。看到有赚钱效应，我到处张罗资金，又整了2万元入市。这里又犯了散户的毛病，低位不重锤，看到行情火热了，高位到处去找钱加仓。

正好钱到的时候就是530，我居然害怕踏空，大幅下跌的时候去接下跌刀子，很快5天就亏了40%，把前期赚的浮盈全部亏完，后来虽然大盘又上了6000点，但这个巨大的坑始终没填起来。

最严重的是，我在530后，以为自己懂了几根K线就去接了一个亲戚的账户来代操作，结果可想而知，惨败而归。

总结下来，新散户犯的毛病我都犯了：

小赚就跑，套了心慌，频繁换股，这种操作手法的结果一定是高位套牢，越套越深，最后牛市赚的渣渣钱几下就亏出去了。

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2015年的牛市，我其实从2013年开始就转到长期持股和看基本面投资上面来了，但是本金太小，2013年也就10来万吧，看了别人的分析文章，分别买了长安汽车和杰瑞股份，两年下来持股不动，结果就是长安汽车的确赚的比例不小，但杰瑞却看错了股，没怎么赚钱，后来杰瑞业绩暴雷后换成了利亚德。

但整体来说，2013年的那笔原始资金还是赚了不少钱，比2007年的时候我那种进进出出的操作手法要好得多。

但2015年的时候我的问题在于，一是对投资的理解还处于很僵化的阶段，无法用成长的眼光来挑选标的，也无法去洞悉市场先生，二是资金太小，当时的钱主要拿去搞房子去了，待当年的4月卖房的钱到账的时候，股市已经很火热了，我感觉又要面临530的暴跌，所以迟迟不敢把钱全部投进去，更别说加杠杆了。

从4月份到6月中旬暴跌，我手握一笔钱，天天看股票暴涨却又不敢全力买入，那种煎熬可想而知，知道会暴跌，但却不知道什么时候暴跌，每天的赚钱效应真是十分考验人性啊。因为这笔钱是我的身家性命，几年的工资，我害怕贸然买入会买在类似530的顶部。

终于，6月15日，股市开启了一个月的暴跌，我从6月26日开始慢慢买入，没想到又抄早了，我低估了这次暴跌的力度，最后股市跌到7月9日才止跌。

我在这波暴跌中虽然也短暂的套了不少，但是基于我的经验，我知道肯定是V型反转，所以把资金分成多份，越跌越买，最后整体浮盈了20%。

反思了下，2015年的这波暴跌的操作，应该大体上是成功的，基本和散户是对着干，但一来对投资的理解还很粗浅，二来资金太小且节奏没搞对，所以最终赚取的绝对金额不大。

2007，2015，中间间隔了8年，这2024了，又间隔了9年了，按时间维度来看，是不是应该有一轮指数级的抬市场整体估值的大行情了呢？

我看国庆节前几天的这走势，感觉有点这样子了。

不过，这种单纯抬估值的牛市行情，就是财富的大转移，从广大散户的包包里转移到机构的包包里去。

我敢这样说，牛市越大，散户最后亏得越凶，因为单纯抬估值的快牛，就是博弈，说白了就是DuBo，在抬估值阶段，参与者多多少少都会有账面的浮盈，但是人性的问题，导致90%以上的散户无法在高位及时退出，从而黄粱一梦。

其实如果来指数级的牛市，要赚钱很简单，那就是在早期买入，拿住，最后高位沸腾出现顶部信号的时候慢慢撤出并不再进来，但能做到，太难。

祝我们，祝大家，无论未来行情如何演绎，都好运！

现在这个时候，现在这个市场，了解充足的信息差，极为重要。

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